Eventos Empresas del Día
Bolsa Española
Cellnex (CLNX): paga devolución prima de emisión por importe bruto de EUR 0,37687 por acción;
Laboratorios Rovi (ROVI): paga dividendo único ordinario a cargo de 2025 por importe bruto de EUR 0,9594 por acción;
Prim (PRM): paga dividendo complementario ordinario a cargo de 2025 por importe bruto de EUR 0,2686 por acción;
Vidrala (VID): paga dividendo complementario ordinario a cargo de 2025 por importe bruto de EUR 0,4687 por acción;
Acerinox (ACX): descuenta dividendo complementario ordinario a cargo de 2025 por importe bruto de EUR 0,31 por acción; paga el día 17 de julio;
Bolsas Europeas
Publican resultados trimestrales y datos operativos, entre otras compañías:
ASML Holding (ASML-NL): resultados del 2T2026;
TomTom (TOM2-NL): resultados del 2T2026;
Compagnie Financiere Richemont (CFR-CH): ventas, ingresos y datos operativos del 1T2027;
Antofagasta (ANTO-GB): ventas, ingresos y datos de producción del 2T2026;
Rio Tinto (RIO-GB): ventas, ingresos y datos de producción del 2T2026;
Wall Street
Publican resultados trimestrales, entre otras compañías:
BlackRock (BLK-US): 2T2026;
Conagra Brands (CAG-US): 4T2026;
Johnson & Johnson (JNJ-US): 2T2026;
Morgan Stanley (MS-US): 2T2026;
Bank of New York Mellon (BNY-US): 2T2026;
United Airlines Holdings (UAL-US): 2T2026;
Economía y Mercados
ZONA EURO-UNIÓN EUROPEA
. Según dio a conocer la Oficina Federal de Estadística alemana, Destatis, los precios mayoristas en Alemania descendieron un 0,7% en junio respecto al mes anterior, tras registrar una caída del 0,6% en mayo, con lo que acumulan dos meses consecutivos de descensos. La bajada mensual se produjo después del fuerte encarecimiento registrado en los meses anteriores y estuvo liderada por los precios de los productos derivados del petróleo (-6,8% mensual) y de los minerales y metales no ferrosos (-2,7%), mientras que los precios de los productos químicos y el hierro y acero aumentaron un 0,5% respecto a mayo. También descendieron los precios de los animales vivos (-3,9%), los del café, del té, del cacao y de las especias (-3,7%) y los de la leche, los de los productos lácteos, los de los huevos, las de las grasas y los de los aceites comestibles (-0,8%).
En términos interanuales, los precios mayoristas aumentaron en Alemania un 4,9% en junio de 2026, moderándose desde el 5,9% de mayo y el 6,3% de abril. Pese a ello, la inflación mayorista continuó reflejando el fuerte encarecimiento de los productos energéticos y las materias primas, impulsado por el conflicto en Irán y Oriente Medio. Los mayores aumentos correspondieron a los precios de los productos derivados del petróleo (+21,7%) y a precios de los minerales, metales no ferrosos y productos semielaborados de estos metales (+31,0%), seguidos por los precios de los productos químicos (+14,9%) y del hierro, acero y productos semielaborados ferrosos (+8,2%). En sentido contrario, los precios de los animales vivos cayeron un 16,0%, los del café, té, cacao y especias un 10,0% y los de la leche, productos lácteos, huevos, grasas y aceites comestibles un 8,5%.
EEUU
. En su intervención bianual ante el Comité de Servicios Financieros de la Cámara de Representantes estadounidense -cámara baja del Congreso-, el presidente de la Reserva Federal (Fed), Kevin Warsh, afirmó que los responsables de la política monetaria mantienen un compromiso absoluto con el restablecimiento de la estabilidad de precios y que no existe ninguna tolerancia hacia una inflación persistentemente elevada. En ese sentido, añadió que “si hacen bien la política monetaria, algo que, según afirmó, harán, el repunte de la inflación de los últimos cinco años será cosa del pasado.
Warsh también señaló que la economía estadounidense continúa expandiéndose a un ritmo sólido, mostrando resistencia a pesar de los acontecimientos recientes. Además, indicó que el consumo de los hogares sigue creciendo a un ritmo moderado, mientras que la producción manufacturera ha aumentado de forma constante en lo que va de año.
