Lecturas extremas de los «non commercials» (especulativas) en los bonos americanos a 10 años que sugieren un rebote en precio y a «sensu contrario» una caída en sus rentabiidades. En el gráfico inferior se aprecia cómo el posicionamiento de estos especuladores se sitúa en niveles muy similares a los registrados a mediados de 2016, lo que precedió una caída en la rentabilidad de los bonos. Nótese que tanto los registros actuales como los de aquella fecha son los más bajos en los últimos diez años:
Los datos antes expuestos son muy coherentes con los técnicos. Debajo mostramos el gráfico de la rentabilidad del bono 10y americano. Los parámetros técnicos actuales, atípicos siempre han venido precediendo zonas de techo en las rentabilidades (subida del precio de bono):
Lo comentado es también importante por su implicación en los bonos europeos (BUND). Debajo se muestra la correlación entre la evolución de los bonos americanos y europeos. Si bien la intensidad en sus movimientos difiere, éstos sí se mueven de forma pareja, lo que invita a pensar en nuevos intentos de acercamiento a máximos en el precio del BUND:
Algunos ETF europeos para beneficiarse de subidas del bono americano a 10 años.
Recomendación: COMPRAR bono americano 10 años.
Eduardo Faus
Fuente: Renta 4 Banco
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