En las últimas tres semanas vemos cómo el IBEX35 continua inmerso entre las dos referencias más importantes marcadas durante el año, a saber, por arriba los 10300 puntos y por abajo la zona de soporte comprendida entre 9200 y 9400 puntos:
Los niveles actuales se sitúan a un 5%, tanto por arriba como por abajo, de las referencias indicadas.
El EUROSTOXX50 intenta reaccionar desde su soporte clave de corto plazo en 3390 puntos:
El principal índice europeo ejemplifica con la reacción al alza del pasado viernes en los 3390 puntos la importancia del respeto de los niveles actuales. El cierre de la semana le sitúa a un 1,5% de caída hacia el soporte antes expuesto, situándose a casi un 3% de subida hasta la primera resistencia clave en 3540 puntos:
Escenario IBEX35:
En mayo de 2016 expusimos esta hoja de ruta de cara al corto, medio y largo plazo. Con sus pequeñas divergencias, nos seguiríamos manteniendo fieles a la misma:
FASE A: caídas hacia mínimos de febrero 2016 (mínimos junio 2016: Brexit)
FASE B: importante rebote desde la zona de mínimos de febrero 2016 (rebote Brexit – ¿máximos mayo 2017?)
FASE C: réplica bajista importante hacia niveles de mínimos Brexit o inferiores (¿en proceso desde los 11.200 puntos?)
Fieles a la tesis de los últimos meses, tras alcanzar en mayo el IBEX35 11.200 puntos hemos venido estudiando hacia dónde sugieren los datos sería más probable se dirija en el medio plazo ¿hacia los 13.000 o hacia 8.000 puntos?
Muchos valores importantes presentan parámetros en escalas lentas (medio plazo) excepcionales, propios de la antesala de periodos consolidativos. La pérdida de la directriz alcista desde los mínimos Brexit posa un deterioro que enfatiza la presencia de un área de resistencia complicada entre 11.200 y los máximos de 2015 en 11900 puntos.
Por las diferentes razones expuestas en la sección de análisis técnico de renta4.com (Perspectivas técnicas e ideas de inversión) creemos que si en junio de 2016 (Brexit) el fondo de mercado era prometedor, actualmente defenderíamos lo contrario. Pese a que en el largo plazo, correcciones como la del Brexit pueden representar ocasiones de compra, en el medio plazo abogaríamos por infraponderar renta variable, aprovechando los rebotes que las correcciones vayan produciendo para reducir exposición.
Eduardo Faus
Fuente: Renta 4 Banco
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