Esta mañana la compañía era suspendida en bolsa por una noticia publicada por el confidencial, lo destacado de la misma era lo siguiente:
La operación consiste en una inyección de capital por 125 millones de euros, que dará a los inversores que acudan a la oferta pública de suscripción (OPS) entre el 89 y el 91% del capital de la compañía asturiana. Los accionistas actuales apenas se quedarán con entre el 3 y el 5% de la sociedad.
Aunque no está decidido todavía, fuentes financieras indican que el precio de las acciones que se vendan en la ampliación de capital va a oscilar entre los 0,10 y los 0,13 euros por título. Es decir, se ofrecerán con un descuento de entre el 60 y el 75% sobre el precio actual en bolsa.
Se espera que las pérdidas del pasado año se acerquen a los 200 millones de euros, unos números rojos que incluirán fuertes provisiones para limpiar el balance de proyectos fallidos y litigios, con el objetivo de dejar la sociedad lo más atractiva posible para la ampliación de capital.
La compañía en un HR enviado al cierre del mercado (https://www.cnmv.es/Portal/HR/ResultadoBusquedaHR.aspx?nreg=262630&th=H) confirma que si se realizará una ampliación de capital dineraria entre 100 y 125 millones de €, igualmente confirma que se hará una operación de “ajuste patrimonial” debido a los resultados adversos de 2017 que cifran en 190 millones de € negativos por diversos deterioros.
En cambio NO confirma el posible precio de la ampliación de capital.
Conclusión.
De ser como indica el confidencial la compañía tendría que realizar una ampliación de capital de unos 1000 millones de acciones , ello sumaría un total de acciones incluyendo las actuales de 1160 millones.
A un precio de 0,30€ como cotiza actualmente la compañía, tendría un valor bursátil de 348 millones de €.
La deuda según la compañía se situaría en unos 85 millones de €.
Un precio de 0,30€ se podría justificar siempre y cuando la compañía logre un EBITDA anual de unos 43,3 millones de €
Como recordatorio en el año 2014 antes de la crisis la compañía logro 70,7 millones de € de EBITDA, aunque los años siguientes llevaron al desastre….
¿Que puede hacer el precio?
Una “OPS” daría entrada a terceros inversores, dejando a los actuales sin derecho de suscripción preferente y por ello la dilución para quien se encuentre dentro será importante.
Si los inversores que entran (cuya identidad es desconocida) optan por vender una vez finalizada la reestructuración, el precio podría pasarse presionado durante meses, en cambio si optan por quedarse dentro de la compañía como nuevos accionistas de referencia , el free float no se incrementará y un rebote importante si acompañan los resultados futuros es posible.
La noticia previsiblemente ocasionará mañana un “crash” , lo que esta por ver es si el precio se acerca o no al que pretenden realizar la OPS, que en principio debería.
De llegar a precios de 0,15/0,20€ podría ser una entrada interesante con vista puesta a que se estabilice la situación en un futuro, de dichos niveles no debería caer a no ser que los inversores que entren decidan salirse de la compañía….
Por técnico
El primer soporte lo tiene en 0,33€ pero previsiblemente será perforado por lo que el valor entraría en caída libre, sin referencias por abajo.
La única referencia valida será un precio entorno a los 0,15€, aunque dicho precio parece complicado que vaya a verse.
Una posible figura de vuelta cubriendo el GAP bajista de apertura prácticamente quedaría descartado por la importante dilución que se va a producir, en definitiva, una completa incógnita.
Gesprobolsa
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