Video Análisis con Álvaro Blasco analista de ATL Capital: Caixabank, Popular, Telxius…
Caixabank ayer era suspendida de cotización poco antes de cerrar el mercado por la colocación acelerada de un 10% de su autocartera a un descuento del 3.6% respecto al cierre. ¿Qué valoración hace de que haya decidido vender autocartera en vez de ampliar capital?
Creo que la decisión estratégica es perfecta en el sentido de que tampoco es recomendable que una entidad tenga una autocartera del 10% de su capital. Creo que con esta operación resuelve varios temas a la vez: ratios de solvencia no sufrirán, el inversor no se diluye en momentos donde sabemos que las ampliaciones de capital son complejas y por otro lado, allana la operación con BPI. Por lo que la medida ha sido muy meditada y lo veo positivo, independientemente de que hoy los inversores tiendan al precio de colocación.
¿Le preocupa más la situación de Popular?
No descartamos que se una a otro grupo bancario. Creo que la velocidad e intensidad de los cambios son muy significativos y positivos porque al final viene arrastrando un histórico muy conflictivo. El cambio en la cabeza de la entidad se ha realizado con la idea de tomar medidas rápidas, drásticas y muy profundas y creo que deberíamos aplaudir las medidas porque si la entidad continúa en su camino ella sola conseguirá un equilibrio importante en sus cuentas y, si por casualidad, hay interés de otra entidad en ella, lo lógico es pensar que el precio al que se puede colocar la entidad es superior.
Creo que en su conjunto son noticias positivas. El tema de la reestructuración de la plantilla es algo que ya lleva tiempo haciéndose en el sector. El cambio de banca privada también lo entendemos porque en esa división se generan ingresos importantes de gestión…etc… el tema inmobiliario vamos a ver cómo lo afrontan pero hay alguna posibilidad de que propongan alguna ampliación de capital en Socimis en las que ellos puedan tomar una participación aportando inmuebles. Creo que el peso del inmobiliario es elevado, las provisiones que tiene son significativas y esta medida puede aligerar de cara a futuro la situación financiera de la entidad.
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