Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Gestamp, Asml Holding, L´Oreal y Roche, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
GESTAMP
- Recomendación: Neutral
- Precio objetivo: 6,80 euros/acción
- Cierre: 5,63 euros
Refuerza su apuesta por China
Firma acuerdos con dos proveedores de piezas chinos. El primero para aumentar su colaboración con BHAP, donde ya mantiene una participación del 49%, y el segundo para iniciar una nueva cooperación con WLAI
Opinión
Gestamp quiere aumentar sus ingresos en China centrándose en el desarrollo del vehículo eléctrico. De este modo pretende cumplir con su objetivo estratégico de aumento de ingresos en el país hasta 900 millones de euros este ejercicio (vs. 685 millones de euros en 2018). Esto facilitará, a su vez, un incremento de dígito simple alto en los ingresos totales del grupo este año, tal y como se anunció a cierre de 2018. La decisión nos parece acertada por varias razones:
- El crecimiento planeado por Gestamp para el conjunto del año provendrá de mercados emergentes en un escenario en el que regiones más maduras, como Europa o EE.UU., están inmersas en un escenario de clara ralentización en ventas. Hoy mismo se ha publicado el dato de ventas de vehículos en la UE: -3,3% en el primer trimestre de 2019
- Centrarse en el vehículo eléctrico permitirá la puesta en valor de la tecnología de estampación en caliente. Gestamp es líder en esta técnica que permite aligerar el peso de los vehículos, algo clave en los modelos eléctricos.
- Conviene recordar que China es actualmente el mercado líder en el desarrollo del vehículo eléctrico y, por tanto, nos parece acertado reforzar su apuesta en esta tecnología a través de dicha región.
ASML HOLDING
- Cierre: 180,20 euros
- Variación del día: +1,77 %
Los resultados del primer trimestre de 2019 baten ampliamente las expectativas con un beneficio por acción de 0,84€ vs 0,485€ esperados
Las ventas ascendieron a 2.229 millones de euros (-2,5%), con un margen bruto de 41,6% vs 48,7% en el primer trimestre de 2018. El beneficio neto actualizado (BNA) alcanzó los 355 millones de euros vs 540 millones de euros en el primer trimestre de 2018. Para el segundo trimestre de 2019, ASML espera obtener unas ventas de 2.500/2.600 millones de euros con un margen bruto de 41%/42% (Consenso 2.554 millones de euros, 42,4%). Para 2020 prevé unas ventas de 13.000 millones de euros y 15.000/24.000 millones de euros en 2025. La compañía espera seguir remunerando al accionista a través de la distribución de dividendos y recompra de acciones. ASML Holding es uno de los valores de nuestra cartera europea. En 2019 acumula una revalorización de +31,38%.
L´OREAL
- Cierre: 240,30 euros
- Variación del día: +0,75 %
Las ventas del primer trimestre de 2019 mantienen el fuerte ritmo de los últimos trimestres y baten expectativas
Las ventas alcanzaron 7.550 millones de euros (+7,7% a tipo de cambio corriente) vs 7.400 millones de euros esperados por el consenso de Bloomberg. Por primera vez las ventas en Asia superan a las ventas en Europa, tras un crecimiento de +23,3% en dicha región. Los segmentos que más crecen son los premium: “Luxe” +14,2%, “Active Cosmetic” +13,0%. “Consumo básico” y “Profesional” crecen más moderadamente: +3,3% y +2,2% respectivamente. L´Oreal es uno de los valores de nuestra cartera europea. En 2019 acumula una revalorización de +19,43%.
ROCHE
- Cierre: 269,10 euros
- Variación del día: +0,04 %
Resultados trimestrales sólidos
Presenta resultados del primer trimestre con unas ventas de 14.826 CHF, que representa un incremento de +9% respecto al mismo trimestre de 2018. Por geografía, Estados Unidos es la división que mejor evoluciona con un incremento de +20%. Mejoran las perspectivas para 2019 impulsado principalmente por las líneas de investigación en esclerosis múltiple y cáncer de pulmón. Esperan que las ventas crezcan en torno al 5%/9% de forma constante durante todo 2019.
El Beneficio por Acción tendrá la misma evolución y está previsto un aumento de dividendo, pagado en CHF. La rentabilidad acumulada en 2019 asciende a +10,6%.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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