Asimismo, destacó que la inversión empresarial constituye actualmente el principal punto fuerte de la economía, impulsada en gran medida por la construcción de centros de datos y por la sólida demanda de equipos y software relacionados con la inteligencia artificial (IA).
En cuanto al mercado laboral, Warsh afirmó que la creación de empleo ha mantenido el ritmo de crecimiento de la población activa, que la tasa de desempleo continúa en niveles bajos y que los salarios nominales siguen registrando un crecimiento sólido.
No obstante, advirtió que la inflación sigue situándose por encima del objetivo del 2% de la Fed y reiteró que el Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) mantendrá un enfoque dependiente de los datos, evaluando cuidadosamente la información económica entrante, la evolución de las perspectivas y el balance de riesgos antes de realizar cualquier ajuste en la orientación de la política monetaria.
Por último, Warsh subrayó que la Fed está preparada para utilizar todas sus herramientas con el fin de cumplir su doble mandato de estabilidad de precios y máximo empleo, insistiendo en que preservar la credibilidad del banco central es esencial para garantizar un crecimiento económico sostenido a largo plazo.
. Según the National Federation of Independent Business (NFIB), el Índice de Optimismo de las Pequeñas Empresas (NFIB Small Business Optimism Index) de EEUU aumentó hasta los 97,4 puntos en junio de 2026, frente a los 95,3 puntos registrados en mayo, superando además las expectativas que manejaba el consenso de analistas, que apuntaban a 95,6 puntos. Se trata del nivel más alto de los últimos cuatro meses, impulsado principalmente por una mejora en las expectativas sobre las condiciones de negocio y las ventas reales.
A pesar del repunte del optimismo, la inflación continúa siendo la principal preocupación de las pequeñas empresas. El 21% de los propietarios señaló que el aumento de los precios constituye su mayor problema, tres puntos porcentuales más que en mayo y el porcentaje más elevado desde octubre de 2024. No obstante, el porcentaje neto de empresarios que prevé subir sus propios precios en los próximos meses disminuyó, lo que podría indicar una moderación de las presiones inflacionistas desde el lado de la oferta.
En cuanto a las perspectivas económicas, el porcentaje neto de propietarios que espera una mejora de las condiciones empresariales durante los próximos seis meses aumentó 10 puntos, hasta situarse en +13%, reflejando una recuperación de la confianza tras varios meses de incertidumbre.
Según los analistas de la NFIB, la caída de los precios de los combustibles está proporcionando un alivio tanto a las empresas como a los consumidores, favoreciendo unas expectativas más positivas para la actividad en el corto plazo. Sin embargo, advirtió que los elevados tipos de interés y un crecimiento económico todavía moderado siguen condicionando las decisiones de inversión y contratación, llevando a muchas pequeñas empresas a mantener una postura prudente respecto al gasto en capital y la ampliación de sus plantillas.
. Según datos del Departamento de Trabajo, el índice de precios de consumo (IPC) de EEUU bajó el 0,4% en junio respecto al mes anterior, tras el incremento del 0,5% registrado en mayo, mejorando las expectativas del consenso de analistas de FactSet, que apuntaban a un descenso del 0,1%. Se trata de la primera caída mensual del IPC desde mayo de 2020 y de la mayor desde abril de 2020.
El principal factor detrás de este descenso fue la caída del 5,7% en los precios de la energía, después de los avances del 3,9% en mayo, 3,8% en abril y 10,9% en marzo. Dentro de este componente, los precios de la gasolina retrocedieron un 9,7% mensual, compensando con creces las subidas registradas en otras categorías. Así, el índice de vivienda avanzó un 0,1%, mientras que el de alimentos aumentó un 0,2%, con incrementos tanto en los alimentos consumidos en el hogar como fuera de él. También se registraron alzas en los precios del ocio, el mobiliario y las operaciones del hogar y el cuidado personal, mientras que descendieron los de los seguros de vehículos, las comunicaciones, la ropa, la atención médica y los automóviles y camiones usados.
