¿En qué acciones hay que invertir en la bolsa europea y americana?

Estrategia de inversión en compañías europeas

El balance del mes de octubre de 2026 deja un mapa de mercado caracterizado por una marcada divergencia entre los principales índices del Viejo Continente. La intensificación del conflicto geopolítico en Oriente Medio impulsó la cotización del petróleo Brent un +13,6% hasta los 117,64 $/barril, provocando un flujo hacia la deuda soberana como activo refugio y desencadenando tomas de beneficios en los sectores bancario y tecnológico.

En este entorno de volatilidad, los índices europeos mostraron un comportamiento mixto: mientras el DAX alemán (+2,5%) y el CAC 40 francés (+0,1%) se mantuvieron en terreno positivo, el EuroStoxx 50 cediaciones del -2,2% y el Ibex 35 encajó una caída del -4,0%. De cara al mes de noviembre, el equipo de Análisis y Mercados ajusta sus carteras modelo reduciendo tácticamente el peso del sector bancario y rotando capital hacia Utilities (Iberdrola, Enel), Infraestructuras (ACS) y Tecnología castigada con fuerte valor de fondo (Infineon, ASML).

Diagnóstico de los mercados europeos en octubre: choque energético, tensión en el bono francés y sesgo sectorial

El análisis macroeconómico y de microestructura bursátil durante el mes de octubre revela tres vectores clave en la evolución de los activos europeos:

Dinámica de la Renta Fija y la Excepción Francesa: Las rentabilidades de la deuda soberana actuaron como amortiguador en la mayoría de geografías, con caídas en la TIR del Bund alemán (-26 pb hasta el 3,32%) y del bono español (-19 pb hasta el 3,95%). Por el contrario, la deuda soberana francesa sufrió un repunte de tir (bono francés +11 pb hasta el 4,97%), lastrada por la incertidumbre fiscal y política en París.
Detractores de Rentabilidad (Banca y Tecnología): Las entidades financieras europeas se vieron penalizadas de forma indirecta por la volatilidad en la curva de tipos y el aumento del riesgo percibido en Francia. Paralelamente, el sector tecnológico encajó ventas ante las dudas institucionales sobre los plazos de monetización de las inversiones masivas (CAPEX) en Inteligencia Artificial.
Contribuidores Positivos (Utilities, Consumo y Defensa): El comportamiento defensivo de las Utilities, la capacidad de fijación de precios en Consumo Discrecional y el impulso continuado en el sector de Defensa (Rheinmetall, Thales, Leonardo) aportaron el contrapunto positivo al rendimiento consolidado.

Cambios estratégicos en las carteras para noviembre: Rotación sectorial y tesis fundamental

El reajuste de ponderaciones de Bankinter busca optimizar la relación riesgo-rentabilidad mediante cuatro pilares tácticos:

Rebaja Táctica del Sector Bancario (a NEUTRAL desde Comprar): Se reduce de forma preventiva la exposición a la banca europea (mediante la salida de algunos valores y la reducción de peso en otros). El equipo de análisis enfatiza que los fundamentales del sector siguen siendo sólidos (exceso de capital, morosidad bajo control y elevadas rentabilidades ROTE). Sin embargo, el repunte de las TIRs a largo plazo y la compleja situación de Francia generan un viento en contra a corto plazo para la cotización del euro y del sector financiero.
Apuesta Estructural por Utilities (Iberdrola, Enel): La expansión masiva de la Inteligencia Artificial convierte a la energía eléctrica en un input crítico e insustituible. Se prevé un incremento estructural de la demanda y una aceleración de las inversiones en redes de distribución. El sector ofrece flujos de caja predecibles, visibilidad operativa y atractivos cupones crecientes para los accionistas.
Inclusión de Infraestructuras Vincularas a Centros de Datos (ACS): Se aprovecha la corrección técnica en ACS para incorporarla a la Cartera Modelo Media (10 valores). La compañía mantiene una sólida historia de crecimiento a largo plazo, habiendo posicionado su cartera de pedidos hacia la construcción y desarrollo de infraestructuras críticas para centros de datos.
Oportunidad en Semiconductores y Tecnología (Infineon, ASML, ASMI): Se refuerza la presencia en valores tecnológicos excesivamente castigados cuyos fundamentales permanecen intactos, capturando atractivas valoraciones tras los ajustes de mercado en el sector del silicio y el equipamiento litográfico.

