Nvidia tiene previsto publicar sus resultados del primer trimestre fiscal el miércoles tras el cierre del mercado, en lo que podría decirse que es el informe más esperado de toda la temporada de presentación de resultados.
Con una capitalización de mercado de 5,3 billones de dólares y un dominio indiscutible en la infraestructura de IA, los resultados y las previsiones del fabricante de chips no sólo marcarán la trayectoria de su propia acción, sino que probablemente marcarán la pauta para todo el sector tecnológico y la confianza general del mercado durante las próximas semanas.
Los mercados de opciones se preparan para un movimiento considerable tras la publicación de resultados: la volatilidad implícita apunta a una oscilación potencial del 7% para las acciones de NVDA, lo que subraya lo mucho que está en juego.
Estimaciones de consenso de NVIDIA
Los analistas esperan que Nvidia registre otro trimestre espectacular, ya que la demanda de infraestructura de IA no da señales de remitir. Las estimaciones de consenso apuntan a unos ingresos de aproximadamente 78.800 millones de dólares, lo que representaría un crecimiento interanual de alrededor del 80%.
Se espera que el beneficio por acción (BPA) ajustado se sitúe en torno a 1,75 dólares, un 116% por encima de los 0,81 dólares del mismo periodo del año anterior.
Fuente: InvestingPro
Los analistas esperan en general que se vuelvan a superar las previsiones y se revisen al alza, y algunos (por ejemplo, Citi) prevén un aumento de los ingresos hasta unos 80.000 millones de dólares gracias al mayor impulso de Blackwell/B300.
Factores clave a tener en cuenta
Más allá de las cifras principales, los inversores se centrarán en:
- Previsiones de futuro: Se analizará minuciosamente la previsión de ingresos de la dirección para el segundo trimestre fiscal en busca de indicios de sostenibilidad de la demanda.
- Actualización sobre Blackwell: Comentarios sobre el aumento de la producción y la acogida por parte de los clientes de sus chips Blackwell de próxima generación.
- Márgenes brutos: Indicaciones de si el poder de fijación de precios sigue siendo fuerte o si la competencia y el cambio en la composición de la cartera están ejerciendo presión sobre la rentabilidad.
- Ingresos en China: Actualizaciones sobre el cumplimiento de las restricciones a la exportación y la contribución de los chips “reducidos” aprobados.
Rendimiento de NVIDIA en lo que va de año
Las acciones de Nvidia han subido aproximadamente un 18% en lo que va de año, cerrando el martes en torno a los 220 dólares. Esto queda por detrás de las ganancias explosivas de años anteriores, pero sigue superando al mercado en general. Las acciones se han alejado de sus máximos ante las preocupaciones en torno a la rotación, pero sigue siendo una inversión clave en IA.
Fuente: Investing.com
A pesar de la reciente volatilidad, la opinión de los analistas sigue siendo abrumadoramente alcista. El precio objetivo medio se sitúa cerca de los 275 dólares, lo que implica un potencial de subida de aproximadamente un 25% desde los niveles actuales, y varias firmas destacadas mantienen sus recomendaciones de Compra.
Entre los movimientos recientes se incluyen subidas a más de 300, 320, 325 y más de 275 dólares por parte de empresas como TD Cowen, Wedbush, HSBC y otras.
Posible impacto en el mercado
Dada su gran ponderación en el Nasdaq-100 y el S&P 500, la reacción de Nvidia tras la publicación de resultados suele tener implicaciones desmesuradas.
Un trimestre sólido con unas previsiones optimistas podría reavivar el repunte tecnológico, impulsando a las acciones relacionadas (semiconductores, empresas de centros de datos, proveedores de servicios en la nube) y, potencialmente, llevando al índice Philadelphia Semiconductor y al Nasdaq hacia nuevos máximos.
Fuente: Investing.com
Por el contrario, cualquier percepción de debilidad en las previsiones, presión sobre los márgenes o un crecimiento más lento de lo esperado podría desencadenar una rotación alejándose de los valores de IA y lastrar la confianza en los sectores de crecimiento y tecnología.
Conclusión
En la práctica, el mercado se hará tres preguntas tan pronto como se publiquen las cifras:
- ¿Ha superado Nvidia los ingresos y el beneficio por acción por un margen tan amplio (o mayor) como en trimestres anteriores?
- ¿Se sitúan las previsiones para el próximo trimestre (y cualquier comentario sobre el conjunto del año) holgadamente por encima del consenso actual?
- ¿El tono y los detalles de Jensen Huang sobre la demanda de IA, la cartera de productos y el ecosistema respaldan la idea de que este sigue siendo un ciclo de inversión en fase inicial, y no un pico que está alcanzando su punto álgido?
Si las respuestas son “sí”, los resultados de Nvidia podrían impulsar otra subida de la acción y reavivar el interés por la IA en general. Si la empresa se limita a cumplir las expectativas, o si las previsiones y los comentarios apuntan a cierta normalización, la reacción podría ser más moderada, o incluso negativa, dada la fortaleza de la racha registrada en lo que va de año.
En cualquier caso, los resultados de Nvidia del miércoles se perfilan como un momento crucial para el sector tecnológico y el mercado en general, con implicaciones que van mucho más allá de un simple símbolo bursátil.
Jesse Cohen/Investing.com
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