Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Prosegur, Airbus y LVMH, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
PROSEGUR
- Precio actual: 3,45 euros/acción
- variación día: 3,64%
Adquiere un 0,98% de su capital social a un inversor institucional
La compra se ha realizado mediante una operación fuera de mercado a un precio de 3,592€, lo que representa un descuento de -1,3%. Tras la adquisición la autocartera de Prosegur asciende al 6,21% de su capital social.
Opinión de Bankinter
Operación pequeña y sin apenas descuento en el mercado que no impactará en la cotización del grupo ni en su programa de recompra de acciones que se mantendrá en vigor en los términos iniciales.
AIRBUS
- Recomendación: Neutral
- Precio Actual: 134,24 euros/acción
- Precio Objetivo: 137,00 euros/acción
- Variación Día: 0,42%
Principio de acuerdo legal con las autoridades de R.U., Francia y EE.UU.
Airbus anunció ayer que había llegado a un principio de acuerdo con las autoridades de estos tres países para cerrar las investigaciones sobre corrupción. El acuerdo está sujeto a la aprobación de los tribunales de los tres países y el regulador americano.
Opinión de Bankinter
A pesar de lo negativo de la noticia, el acuerdo debe contribuir a cerrar una etapa ya que la investigación viene de hace varios años. Cabe recordar que a lo largo de 2019 se produjo el cambio del Consejero Delegado, del director Financiero y un nuevo Director de Operaciones. La compañía no ha desvelado cifras, pero fuentes de prensa los términos financieros del acuerdo podrían suponer unos 3.000M€
Louis Vuitton Moët Hennessy (LVMH)
Los ingresos ascienden hasta 53.670M€, (+14,6%) vs 53.620M€ esperados (+14,5%). Las ventas orgánicas aumentan en el año +10% pero en el 4T estanco desaceleran hasta +8%. Este crecimiento representa cierta desaceleración desde +11% hasta septiembre y defrauda la expectativa del consenso de +8,7%. El crecimiento se ha visto afectado por la subida del IVA en Japón y el movimiento de stocks en EE.UU. Sin estos efectos, las ventas orgánicas hubieran crecido de modo similar al 3T (+11%). El Beneficio Operativo Ordinario creció +15,0% hasta 11.504M€ vs 11.441M€e (+14,4%), con un margen operativo del 21,4% (manteniendo el nivel de 2018). El BNA aumentó +12,9% hasta 7.171M€ frente a una estimación de 7.394M€. El Cash Flow libre aumentó +13% hasta 6.167M€. La deuda Financiera Neta aumenta hasta 6.206M€ vs 5.452M€ a finales de 2018.
Recomendación sobre las acciones de LVMH
Los resultados son moderadamente positivos en un entorno que no ha sido fácil. Destacan las revueltas de Hong Kong donde las ventas han disminuido -40% en el 4T y el aumento del IVA en Japón en octubre. Con todo, el grupo mantiene crecimiento de doble digito en ventas y EBIT. Todas las áreas geográficas y las divisiones de negocio mantienen crecimientos positivos en el año. Destaca la evolución de la división de Moda & Cuero (41% de las ventas totales) con aumentos de +17% en ventas orgánicas y de +24% en B. Operativo. Las ventas en Asia (30% del total), que generan preocupación por la desaceleración en China, muestran en el trimestre un crecimiento de +11% (vs +16% en 9M19), mientras que en Japón (7% del total) disminuyen -4% impactadas por la subida del IVA. El grupo propondrá un dividendo con cargo a 2019 de 6,80€/acción, +13%.. LVMH cotiza a un PER 2020 de 26,5x, en línea con la media del sector en Europa, pero con mejores perspectivas de crecimiento y márgenes superiores que le hacen merecedor de una prima. LMVH es uno de los valores incluidos en nuestra cartera de acciones europea. Tras una revalorización de +60,4% en 2019, el valor acumula una caída de -0,5% en 2020 frente a -0,7% del EuroStoxx50. Creemos que, en el corto plazo, el valor seguirá penalizado por el brote del coronavirus en China, mercado clave para el sector del lujo, que aprovecharíamos para tomar posiciones. Seguimos positivos en el valor.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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