Cuadro de mandos estratégico: Cartera Modelo de Acciones Europeas (Noviembre 2026)

Sector / Variable Macro	Indicador / Movimiento	Tesis de Inversión / Catalizador	Implicación Táctica en Cartera
Petróleo Brent	117,64 $/barril (+13,6%)	Presión inflacionaria por el conflicto en Oriente Medio	Sesgo de cobertura defensiva en activos con poder de precio
Bono Francés (10Y)	4,97% (+11 pb)	Tensión fiscal en Francia y volatilidad en deuda soberana	Catalizador del recorte táctico en el sector bancario
Sector Bancario	NEUTRAL (desde Comprar)	Fundamentales sólidos, pero viento en contra bursátil a corto	Reducción de exposición en favor de activos regulados
Utilities (Energía/Redes)	Sobreponderar (Compra)	Demanda de la IA en energía + Flujos de caja y dividendo	Incremento de peso en Iberdrola y Enel
Infraestructuras (ACS)	Incorporación en 10V	Oportunidades en infraestructuras y Centros de Datos	Revalorización tras castigo bursátil desajustado de valor
Tecnología / Semis	Sobreponderar Selección	Liderazgo en IA e industria electrónica (Infineon, ASML)	Recopilación de posiciones compradoras tras la corrección

Selección de acciones europeas: Composición de las carteras modelo

Las dos estructuras de referencia del equipo de Análisis y Mercados de Bankinter se distribuyen de la siguiente forma para el mes de noviembre:

A. Cartera Modelo Media (10 Valores Seleccionados)

Selección equilibrada focalizada en líderes bancarios Paneuropeos de alta rentabilidad, gigantes de Utilities, Defensa de primer nivel y la vanguardia tecnológica del continente:

Commerzbank (Banca / Alemania)
Intesa Sanpaolo (Banca / Italia)
AXA (Seguros / Francia)
Iberdrola (Utilities / España)
Enel (Utilities / Italia)
UniCredit (Banca / Italia)
Rheinmetall (Defensa / Alemania)
Banco Santander (Banca / España)
Infineon Technologies (Semiconductores / Alemania)
ASML Holding (Tecnología / Países Bajos)

B. Cartera Modelo Ampliada (20 Valores Seleccionados)

Estructura de máxima diversificación sectorial y geográfica en Europa, combinando Defensa, Lujo, Telecomunicaciones, Automatización e Infraestructuras:

Leonardo (Defensa / Italia)
Infineon Technologies (Semiconductores / Alemania)
Intesa Sanpaolo (Banca / Italia)
UniCredit (Banca / Italia)
Enel (Utilities / Italia)
L’Oréal (Consumo / Francia)
Banco Santander (Banca / España)
Thales (Defensa & Tecnología / Francia)
AXA (Seguros / Francia)
CaixaBank (Banca / España)
ACS (Infraestructuras / España)
Commerzbank (Banca / Alemania)
Schneider Electric (Bienes de Equipo & Redes / Francia)
ASML Holding (Semiconductores / Países Bajos)
Deutsche Telekom (Telecomunicaciones / Alemania)
Rheinmetall (Defensa / Alemania)
Siemens (Industrial & Digitalización / Alemania)
Iberdrola (Utilities / España)
LVMH (Lujo / Francia)
ASMI – ASM International (Semiconductores / Países Bajos)

Estrategia de inversión en compañías americanas

El balance del mes de octubre de 2026 deja un mapa de mercado en Estados Unidos caracterizado por un comportamiento marcadamente mixto. Mientras el Dow Jones logró anotarse ligeras subidas respaldado por su sesgo hacia sectores tradicionales (Value), los selectivos con mayor sesgo tecnológico (Nasdaq 100 y S&P 500) encajaron severas correcciones ante las dudas sobre el plazo de retorno de las abultadas inversiones (CAPEX) en Inteligencia Artificial.

En este entorno marcado por la volatilidad en las curvas soberanas y el repunte del crudo, la Cartera Modelo de Acciones Americanas experimentó un retroceso mensual, si bien preserva un diferencial acumulado (YTD) significativamente positivo frente a sus índices de referencia. De cara a noviembre, ajustamos la cartera reduciendo el peso del sector financiero mediante la salida de Citigroup (materializando una plusvalía del +7%) e incorporando a la farmacéutica Eli Lilly, un activo defensivo de elevada calidad operativa y con catalizadores en ensayos clínicos y en el ámbito regulatorio tras las elecciones midterm.

Diagnóstico de Wall Street en octubre: Tensiones energéticas, bonos refugio y corrección en la IA

El comportamiento de la renta variable estadounidense durante el mes de octubre estuvo determinado por tres dinámicas fundamentales:

Tensiones en Oriente Medio y Repunte del Petróleo: La escalada geopolítica en Próximo Oriente volvió a impulsar la cotización de los hidrocarburos, reavivando temores sobre una inflación persistente e impactando la confianza empresarial en EE. UU.
Comportamiento Refugio de la Renta Fija: La corrección en las rentabilidades de los bonos del Tesoro estadounidense (Treasuries) actuó como amortiguador para los activos de deuda, atrayendo flujos defensivos ante las ventas masivas en la renta variable.
Monetización del CAPEX en Inteligencia Artificial: Las compañías de megacapitalización y semiconductores sufrieron una brusca toma de beneficios tras la exigencia del capital institucional de comprobar la rentabilidad real inmediata derivada de las infraestructuras de IA.
Desglose de Aportaciones en Cartera: Los principales detractores de rentabilidad en el mes fueron los sectores de Tecnología y Banca. Por el contrario, aportaron valor de forma positiva las posiciones en Utilities, Consumo Básico, Petróleo y Defensa.

