Principales citas macroeconómicas
En EE.UU. se publicarán los datos finales de PMI
Hoy también será un día con muchas referencias macro. En EE.UU. se publicarán los datos finales del PMI compuesto (44,6 anterior) y servicios (44,4e y 46,2 anterior), además los datos de cambio de empleo (140.000e vs 127.000 anterior), las peticiones iniciales de desempleo (225.00k anterior) y el dato de noviembre de balanza comercial (-74,8bln e vs -78,2 bln anterior).
En la Eurozona tendremos los datos de IPP anual (+27,5%e vs +30,8% anterior) y mensual (-0,7%e vs -2,9% anterior). En Alemania los datos de noviembre de exportaciones mensuales (-0,3%e vs +0,8% anterior revisado) e importaciones mensuales (-0,5%e vs -2,2% anterior revisado) y la balanza comercial (7,5bln e vs 6,8 bln anterior revisado).
En Reino Unido darán los datos de diciembre finales de PMI compuesto (49,0e y 48,2 anterior) y de servicios (50,0 anterior).
Mercados financieros
Apertura ligeramente a la baja (futuros Eurostoxx -0,2%, futuros S&P -0,1%)
Apertura ligeramente a la baja (futuros Eurostoxx -0,2%, futuros S&P -0,1%) tras unas primeras sesiones del año de fuertes subidas de las bolsas que están siendo acompañadas por caídas significativas de las TIRes (en torno a -25/-30 pb en Europa). Esta mañana, en China el PMI de servicios Caixin de diciembre se situó en línea con las previsiones de 48,0, avanzando desde 46,7 en noviembre.
Sin sorpresas en las Actas de la Fed de su última reunión de diciembre. Mantienen su postura de seguir subiendo tipos próximamente y hasta que la inflación se dirija hacia el todavía lejano objetivo del 2%. Reiteraron en que sus decisiones estarán fundamentadas en la evolución de los datos y señalaron que los inversores no deberían entender que una moderación del ritmo de subidas (tras 4 consecutivas de 75 pb cada una) indique que la Fed se desvíe de su compromiso de reducir la inflación hasta el objetivo. El mercado descuenta una subida de 25 pb en la próxima reunión (1 de febrero), una o dos subidas más de 25 pb en las próximas reuniones y una posible bajada a finales de 2023. Una bajada a finales de este año es algo que, sin embargo, ningún miembro de la Fed contempla.
Hoy también será un día con muchas referencias macro. El dato más esperado será el de empleo privado ADP de diciembre, que podría avanzar hasta 147 mil desde 127 mil. De empleo también se conocerá el número de peticiones iniciales semanales de desempleo (230 mil desde 225 mil anterior). Además, de EE.UU. estaremos pendientes del PMI de servicios (44,4e y 46,2 anterior) y compuesto (44,6 anterior). En cuanto a otros datos, destacamos el IPP anual (+27,5%e vs +30,8% anterior) y mensual (-0,7%e vs -2,9% anterior) en la Eurozona y los datos finales del PMI de servicios (50,0 anterior) y compuesto (49,0e y 48,2 anterior) en Reino Unido.
Análisis macroeconómico
En España conocimos los datos de PMI
Día intenso en publicación de datos. Se hicieron públicos datos finales de diciembre en la Eurozona de PMI compuesto 49,3 (vs 48,8e y 47,8 anterior) y de servicios 49,8 (vs 49,1e y 48,5 anterior), y en los principales países. En Alemania compuesto 49,0 (vs 48,9e y 46,3 anterior), servicios 49,2 (vs 49,0e vs 46,1 anterior) e Índice de precios de importación anual de noviembre +14,5% (vs +18,0%e vs +23,5% anterior). En Francia compuesto 49,1 (vs 48,0e y 48,7 anterior), servicios 49,5 (vs 48,1e vs 49,3 anterior), e IPC anual preliminar de diciembre +5,9 (vs +6,3% vs +6,2%) y mensual preliminar -0,1% (vs +0,5%e y +0,3%). También conocimos los datos de diciembre de España del PMI compuesto 49,9 (vs 49,6 anterior) y de servicios 51,6 (vs 50,7e y 51,2 anterior) y de Italia el compuesto 49,6 (vs 48,9 anterior) y de servicios 49,9 (vs 49,5e y 49,5 anterior).
En EE.UU. el ISM manufacturero de diciembre se situó en línea con lo previsto 48,4 (vs 48,5e y 49,0 anterior). Sus principales componentes: empleo 51,4 (vs 48,4 anterior), nuevas órdenes 45,2 (vs 47,2 anterior) y precios pagados 39,4 (vs 42,9e y 43,0 anterior).
Análisis de mercados
Jornada positiva en los principales mercados europeos (EuroStoxx +2,36%, Dax +2,18%, Cac 40 +2,30%)
Jornada positiva en los principales mercados europeos, (EuroStoxx +2,36%, Dax +2,18%, Cac 40 +2,30%). El Ibex35 también tuvo una sesión muy alcista, +1,89%, impulsado por los buenos datos de la Eurozona y de España, con el PMI de servicios superando las previsiones y el mes anterior. Entre los valores con mayores subidas destacamos Fluidra, +4,74%, IAG +3,96% y BBVA +3,94%. Por el contrario, las mayores caídas se registraron en Repsol con un -2,66%, Acciona Energía con un -1,40% y Logista -0,50%.
Análisis de empresas
Renovables protagoniza las principales noticias empresariales
RENOVABLES. L&G NTR Clean Power adquiere 115 MW solares a BayWa r.e.
1-. L&G NTR Clean Power ha adquirido 115 MW divididos en 3 plantas solares a BayWa r.e. Según fuentes de mercado la transacción podría superar los 100 mln eur.
2-. Las plantas cuentan con contratos de compraventa de energía a largo plazo (PPA) con Nestlé, Huhtamaki y Holaluz.
Valoración:
1-. Neutral. Al precio citado la transacción supondría un múltiplo de 0,87 mln eur /MW, en línea con nuestra valoración para activos fotovoltaicos en España (0,9-1 mln eur / MW).
La Cartera 5 Grandes está constituida por BBVA (20%), Iberdrola (20%), Inditex (20%), Logista (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2023 es de +0,11%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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