Video Análisis con el gestor de SICAVs de Auriga Sociedad de Valores José Lizán: IBEX35, Abertis, ACS, Mediaset, Atresmedia, Liberbank, Duro Felguera, Masmovil…
Ahora en septiembre, ¿qué no espera?
Una vez más el sell in may ha funcionado. Desde mayo prácticamente marcábamos un mínimo de 10.150 puntos esta semana y el alto fue el 11.150 puntos, unos 1.000 puntos entre dividendos y recortes desde mayo hasta aquí. La sensación es que entre 8-9-10% de consolidación, es un proceso sano. Además, la aceleración en resultados vista durante el primer trimestre se ha frenado algo en el segundo trimestre, sobre todo a nivel Europeo, y eso es lo que ha lastrado al mercado, junto con un euro-dólar más negativo.
Espero que todavía dure este movimiento todo septiembre y comienzos de octubre, creo que la zona de 9.8000-9.900 sea una zona óptima para retomar posiciones. Estoy con liquidez, invertido en torno a un 60% en renta variable y el resto esperando a tapar un hueco que hay en estos niveles.
Niveles de 11.100-11.150 hacia abajo es para ir acumulando posiciones. Sí creo que a pesar de este parón – o cierto enfriamiento de las expectativas – es un movimiento transitorio. La recuperación es lo suficientemente sólida para que sigamos teniendo mejoras a futuro.
No sé si uno de los valores que tiene es Abertis. Llevamos tres meses desde que se lanzó la OPA de Atlantia a 15.6 euros, ha entrado un nuevo actor en juego, ACS el consenso coincide en que 16,5 euros es un precio bajo y de hecho, tenemos a Abertis cotizando por encima de ese precio. ¿Qué piensa usted?
A mí el precio bajo no me parece porque Abertis a estos niveles me resulta cara porque al final Abertis es un bono en sí misma y todos sabemos en qué nivel están cotizando los bonos. Al final irá ligado a lo que haga la deuda y los bonos. Para mí, a los accionistas de Abertis les ha tocado la lotería porque pagarán un múltiplo muy superior a lo que hubieran obtenido por el grupo en sí mismo.
Si Acs acomete una contraopa que le lleva a 17 euros, para mí son malas noticias para ACS. No entiendo demasiado el movimiento porque una vez habían conseguido sanear la deuda, restaurar el rating, volver a ser una compañía que había ganado la credibilidad del mercado, volver a hiperendeudarte a pesar de que también tiene mucha presión política por mantener Abertis como española, no me parece una gran noticia apra los accionistas de ACS.
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