En términos interanuales, el IPC general moderó su crecimiento hasta el 3,5%, frente al 4,2% de mayo y por debajo del 3,9% esperado por el consenso de analistas, lo que supone el primer descenso de la inflación en cinco meses. El crecimiento interanual de los precios de la energía se desaceleró hasta el 15,7%, desde el 23,5% del mes anterior, favorecida por la relajación de las tensiones sobre los precios del crudo tras el alto el fuego entre EEUU e Irán. En este contexto, los precios de la gasolina moderaron su incremento anual al 26,7%, desde el 40,5%, y el fuelóleo al 42,9%, desde el 58,9%.
Asimismo, el crecimiento de los precios de la vivienda descendió al 3,3%, desde el 3,4% de mayo, y el de los precios de los alimentos al 3,0%, frente al 3,1% del mes precedente.
Por su parte, el IPC subyacente, que excluye los componentes más volátiles como son los precios de los alimentos no procesados y los precios de la energía, se mantuvo estable en junio respecto al mes anterior (0,0%), frente al aumento del 0,2% que esperaba el consenso. En términos interanuales, la inflación subyacente se moderó hasta el 2,6%, desde el 2,9% registrado en mayo, situándose también por debajo de la previsión del mercado, que apuntaba al 2,9%.
Valoración: el IPC de junio supone un dato claramente positivo para la Reserva Federal (Fed). La inflación general se moderó hasta el 3,5% interanual desde el 4,2%, mientras que el índice cayó un 0,4% mensual, su mayor descenso desde abril de 2020. Además, el IPC subyacente se mantuvo estable en el mes y desaceleró su tasa anual hasta el 2,6%, acercándose al objetivo del 2%. Estos datos refuerzan las expectativas de que la Fed pueda evitar tener que subir sus tasas este año si la tendencia se mantiene.
Sin embargo, el informe también invita a la cautela. Gran parte de la mejora responde al desplome de los precios de la energía (-5,7% mensual), favorecido por la caída del petróleo tras el alto el fuego entre EEUU e Irán. Si la reciente ruptura de esa tregua provoca un nuevo repunte del precio del crudo, la inflación general podría volver a acelerarse en los próximos meses, obligando a la Fed a mantener un enfoque prudente antes de relajar su política monetaria.
CHINA
. La Oficina Nacional de Estadística china publicó que el Producto Interior Bruto (PIB) de China creció un 4,3% en tasa interanual en el 2T2026, por debajo del 4,5% esperado por el consenso de analistas y del rango objetivo oficial de 4,5%-5,0%. El dato también supone una desaceleración frente al 5,0% registrado en el 1T2026 y marca el ritmo de expansión más bajo desde el 4T2022. En términos trimestrales ajustados por estacionalidad, el PIB avanzó un 0,9%, en línea con las previsiones de los analistas y tras el crecimiento del 1,3% que experimentó en el 1T2026. Como nota positiva, el deflactor del PIB volvió a terreno positivo por primera vez desde principios de 2023.
Por otro lado, en junio la producción industrial creció el 5,3% en tasa interanual, superando claramente el 4,6% esperado y el 4,5% del mes anterior. Destacó el fuerte crecimiento de la producción de vehículos eléctricos, circuitos integrados y robots, mientras que la de acero apenas avanzó. En contraste, la producción de automóviles de pasajeros, ordenadores y smartphones cayó a tasas de dos dígitos, al igual que la del refino de petróleo. La utilización de la capacidad instalada descendió 1 punto porcentual en el mes analizado, hasta el 73,0%, su nivel más bajo desde el 1T2020, reflejando debilidad en la minería, en el acero, en los productos textiles y en los productos químicos.
Las ventas minoristas sorprendieron al alza en junio con un crecimiento interanual del 1,0%, frente a la caída del 0,1% prevista, y tras el descenso del 0,6% del mes anterior. La mejora se apoyó principalmente en bienes de consumo no duradero, mientras que automóviles, materiales de construcción y mobiliario siguieron lastrando la demanda.
Por el contrario, la inversión en activos fijos empeoró significativamente en junio, con una caída acumulada del 5,7%, inferior al 5,0% esperado. La inversión en infraestructuras (-2,4%), manufacturas (-1,2%) e inmobiliario (-18,0%) continuó deteriorándose, reflejando la persistente escasez de financiación y la debilidad estructural del sector residencial.
Por último, destacar que la tasa de desempleo urbano descendió en China en junio hasta el 5,0%, desde el 5,1% de mayo.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
