Oro. El USD no hace ningún avance antes del informe ADP

Los datos de Estados Unidos permanecen en un segundo plano (por Arnaud Masset)

La publicación de las actas del FOMC de junio ha sido ignorada en gran medida por los operadores participantes, dado que las discusiones y la posterior decisión sobre las tasas se realizaron antes de la votación del Reino Unido para salir de la Unión Europea. Sin embargo, las actas mostraron que el comité se mostró reacio a proseguir la política de ajuste monetario antes de que la banda del voto Brexit también esuviera dispuesta a esperar datos adicionales del mercado laboral. De hecho, el informe de mayo de las nóminas no agrícolas pintó un cuadro sombrío del empleo en Estados Unidos, dado que las nóminas de mayo fueron de 38 000, mientras que el mercado esperaba un aumento de 160 000. Durante las últimas semanas, el mercado estaba centrado exclusivamente en la historia Brexit y puso el estado general de salud de la economía estadounidense en un segundo plano. A pesar de que el humo de la Brexit empezó a despejarse y el nivel de incertidumbre tuvo un cierto alivio, no vamos a ver un aumento de tasas en el futuro cercano, incluso si el mercado laboral mejora sustancialmente. Por tanto, esperamos que la publicación de las nóminas no agrícolas del viernes y el informe ADP de hoy tendrán un impacto muy bajo sobre el dólar. Se espera que la ADP sea de 160 000 en junio después de registrar 173 000 en mayo. El mercado anticipa que las nóminas no agrícolas de mañana registren una sólida cifra de 180 000 tras haber subido 38 000 en mayo.

Suiza: ¿la intervención en el mercado de divisas es la única carta en la manga del BNS? (por Yann Quelenn)

Esta mañana se relevaron las reservas de divisas de junio, mostrando un incremento de 6.7 millones de CHF hasta un total de 608.8 millones de CHF. Por supuesto, esto indica una acción enérgica por parte del Banco Nacional de Suiza para proteger la moneda nacional. Creemos que el BNS continuará interviniendo en el mercado de divisas con el fin de mantener el par EUR/CHF por encima de 1.0800. Desde nuestro punto de vista, esto requerirá grandes aumentos en el balance para mantener la estabilidad de la moneda. El BNS sigue estando en estado de alerta por los acontecimientos relativos a la Brexit. A la incertidumbre actual se suma el hecho de que Finlandia podría celebrar un referéndum para salir de la UE. También es importante tener en cuenta que la actual agitación en Europa y los problemas de los bancos europeos están cada vez más llevando dinero hacia activos de refugios, especialmente el CHF. Desde nuestro punto de vista, el nivel de 1.0800 parece ser un fuerte nivel de intervención, especialmente ya que podemos ver que las presiones de venta en el CHF son más fuertes en torno a ese nivel. La intervención debe seguir siendo la principal herramienta de elección para debilitar el franco, al menos por el momento, ya que esto hará que haya menos perturbaciones en la economía, a pesar de que un recorte de tasas hacia -1 % no sería un gran problema. Para concluir, el BNS ha tenido éxito en la prevención de que el CHF se aprecie demasiado después de la Brexit. Sin embargo, el banco central sigue estando en gran medida bajo presión.

Oro (Gold) – $1400 Is On Target.

The Risk Today

EURUSD El EUR/USD se mantiene por debajo de 1.1100. Un soporte horario se sitúa en 1.1029 (mínimo 06/07/2016), mientras que una resistencia horaria se localiza en 1.1186 (máximo 05/07/2016). Una resistencia más fuerte está dada por 1.1479 (máximo 06/05/2016). No se deben descartar movimientos pronunciados, ya que todavía existen muchas incertidumbres sobre los precios de los activos en el mercado. A más largo plazo, la estructura técnica favorece una tendencia bajista de muy largo plazo, siempre y cuando se sostenga la resistencia en 1.1714 (máximo 24/08/2015). El par está operando en el rango desde el comienzo de 2015. Un fuerte soporte horario está dado por 1.0458 (mínimo 16/03/2015). Sin embargo, la estructura técnica actual desde diciembre pasado implica un aumento gradual.

GBPUSD El GBP/USD se mantiene muy débil y ahora se está consolidando en niveles no vistos en más de 30 años. Un soporte horario se puede encontrar en 1.2798 (mínimo 06/07/2016), mientras que una resistencia horaria se sitúa en 1.3534 (máximo 29/06/2016). Las incertidumbres son importantes en el mercado, no se puede descartar en absoluto una mayor disminución. El patrón técnico a largo plazo es negativo y favorece un nuevo descenso, siempre y cuando los precios se mantengan por debajo de la resistencia en 1.5340/64 (mínimo 04/11/2015, véase también la media móvil de 200 días). El soporte clave en 1.3503 (mínimo 23/01/2009) se ha quebrado y el camino está despejado para su posterior declive.

USDJPY El USD/JPY sigue cayendo pesar del movimiento lateral de ayer. Un soporte horario se puede encontrar en 100.20 (mínimo 06/07/2016) y el par se dirige hacia otro soporte en 99.02 (mínimo 24/06/2016). Una resistencia horaria se encuentra en 103.39 (máximo 01/07/2016). Se espera que muestre una mayor disminución en el corto plazo. Estamos a favor de una tendencia alcista a largo plazo. Un soporte ahora se ubica en 96.57 (mínimo 10/08/2013). Parece totalmente improbable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Se espera que disminuya aún más hacia el soporte en 93.79 (mínimo 13/06/2013).

USDCHF El USD/CHF se dirige hacia la resistencia horaria en 0.9837 (máximo 28/06/2016), mientras que un soporte horario se puede encontrar en 0.9648 (máximo 24/06/2016). A largo plazo, el par seguirá operando en el rango desde 2011, a pesar de una cierta agitación cuando el BNS eliminó la paridad del CHF. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). La estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo desde diciembre de 2015.

Resistance and Support: