Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, ACS, Grifols, Iberdrola y Mediaset España, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
ACS
- Recomendación: Comprar
- Precio actual: 36,19 euros/acción
- Precio objetivo: 43,10 euros/acción
- Variación día: 0,66%
Abertis compra cinco autopistas en México a Goldman Sachs
Abertis junto con el fondo de Singapur GIC, han acordado la compra de la empresa mexicana Red de Carreteras de Occidente (RCO) a fondos de Goldman Sachs, en una operación que valora el 100% de la sociedad incluida deuda (EV) en unos 5.000M€. El desembolso que realizará Abertis por su parte de la operación se elevará a 1.500M€.
La toma de control de RCO se va a canalizar a través de una oferta condicionada que solo va dirigida al 70% del capital en manos de Goldman Sachs. Al resto de los accionistas, fondos de pensiones en su mayoría, Abertis y GIC solo les comprarán un máximo del 6%, por lo que tendrá que realizarse un prorrateo. Abertis indicó el viernes que pagará su parte (1.500 millones de euros) con parte de la liquidez obtenida por la venta de Hispasat a REE y los créditos disponibles, por lo que no será necesario apelar a socios.
Opinión
La noticia, ya conocida el pasado viernes con el mercado abierto, fue bien acogida por el mercado y provocó subidas en la acción de ACS hasta +3,1%. A falta de conocer más detalles de la operación creemos que la compra es positiva dado que refuerza la apuesta estrategia de la concesionaria de crecer en Centro y Sur América
GRIFOLS
- Recomendación: Neutral
- Cierre: 27,11 euros/acción
- Precio Objetivo: 28,00 euros/acción
- Variación diaria: 27,11 %
Un accionista significativo de Grifols adquiere 50 centros de plasma en EE.UU. Scranton Enterprises (en esta sociedad que posee el 8,67% de Grifols están presenten varios miembros de la familia Grifols y directivos de la empresa) ha adquirido la sociedad norteamericana BPL Plasma que cuenta con 50 centros de recogida plasma en dicho país. Se rumorea que el coste de la compra ronda los 600 millones de euros.
Opinión
Esperamos que al igual que en adquisiciones similares realizadas por Scranton, esta suministre a precios de mercado el plasma recogido por BPL Plasma a Grifols. Es una noticia positiva que supone un paso adelante en la estrategia de crecimiento de Grifols asumiendo que el suministro de plasma se realice a precios competitivos.
IBERDROLA
- Recomendación: Comprar
- Precio Actual: 9,21 euros/acción
- Precio Objetivo: 9,50 euros/acción
- Variación día: 0,78 %
Estudia fusionar su filial en EE.UU Avangrid con PPL (Pennsylvania Power & Light)
La eléctrica estadounidense Avangrid, participada en un 81,5% por Iberdrola, negocia fusionar parte o todo de su negocio con PPL (Pennsylvania Power and Light) en una operación que daría lugar a un nuevo grupo de más de 38.000M$ de capitalización.
Opinión
Buenas noticias para Iberdrola de confirmarse la operación. Avangrid tiene una capitalización bursátil de 15.410M$ y PPL de 22.687M$. Iberdrola sería el primer accionista del nuevo grupo con un tercio del capital social. La nueva empresa sería la séptima utility por capitalización en EE.UU. Avangrid tiene una capacidad instalada de 7.561 MW, de los que 6.713 son renovables. La operación generaría sinergias en el nuevo grupo. Estados Unidos aportó el 21% del resultado bruto de explotación (Ebitda) de Iberdrola en 2018, convirtiéndose en su segundo país por este criterio, solo por detrás de España (38%) y por delante de Reino Unido (19%).
MEDIASET ESPAÑA
- Recomendación: Neutral
- Precio Actual: 5,64 euros/acción
- Variación día: 0,00 %
Nuevo revés a la fusión con Mediaset Italia
Un juzgado de Madrid suspende cautelarmente la decisión de la Junta General de Accionistas aprobando la fusión entre ambas compañías.
Opinión
Noticia que no nos sorprende. Desde inicio de la operación venimos advirtiendo sobre su complejidad. Especialmente sobre la posibilidad de que la batalla judicial entre Vivendi y Mediaset Italia provocará retrasos o incluso frustrara la operación. Por eso, nuestra recomendación para los accionistas minoritarios era ejercer el derecho de separación (a 6,544€/acc.), cuyo plazo terminó el pasado día 10.
Mediaset España dispone de caja neta positiva (aprox. 90 millones de euros), mientras que la compañía resultante de la fusión no (Mediaset Italia tiene Deuda Neta de 986M€).
Con ello, uno de los principales atractivos del valor (la rentabilidad por dividendo) se debilita y más aún en un entorno de caída de ingresos por publicidad y aumento de competencia
Por Departamento de Análisis Bankinter
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