Video Análisis con Robert Casajuana, economista y Director de Inversiones institucionales de SLM: Bankinter, Edreams, Popular, Santander, BBVA…
Tras las declaraciones de Theresa May esta semana, ¿qué más puede decir que el mercado se lo tome como mal?
Estamos muy atentos a los mensajes que nos pueda dar Theresa May para ver si será el Parlamento quien active el artículo 50 para realizar el proceso de exclusión de la UE o puede hacerlo el primer ministro. Pero para mí lo importante es ver si Theresa May muestra que la estrategia que tendrá con Bruselas es del “hard Brexit”. De algún modo ha dado algún indicio de que va en esta línea. Si esto sucede pero lo hace para posicionarse en el inicio de la negociación para tener margen de maniobra para luego negociar a la baja, creo que no sería ningún problema. Pero si no sólo es estrategia sino también realidad, quiere tener el control de todo, sí que sería un problema porque realmente tanto comercio como relaciones comerciales se resentirán.
¿Ve alguna oportunidad en el sector financiero español?
De hecho, es año de muchas elecciones en Europa – Francia, Holanda, Alemania…- y sabiendo que España ya lo pasamos durante el año pasado, creo que España de algún modo podría ser uno de los mercados refugio dentro de Europa y dentro de la periferia porque tal y como está Italia con su problema en el sector bancario e incertidumbre política y España que tiene el problema político resuelto y el sector bancario que se ha consolidado mucho, aunque sigue habiendo problemas.
Si nosotros vemos hoy la evolución en bolsa nos damos cuenta que seis de los siete principales bancos españoles todos tienen precio/valor contable por debajo de 1 excepto Bankinter, que está a un ratio del 1,66%. En todos comparamos con descuento sobre patrimonio neto. El caso de Popular es del 0,27% que es el caso extremo. En el caso de BBVA, Santander o Caixabank estamos en torno al 0,80%., Es un dato importante.
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