A grandes rasgos un fondo garantizado es aquel que garantizando la devolución del 100% del capital después de un periodo,garantiza que si la bolsa sube ganaremos una parte de esa subida no toda, y si baja no perdemos una sola peseta puesto que nos devuelven el 100% del capital invertido.
Hipótesis:
-inversor que piensa que la bolsa va a subir y que tiene una gran inversión en FIAMM(fondos de inversión de activos del mercado monetarios,en definitiva
letras y repos,rentabilidad anual 2-3%).
Para no perder la exención fiscal sobre los intereses al haber comprado dicho fondo hace mucho tiempo,si piensa que la bolsa va a subir dicho fondo no se vería favorecido.La actuación seria no venderlo,mantenerlo,hacer un calculo de los intereses que dicho fondo genera anualmente,la misma cuantía de intereses que genera el fondo cogerlo de activos que no se perjudiquen fiscalmente por la venta y destinarlo a la compra de opciones CALL sobre ibex.
Si la bolsa sube gana incluso mas que no haciendo nada.Si la bolsa baja,pierde las opciones,es decir los intereses pero mantiene el 100% del capital.
-inversor en fondos de renta variable o en simples acciones y piensa que la bolsa va a bajar.Por la misma razón fiscal,no vender,sino mantener el fondo de renta variable o las acciones;la cuantía de dividendos percibidos por sus acciones se destinaría a comprar opciones put.
Si la bolsa baja cubriríamos la cartera de acciones y mantendríamos sin perder nada el 100% del capital,si la bolsa sube perderíamos solo los dividendos; y ganaríamos con las acciones que tenemos compradas en la cartera.
ES ASI A GRANDES RASGOS COMO LAS GRANDES INSTITUCIONES CREAN FONDOS GARANTIZADOS. ES LO MAS SIMPLE DEL MUNDO.
Juan
