Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Ferrovial, Carrefour y Sector Tubos, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
FERROVIAL
- Recomendación: Comprar
- Precio objetivo: 22,40 euros
- Cierre: 22,05 euros/acción
- Variación Día: +0,59%
Ferrovial vende al fondo Meridiam el 65% de la Autopista del Sol (Ausol) por 447 millones de euros
Cintra mantiene una participación del 15%, sobre la que se ha reservado una opción de venta y ha otorgado una opción de compra a Meridiam.
Opinión
Buena noticia para Ferrovial, dado que:
- El precio de venta es superior a nuestra estimación, por lo que esperamos que la operación tenga un impacto positivo del +1,3% sobre nuestra valoración de Ferrovial
- Genera unas plusvalías aproximadas de 474 millones de euros para Ferrovial(incluyendo el ajuste de valoración del restante 15%)
- Reduce la deuda neta del grupo en cerca de un 30%, ya que además de la entrada de caja por la venta del 65% del equity, Ferrovial desconsolidará la deuda de la concesión (542 millones de euros de deuda neta)
CARREFOUR
- Cierre: 17,25 euros/acción
- Variación dia: +0,17%
Emitirá 2.000 M€ en bonos garantizados con las tarjetas de crédito que concede a sus clientes
El pago de los intereses de la deuda estará garantizado con las disposiciones de las tarjetas de crédito a las que Carrefour aplica un tipo cercano al 20% por financiación al consumo. Carrefour cerró 2018 con saldo vivo de créditos al consumo de 2.173 millones de euros en España, un 5,6% más que en 2017 y un 50% más que en 2014.
Opinión
Se trata de una emisión significativa teniendo en cuenta que la deuda neta del grupo Carrefour en 2018 era de 3.785 millones de euros y que permitirá refinanciar la deuda que vence en los próximos dos años (1.000 M€ en 2019 y 1.000 M€ en 2020) a tipos más bajos. La deuda que vence en los próximos dos años tiene un coste de 1,75% y 4,0%respectivamente mientras que el coste de emisiones similares está en torno a 0,25%-0,50%
Sector Tubos
China anuncia el incremento de aranceles a tubos de acero sin soldadura y tuberías para alta temperatura y presión que son utilizados en el sector utilities e importados desde EE.UU. y Europa. Los aranceles se situarán entre el 57,9% y el 147,8%, lo que compara con 13-14,1% hasta la fecha.
Como referencia en el año 2017 China importó 9.500M/Tn de tubos y tuberías de acero, de los cuales el 95% procedía de EE.UU. Además, el 80% de la demanda de estos productos es China. En España, esta medida afectará principalmente a Tubacex y Tubos Reunidos.
Por Departamento de Análisis Bankinter
Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso.El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.
