El Oro y el Euro se sitúan en niveles clave

El mercado de divisas muestra este viernes una recuperación tangible en las principales divisas europeas y materias primas, revirtiendo la inercia compradora con la que el dólar estadounidense (USD) había iniciado la semana. La moderada corrección del billete verde responde en gran medida a las declaraciones del presidente de la Reserva Federal, Kevin Warsh, en el marco del evento del Fondo Monetario Internacional (FMI).

El Dilema Monetario de la Fed y la Caída en los Rendimientos de Deuda

En línea con las previsiones del mercado, Warsh no aportó pistas sobre los próximos movimientos de tipos de cara a la reunión del 28 de octubre. Aunque reconoció que la inflación se mantiene en niveles elevados, no sugirió incrementos inminentes, lo que lleva a los operadores a descartar virtualmente un ajuste al alza a finales de mes y desplaza la atención hacia el encuentro de diciembre.

                   DILEMA DE POLÍTICA MONETARIA DE LA FED
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   Tipo de Interés Oficial Actual: 4,00%  (Sin recortes durante 2025)
   Principal Vector Inflacionario: Encarecimiento del petróleo por el
                                   conflicto geopolítico en Oriente Medio
   Riesgo de Gestión:              Subidas adicionales amenazan con llevar
                                   a la economía de EE. UU. a la recesión.
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   COMPORTAMIENTO DE LA RENTA FIJA (BONOS DEL TESORO)
   • Bono EE. UU. a 10 años: Caída al 5,09%  (desde el 5,33% alcanzado el miércoles)
   • Bono EE. UU. a 5 años:  Estabilización en torno al 4,90%
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La relajación de las rentabilidades de la deuda soberana estadounidense limita la tracción del dólar a corto plazo, abriendo espacio para la apreciación de los activos competidores.

Radiografía por Activos: Oro, Euro, Yen y Libra Esterlina

Activo / Par	Cotización Actual	Niveles Técnicos Clave	Catalizador y Diagnóstico
Oro (XAU/USD)	4.185 USD	Resistencia clave en 4.200 USD; soporte en directriz bajista de 4H (desde mediados de sept.).	Apoyado sobre directriz bajista. Una ruptura confirmada sobre los 4.200 USD activaría un nuevo ciclo alcista de mediano plazo.
EUR/USD	1.1240	Resistencia actual: 1.1240 (23,6% Fib); siguientes en 1.1275, 1.1300 y 1.1320 (38,2% Fib).	Máximos semanales tras superar la directriz bajista del último mes y medio (tramo corrector 1,1652 / 1,1113).
USD/JPY	~158,00	Zona de fluctuación en 158,00; WTI tocó picos de 98 USD.	Desacoplado del rebote generalizado. Presionado por la falta de concreción sobre subidas de tipos del BoJ (declaraciones del Sr. Uchida) y el encarecimiento del crudo importado.
GBP/USD	1,3320	Mínimo reciente: 1,1136 (mínimo de nov. 2025); objetivo máximo desde el 23 de sept.	Fuerte recuperación de casi 200 pips en menos de 48 horas, mostrando una volatilidad de gran magnitud.

Análisis Detallado por Mercado

1. Euro (EUR/USD)

El par EUR/USD cotiza en la zona de máximos semanales sobre 1,1240, nivel que coincide exactamente con el retroceso de Fibonacci del 23,6% de todo el movimiento bajista previo (1,1652 a 1,1113). Tras haber roto la directriz bajista que condicionó al cruce durante el último mes y medio, la superación de los niveles actuales abriría paso a probar resistencias sucesivas en 1,1275, 1,1300 y 1,1320 (38,2% de retroceso de Fibonacci).

2. Yen Japonés (USD/JPY)

La divisa nipona se mantiene al margen del rebote generalizado frente al dólar, negociando cerca de los 158,00 yenes. La falta de precisión por parte del vicegobernador del Banco de Japón (BoJ), el Sr. Uchida, respecto al calendario de nuevos incrementos de tipos, unida al repunte del petróleo WTI hasta los 98 dólares por barril, penaliza severamente la balanza comercial japonesa dada su condición de importador neto de energía.

3. Libra Esterlina (GBP/USD)

Destaca la vertiginosa recuperación de la libra esterlina. Tras haber marcado el miércoles un mínimo en 1,1136 (su nivel más bajo desde noviembre de 2025), el par GBP/USD se ha impulsado hasta los 1,3320, cotas no vistas desde el 23 de septiembre. Este avance de cerca de 200 puntos en menos de 48 horas devuelve al cruce una volatilidad característica de sus patrones históricos.

Perspectiva de Cierre de Sesión

Con una agenda macroeconómica liviana para el tramo final del viernes, se prevé una dinámica de mercado moderada en la sesión americana, consolidando la pausa en el avance del dólar estadounidense.