Sentimiento de los inversores (AAII)
El sentimiento alcista o las expectativas de que los precios de las acciones subirán en los próximos seis meses, disminuyó 7,9 puntos porcentuales hasta el 38,1% pero se mantiene por encima de su media histórica del 37,5%.
El sentimiento bajista o las expectativas de que los precios de las acciones caigan en los próximos seis meses, aumentó 5,3 puntos porcentuales hasta el 39,7% y sigue por encima de su media histórica del 31%.
El diferencial alcista-bajista está por debajo de su media histórica del 6,5%.
Por qué este año la pauta estacional sell in May and go away (vende en mayo y vete) puede ser interesante
SP500
Llega la famosa pauta estacional sell in may and go away (vende en mayo y vete) que tiene su origen en Inglaterra con el slogan: vende en mayo y vete hasta el día de Leger (que era una famosa carrera de caballos en septiembre que coincidía con el final del verano y la vuelta de los inversores a los mercados).
Esta pauta se basa en que la Bolsa suelen comportarse mejor en el periodo de noviembre-abril y peor en el periodo de mayo-octubre.
La realidad es que de mayo a octubre tenemos, sin duda alguna, los peores seis meses consecutivos, ninguna otra combinación es peor. El S&P 500 ha promediado un +2,1% en dicho periodo. Fíjese que la rentabilidad promedio es positiva, cualquiera pensaría que es negativa. Simplemente, es la menor rentabilidad de todas las combinaciones, solo eso. Estas son las rentabilidad para periodos de seis meses:
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Noviembre-abril: +7%
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Octubre-marzo: +6,5%
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Diciembre-mayo: +5,3%
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Julio-diciembre: +4,9%
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Septiembre-febrero: +4,7%
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Agosto-enero: +4,7%
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Marzo-agosto: +4,5%
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Febrero-julio: +4,4%
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Enero-junio: +4,3%
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Junio-noviembre: +3,7%
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Abril-septiembre: +3%
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Mayo-octubre: +2,1%
Pese a ser la menor rentabilidad en combinaciones de seis meses consecutivos, en nueve de los últimos diez años el S&P 500 subió en ese periodo:
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2016: +2,9%
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2017: +8%
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2018: +2,4%
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2019: +3,1%
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2020: 12,3%
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2021: +10,1%
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2022: -6,3%
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2023: +0,6%
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2024: +13,3%
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2025: +22,8%
Y si el SP500 llega a mayo subiendo en el ejercicio más de un +4%, los próximos seis meses pasan de un rendimiento promedio del +2,1% al +4,4%. Ojo porque en este 2026 estamos en esa situación, de manera que son buenas noticias, al menos desde el punto de vista estadístico, veremos si también en la realidad.
Por qué podría ser interesante comprar el Nasdaq 100
Franklin Templeton Institute dice que lo peor que puede hacer el inversor es vender ahora. Considera que el mercado quiere subir pese a la tensión geopolítica y el cambio del orden mundial. La gestora estadounidense es de las que más capital maneja.
Estoy totalmente de acuerdo, la historia siempre ha mostrado que con sucesos negativos graves, en la gran mayoría de los casos los mercados no tardaron demasiado en recuperar las pérdidas y seguir subiendo.
Interesante una operación que recomienda UBS, ya que considera que hasta final de año no se recuperará el nivel de suministro de petróleo, lo que mantendrá durante seis meses el precio del barril un 30-40% por encima de su nivel previo.a la guerra de Irán.
Concretamente apuesta por comprar el Nasdaq 100 y vender el EuroStoxx 50. Desde el inicio de la guerra el índice tecnológico estadounidense ha subido un +8,3%, mientras que el índice europeo ha caído un -5%. Por tanto, existe un diferencial de algo más de un +13%.
Futuro Nasdaq 100
Desde la entidad, creen que todavía ese diferencial tiene potencial para seguir creciendo, puesto que en el ejercicio siguiente a sucesos energéticos negativos, el Nasdaq ha subido un +20% y en ocasiones mucho más, por lo que estiman que el diferencial podría seguir incrementándose al menos un 10-15% más. No es una recomendación de compra, tan solo información que les aporto.
Futuro EuroStoxx 50
¿Cómo se haría en el caso de querer seguir el consejo de UBS? Una opción sería poner largo en Nasdaq y corto en Euro Stoxx 50. Otra opción más simple sería comprar Nasdaq y ya está. En este último caso, dos maneras sencillas serían:
ETFs
La oferta es amplia, pero para simplificar mencionaré uno: Invesco Nasdaq-100 Swap UCITS ETF Dist (ISIN IE000RUF4QN8 | Ticker EQQD).
ETF Invesco Nasdaq-100 Swap UCITS
El fondo replica el índice Nasdaq 100. Gestiona casi 400 millones de dólares en activos, se lanzó el 21 de junio de 2021 y está domiciliado en Irlanda.
La ratio de gastos totales (TER) es del 0,20% y los dividendos se reparten a los inversores cada trimestre.
Su rentabilidad a 3 años es de un +96% y a 1 año del +36%.
Futuros
El tick o fluctuación mínima del futuro E-Mini Nasdaq 100 es de 0,25 puntos y equivale a 5 dólares.
Los vencimientos de los contratos se producen el tercer viernes de los meses de marzo, junio, septiembre y diciembre.
El tamaño de un contrato es de 20 dólares por cada punto de cotización del índice.
Este futuro se negocia las 24 horas del día, con una pausa de 15 minutos.
Ismael De La Cruz/Investing.com
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