Video Análisis con el analista del broker IG Daniel Pingarrón: “La política que siga Trump va a impactar casi en cualquier activo que cotiza”
La actualidad se centra en la victoria de Donald Trump contra todo pronóstico y con más holgura de la esperada en el peor de los escenarios. ¿Qué les puede esperar ahora a los mercados y cuáles son las acciones que se pueden beneficiar más de este triunfo en el medio plazo?
Hay mucho que decir. Lo primero que haría sería hacer una recopilación de los últimos sucesos y los giros electorales y cómo el mercado los cotizó. El caso es que a finales de octubre las bolsas descontaban al 100% que iba a ganar Hillary Clinton. Con eso, las bolsas europeas estaban en máximos anuales peleando con las resistencias. Posteriormente se conoció la noticia de que el FBI reactivaba la investigación por los emails que Hillary Clinton mandó desde ese servidor no oficial. Eso provocó que las encuestas redujeran la ventaja que Hillary llevaba sobre Donald Trump y las bolsas corrigieron fuertemente a la baja.
El fin de semana pasado se conoció que el FBI retiraba esas investigaciones diciendo que no había material penal para proceder contra Clinton y el lunes las bolsas reaccionaban de nuevo fuertemente al alza dándole más posibilidades a la candidata demócrata que ganara las elecciones que era claramente la favorita para el mercado. La madrugada del martes conocemos que Donald Trump va a ganar las elecciones.
La primera reacción es extremadamente bajista, con un desplome brutal de los futuros y aperturas en Europa con caídas en torno al 4%, y luego parece que esas declaraciones que hizo diciendo que tendía la mano con un discurso más conciliador y luego insinuando que va a hacer un plan de inversión pública muy agresivo en infraestructuras en edificios públicos ha sido suficiente como para deshacer absolutamente toda la lógica que los mercados llevaban aplicando semanas anteriores. No parece muy proporcionado. El que unas declaraciones del candidato muy distintas a lo que iba manteniendo deshaga toda la lógica con la que habían actuado los inversores desde hace meses.
¿Qué mensaje hay que creerse de Donald Trump: el de la campaña o el de ahora?
Lo que veo es que estamos en una reacción muy extraña, que se aleja mucho de los esquemas con los que veníamos trabajando, que es muy impredecible, y que todo esto sigue siendo muy impredecible. Puede que los mercados lo que estén cotizando ahora al alza es este cambio en el discurso de Trump. Puede que lo que estén celebrando es ese plan de inversión pública que prometió en el día de ayer, puede que lo que estén celebrando es que la Reserva Federal ante esta nueva incertidumbre que se abre retrase la subida de tipos de interés, o puede que esté descontando todo lo contrario: dado que Janet Yellen no es del gusto de Donald Trump, sus horas en el cargo estén contadas y que ahora la Fed aplique una política menos laxa. Lo cual contradice lo anterior.
En Europa puede que los inversores estén celebrando esta nueva caída del euro. Ayer en la primera reacción tocamos niveles de 1,13, y ahora estamos en el 1,09. Un recorrido de cuatro figuras en el euro-dólar en apenas 24 horas. No se sabe qué estamos descontando ni celebrando. Creo que hay contradicciones entre unas cuestiones y otras. Todo esto es muy imprevisible, muy atropellado, y no sé que va a pasar en el corto plazo.
El caso es que hemos pasado de una reacción muy bajista que nos llevó a soportes hasta prácticamente pelearnos con las resistencias.
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Daniel Pingarrón
IG España
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