¿Cuáles son las claves de la bolsa hoy? ¿Qué podemos esperar de los mercados esta semana? Consulta en nuestra agenda económica cuáles son las claves más importantes del día y de la semana.
Vídeo: ¿Qué podemos esperar de la bolsa?
Claves económicas de la semana
La semana pasada no fue realmente floja, pero sí supuso un descanso después de 4 semanas consecutivas subiendo.
La “culpa” fue del petróleo, cuya evolución resultó ser errática, además de alcista, tras llegar Irán y Estados Unidos a una especie de punto de bloqueo en unas negociaciones que ni siquiera es posible asegurar que existan formalmente, pero cuyo flujo de noticias y desmentidos al respecto hizo que al final de la semana el petróleo sufriera oscilaciones de incluso 10$/b. en apenas horas. Por eso las bolsas flaquearon y se recuperaron después.
Fue el ejemplo perfecto de cómo un mercado que continúa siendo estructuralmente alcista está sometido a una elevada volatilidad en los plazos cortos (incluso en una misma sesión), lo cual sigue haciendo particularmente desaconsejable adoptar cualquier decisión relevante con respecto a un posicionamiento que, insistimos, debe ser pro-riesgos y pro-bolsas… y, particularmente, pro-tecnología y, más aún, pro-semiconductores tras analizar los generalmente buenos resultados y guías publicados la semana pasada.
Como factor adicional en favor de la incertidumbre y la volatilidad en los cortos plazos, el Banco de Japón (BoJ) amenazó abiertamente el jueves con intervenir el yen (y probablemente lo hizo) para evitar que consolidara su depreciación más allá de la frontera 160/$, lo que bastó, interviniera o no, para que recuperara hasta 156,8/$ en cuestión de horas (183,9/€ desde casi 189/€).
Por cierto, las reuniones de los principales 4 bancos centrales (Japón, UEM, R.Unido y EE.UU.) no aportaron nada realmente nuevo más allá de un tono algo menos blando, más cauto pero sin llegar a ser duro, repitiendo tipos todos ellos.
Y la reacción de las bolsas ante todo lo anterior fue volver a rebotar hasta conseguir un saldo semanal más o menos neutral (Wall St +0,9%; Europa -0,1%). Así que al final tuvimos una semana prácticamente plana, de descanso, pero no de retrocesos rotundamente marcados. Consolidar no es retroceder… lo cual demuestra que el fondo del mercado sigue siendo muy sólido.
Esta semana, por mucha macro y más bancos centrales que haya, el petróleo decidirá el desenlace final.
Al menos, mientras los resultados 1T 2026 continúen siendo tan buenos como hasta ahora: con ca. 30% de compañías americanas publicadas, el BPA (Beneficio Por Acción) medio aumenta +28,8% vs +14,4% esperado… lo cual proporciona un firme soporte a las bolsas, incluso a pesar de la incertidumbre geoestratégica y las dudas sobre inflación y tipos.
En el pulso EE.UU./Irán el transcurso del tiempo hasta ahora había jugado en contra de Irán, pero puede empezar a ser al revés porque las elecciones americanas de medio mandato serán el 3 Nov., así que Trump aspirará a tener este asunto resuelto como tarde en septiembre. Aún quedan 5 meses… pero son tan sólo 5 meses para conseguir cerrar un acuerdo sobre Ormuz y que el petróleo empiece a abaratarse, aliviando la presión sobre la inflación y, por extensión, sobre los bancos centrales. Así que el petróleo seguirá siendo el “factor de tensión”, mientras que los buenos resultados empresariales el “factor de estímulo”. Ambos son casi lo único importante.
El empleo americano será continuista. Publican más compañías de primera línea (Palantir, McDonald’s…), pero parece improbable que decepcionen. Sin embargo, las muy probables subidas de tipos en Australia y Noruega podrían interpretarse como una alerta temprana sobre los tipos de interés y eso dejaría al mercado algo intranquilo. Por eso esta semana será tan volátil e insegura como la pasada y su desenlace final vendrá determinado, de nuevo, por un petróleo errático pero menos caro tras aumentar producción la OPEP (o lo que queda de ella).
Por el Departamento de Análisis Bankinter
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