Cambios tácticos en la Cartera Modelo EE. UU.: Entrada de Eli Lilly y rotación bancaria

El reajuste de la selección de valores responde a un ejercicio de toma de beneficios y fortalecimiento del perfil defensivo de la cartera:

Salida con Plusvalías de Citigroup (+7%): Reducimos tácticamente la exposición al sector bancario estadounidense procediendo a la venta total de la posición en Citigroup, consolidando una plusvalía del +7%. Aunque la banca norteamericana mantiene un balance sólido, el riesgo de compresión en los márgenes de interés y la volatilidad en la curva de tipos aconsejan recortar peso en el sector.
Entrada Estratégica de Eli Lilly (Pharma / Salud): Incorporamos a la cartera a la multinacional farmacéutica Eli Lilly, fundamentada en tres pilares clave:
- Resultados Financieros y Clínicos: Sólida evolución de sus cuentas y excelente visibilidad en los resultados de sus ensayos de fase avanzada (destacando su liderazgo en tratamientos metabólicos y contra la obesidad).
- Catalizador Político Post-Midterms: La victoria demócrata en la Cámara de Representantes en las elecciones de mitad de mandato puede actuar como un impulso adicional para la regulación del sector de la salud y el soporte al gasto en innovación farmacéutica.
- Perfil Defensivo y Descorrelacionado: Aporta estabilidad al conjunto de la cartera frente a la volatilidad que atraviesa el sector tecnológico.

Cuadro de mandos táctico: Asignación de la Cartera Modelo de EE. UU. (Noviembre 2026)

Activo / Sector	Comportamiento / Movimiento	Tesis de Inversión / Catalizador	Implicación Táctica en Cartera
Índice Dow Jones	Ligeras Subidas	Resiliencia de sectores Value e industriales	Soporte defensivo dentro del mercado estadounidense
Nasdaq 100 / S&P 500	Fuertes Caídas	Dudas sobre el ritmo de monetización del CAPEX en IA	Toma de beneficios y compresión de múltiplos de valoración
Citigroup (C)	SALIDA (Venta)	Cierre con plusvalía del +7%	Reducción preventiva de peso en el sector bancario
Eli Lilly (LLY)	ENTRADA (Compra)	Buenos resultados clínicos + Impulso político en la Cámara	Incorporación de un perfil farmacéutico defensivo de alta visibilidad
Utilities y Defensa	Aportación Positiva	Flujos de caja estables y demanda estructural (RTX, Lockheed)	Mantenimiento de sobreponderación táctica
Consumo y Petróleo	Aportación Positiva	Poder de precio en consumo (Walmart, Coca-Cola) y crudo (Halliburton)	Cobertura contra la inflación energética y demanda resiliente

Selección de acciones americanas: Cartera Modelo de 20 Valores

La selección de compañías líderes de Wall Street para el mes de noviembre combina el liderazgo tecnológico a múltiplos atractivos con un sólido bloque defensivo y de infraestructuras:

Microsoft (Tecnología / Software & Cloud)
Lam Research (Semiconductores / Equipamiento)
Morgan Stanley (Banca de Inversión & Gestión de Activos)
Walmart (Consumo Básico / Retail Omnicanal)
TSMC (Semiconductores / Fundición global)
NVIDIA (Semiconductores / Hardware e Infraestructura de IA)
Broadcom (Semiconductores & Software de Infraestructura)
Netflix (Servicios de Comunicación / Streaming)
Coca-Cola (Consumo Defensivo / Bebidas)
Alphabet (Tecnología / Servicios Digitales & Cloud)
Salesforce (Software Empresarial / CRM & IA)
NextEra Energy (Utilities / Energías Renovables & Redes)
Constellation Energy (Utilities / Generación Nuclear & Infraestructura IA)
Micron Technology (Semiconductores / Memorias DRAM & HBM)
Eli Lilly (Farmacéutica / Salud & Biotecnología) — En sustitución de Citigroup
RTX Corp. (Aeroespacial & Defensa)
Halliburton (Servicios Petroleros & Energía)
Amazon (Consumo Discrecional / E-Commerce & AWS)
Lockheed Martin (Defensa & Seguridad Nacional)
Apple (Tecnología / Dispositivos & Servicios)

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