Video Análisis con José Lizán, gestor de Auriga: ArcelorMittal, Popular, Sabadell, Quabit, Parques Reunidos…
Este viernes uno de los componentes del Ibex presentará resultados, ArcelorMittal, el consenso espera una mejora del Ebitda del 10% ¿Qué espera de las cuentas?
Viendo el rebote del mineral de hierro y un poco los planes de contención e costes que el grupo hizo meses atrás, recuperación. Se esperan buenos resultados fundamentados en que la divisa no juega en contra y el tema del mineral de hierro con el rally de materias primas juegue a favor. Creo que está metido y en precio y lo que hay que ver son las guías de la compañía a futuro.
Un sector tremendamente cíclico y dependiente de la región emergentes. Estamos en un ciclo de recuperación macro global, lo estamos viendo en la publicación de resultados de las compañías, y lo que importa es ver qué guías y feeling tiene la compañía de cara al medio plazo porque desde mi punto de vista estamos en un rebote nada más y a partir de la primavera el rebote concluirá y espero un segundo semestre mucho más duro, sobre todo en el mundo emergente y China.
Creo que volveremos a verlo por encima de los 8 euros pero para romper esa zona tenemos que ver unas guías muy contundentes de las compañías y luego cumplirlas porque en este negocio tan cíclico y dependiente de materias primas tienen varios ciclos dentro del mismo ciclo.
¿Por dónde puede pasar el futuro de Banco Popular tras conocer los resultados publicados?
El partido está en el minuto 90. Al final, parece el cuento de nunca acabar y parece que el esfuerzo en provisiones, ampliaciones-…las dotaciones han sido espectaculares con un año de limpieza de balance muy contundente y con lo que hay que quedarse n Popular es que hay un problema de balance que ya está asumido por los accionistas. Optaron por el camino duro y esto ha ido en detrimento de los accionistas.
La acción está en 0.80 con un contrasplit de 10×1 con lo que la dilución ha sido salvaje. Pero estamos en el último coletazo, las necesidades de capital están acotadas, con 4.000 millones (escenario más pesimista) de ampliación lo que es negocio ordinario es eficiente pero lo que no funciona es el balance, el capital. Al final el capital lo pondrá alguien, más en este momento en el que el esfuerzo lo han hecho los accionistas actuales del grupo con lo que es probable que una operación corporativa esté al caer.
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