Video Análisis con Gemma Hurtado Gestora de Mirabaud: IBEX35, Indra, BBVA, DIA…
Cómo valora la OPA de Indra sobre Tecnocom?, ¿le parece que el precio (4,25 euros) dividido entre acciones y efectivo es atractivo o caro?
Valoramos esta operación de forma positiva, sobre todo por el encaje estratégico tan bueno que tiene, reforzando el vertical de financiero, sistemas de pago en particular.
Respecto al precio pagado -4,25 euros por acción- nos parece exigente en términos de EV/Ebitda, pues equivale a unas 14,3 veces. Sin embargo, considerando las sinergias de costes anunciadas por la compañía, el precio sería de unas 7 veces EV/Ebitda, lo que lo hace mucho más atractivo.
Varios bancos españoles han superado máximos anuales y, en el caso de Bankinter, incluso históricos. ¿Le parece un momento atractivo para entrar o aumentar exposición a alguno de ellos?
Nuestro enfoque en la gestión se basa en el análisis de cada compañía de forma individual y no con aproximación sectorial. Dicho esto, y mirando caso por caso, dentro del sector bancario español existen entidades de calidad, es decir, con balances saneados, que cotizan a valoraciones atractivas y que, por tanto, sí ofrecen una oportunidad de inversión en el medio plazo.
Usted tiene en cartera a BBVA. ¿Cree que una fusión con Popular sería atractiva para BBVA?
Cuánto de atractiva fuera esta posible fusión dependerá de los términos de la misma, es decir, del precio y de la calidad del balance de la entidad resultante.
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