Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Grifols, IAG y AstraZeneca, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

Grifols

Grifols cierra la adquisición de activos en EE.UU. y Canadá de la surcoreana GC Pharma

La compañía ha cerrado esta adquisición anunciada en julio al cumplirse las condiciones y haber obtenido las autorizaciones regulatorias. Adquiere una fábrica de fraccionamiento de plasma, dos de purificación y 11 centros de recogida de plasma en EE.UU. y Canadá por 460 M$ al grupo surcoreano GC Pharma y otros inversores. Los centros de recogida de plasma en Estados Unidos tienen un acuerdo de suministro a GC Pharma por un periodo de 24 meses. Los activos se adquieren libres de deuda. Con esta compra, Grifols se convertirá en el único productor comercial de productos plasmáticos en Canadá, con capacidad para fraccionar 1,5 millones de litros de plasma. Los Centros de colección de plasma recogieron 350.000 litros de plasma en 2019.

Opinión sobre la noticia de Grifols

Noticia positiva. Grifols pasará a liderar la producción comercial de productos plasmáticos en Canadá y estima poder producir inmunoglobulina y albúmina para proveer a este mercado a partir de 2023. La inversión encaja con la estrategia de Grifols de crecer mediante adquisiciones y supone doblar nuestra estimación de inversión para 2020e. En 2T20 la compañía tenía 878 M€ de tesorería bruta, lo que le permite afrontar esta adquisición sin necesitar nuevas deudas. Estimamos que como consecuencia de esta transacción, el ratio Deuda financiera neta / EBITDA se elevará en 2020e a 4,4x (frente a nuestra estimación anterior de 4,1x) y vs. 4,6x en 2019.

IAG

IAG cierra con éxito su Ampliación de Capital al suscribir sus títulos el 92,75% de los accionistas

La ampliación de capital estaba garantizada por los colocadores y el principal accionista, Qatar Airways (25,1%), ya había anunciado que acudiría. IAG estima que las nuevas acciones comenzarán a cotizar el 7 de octubre.

Opinión de Bankinter sobre IAG

Buenas noticias porque culmina con éxito la ampliación que ascendía a 2.741M€. La operación tiene sentido desde el punto de vista estratégico y es bueno en términos de solvencia. Además es relutiva para los accionistas en 2021, por caída de la deuda. Nuestra recomendación era Acudir, pero con una recomendación sobre el valor de Neutral. A los precios actuales ofrece un potencial muy elevado (Pº Objetivo 2,0€/Acc.), no obstante los riesgos que enfrenta son altos: rebrotes de COVID-19 y cuarentenas selectivas, desaceleración económica y operación de M&A con Air Europa. Recordemos que es un valor sólo apto para perfiles muy dinámicos y con horizonte temporal de largo plazo.

AstraZeneca

¿En qué estado se encuentra la vacuna de AstraZeneca y Oxford por el COVID-19? El desarrollo de su vacuna COVID-19 sigue parada en EE.UU. a instancias de la FDA americana pero continúa en Europa.

El regulador sanitario americano ha solicitado ampliar la investigación sobre la enfermedad del segundo colaborador que enfermó el 20 de septiembre con síntomas neurológicos durante los ensayos de la vacuna y no autoriza que el desarrollo continúe en EE.UU.. La compañía opina que los ensayos pueden retomarse, pero la decisión la debe tomar cada regulador local. Lla FDA americana no ha autorizado que continúen y solicita ampliar la investigación. No obstante, la EMA europea autoriza que los ensayos continúen y comienza la fase de revisión continua, proceso de comprobación de los datos de las pruebas con el objetivo de aprobar la vacuna por el procedimiento de urgencia.

Opinión sobre la situación de la vacuna del coronavirus

Una de cal y una de arena, mientras que el regulador sanitario de EE. UU. pide datos antes de autorizar que los ensayos continúen, el regulador europeo los autoriza y su decisión aumenta las probabilidades que la vacuna de AstraZeneca y la Universidad de Oxford sea la primera en llegar al mercado. ¿Estamos asistiendo a una pugna entre EE.UU. y Europa por ser el ganador de la carrera por ser el primero en tener lista la vacuna?, es una posibilidad, mientras tanto la carrera continúa.

Por Departamento de Análisis Bankinter

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