El Departamento de Análisis de Bankinter actualiza su informe de carteras modelo españolas y los cambios en sus composiciones.
Estrategia de inversión en renta variable española
Principales cambios en las carteras
De cara a enero, hemos realizado tres cambios.
Principales cambios de las carteras modelo:
- Reducimos peso al sector financiero. Nuestras estimaciones contemplan menos bajadas de tipos y más tardías que el consenso. En concreto, pensamos que el BCE podría anunciar su primera bajada en octubre y recortar en total 50 p.b. La Fed podría comenzar a recortar su tipo director en septiembre y bajar 75 p.b. en el conjunto de 2024. Esta estimación contrasta con los -150 p.b. de recorte que anticipan las curvas forward en estos momentos. En cualquier caso, la dirección es clara. Salvo circunstancia excepcional, el próximo movimiento será a la baja.
- Aumentamos exposición a infraestructuras, inmobiliarias y utilities. Se trata de valores bond-proxy, es decir, que se benefician de entornos de
moderación en los tipos de interés/rentabilidades de los bonos. - Damos entrada a valores que han sufrido excesivamente y pensamos que recuperarán terreno en próximos meses.
Acciones españolas seleccionadas
Composición cartera simplificada: 5 empresas
- Ferrovial
- BBVA
- Iberdrola
- Inmobiliaria Colonial
- Amadeus
Composición cartera ampliada: 20 empresas
- Acciona Energía
- ArcelorMittal
- Mapfre
- Endesa
- Inditex
- Redeia
- Enagás
- ACS
- Telefónica
- Iberdrola
- Merlin Properties
- Logista
- Cellnex
- IAG
- Santander
Por Departamento de Análisis Bankinter
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