El discurso de Trump impulsa el rebote del dólar
El dólar extendía sus ganancias en todos los mercados gracias a que Donald Trump utilizó un tono más tranquilizador durante su discurso ante el Congreso. El índice dólar subió 0,60 % durante la sesión asiática, ya que probó el nivel de 101.73, pero no logró quebrar la resistencia implícita en el máximo del 15 de febrero. Los mercados bursátiles también dieron la bienvenida al discurso de Trump dado que los intercambios regionales asiáticos estaban operando en terreno positivo, con un alza del 1,44 % del Nikkei. En Hong Kong, el Hang Seng subió un 0,21 %, mientras que en China continental el índice Shanghai Composite subió un 0,16 %. Los futuros estadounidenses también escalaron posiciones, ya que los futuros del S&P subieron un 0,33 %, mientras que los del Nasdaq subieron un 0,31 %.
A pesar de la respuesta positiva del mercado, tenemos la sensación de que siguen siendo escépticos de que Trump cumplirá lo que ha prometido. De hecho, no se ha hecho ningún progreso en absoluto, dado que el presidente no dio ningún indicio significativo con respecto a su plan de reducción de impuestos mientras que sólo reiteró su promesa de un gasto «grande» en infraestructura. En nuestra opinión, Donald Trump está simplemente demorando las medidas, dado que lentamente se da cuenta de que hay un mundo entero entre hablar y hacer. Por ahora, parece que los inversores están satisfechos con su llamado a poner fin a las «peleas triviales». ¿Pero por cuánto tiempo?
Las exportaciones de Corea del Sur saltan a un máximo de 5 años y medio
Las exportaciones aumentaron un 20,2 % interanual en febrero, el ritmo más rápido desde febrero de 2012, en medio de la fuerte demanda de sus principales socios comerciales, a saber, China (+28,7 % interanual). Las exportaciones a los EE. UU., el segundo mayor socio comercial del país aumentaron un 1,7 % interanual después de una contracción durante dos meses consecutivos. Esta es sin duda una buena noticia para los países orientados a la exportación, como Corea del Sur, ya que tiende a confirmar que la demanda global se está finalmente recuperando después de un par de años difíciles. El won no reaccionó mucho durante la noche – sobre todo debido al hecho de que Corea del Sur está celebrando su Día del Movimiento por la Independencia y los mercados financieros están cerrados – la noticia ya era ampliamente anticipada por los participantes del mercado después de un indicio claro la semana pasada por parte del ministro de Hacienda. El USD/KRW subió más de un 1 % hasta 1.144, dado que los inversores se mantuvieron enfocados exclusivamente en el discurso de Trump ante el Congreso.
USDJPY – Recovery rally.
| Today’s Key Issues | Country/GMT |
| Feb Manufacturing PMI, exp 51,7, last 51,4, rev 51,7 | NOK/08:00 |
| Feb Markit Spain Manufacturing PMI, exp 55,8, last 55,6 | EUR/08:15 |
| Feb PMI Manufacturing, exp 55,5, last 54,6 | CHF/08:30 |
| Feb Markit/ADACI Italy Manufacturing PMI, exp 53,5, last 53 | EUR/08:45 |
| Feb F Markit France Manufacturing PMI, exp 52,3, last 52,3 | EUR/08:50 |
| Feb F Markit/BME Germany Manufacturing PMI, exp 57, last 57 | EUR/08:55 |
| Feb Unemployment Change (000’s), exp -10k, last -26k, rev -25k | EUR/08:55 |
| Feb Unemployment Claims Rate SA, exp 5,90%, last 5,90% | EUR/08:55 |
| Feb F Markit Eurozone Manufacturing PMI, exp 55,5, last 55,5 | EUR/09:00 |
| Feb Barclays Manufacturing PMI, last 50,9 | ZAR/09:00 |
| 2016 GDP Annual YoY, exp 1,00%, last 0,80%, rev 0,70% | EUR/09:00 |
| 2016 Deficit to GDP, exp 2,40%, last 2,60%, rev 2,70% | EUR/09:00 |
| Feb Markit UK PMI Manufacturing SA, exp 55,8, last 55,9, rev 55,7 | GBP/09:30 |
| Jan Net Lending Sec. on Dwellings, exp 3.7b, last 3.8b, rev 3.7b | GBP/09:30 |
| Jan Mortgage Approvals, exp 68.7k, last 67.9k, rev 68.3k | GBP/09:30 |
| Jan Money Supply M4 MoM, last -0,50% | GBP/09:30 |
| Jan M4 Money Supply YoY, last 6,20% | GBP/09:30 |
| Jan M4 Ex IOFCs 3M Annualised, last 3,50%, rev 3,10% | GBP/09:30 |
| Feb Danish PMI Survey, last 59,9 | DKK/10:00 |
| Feb 24 MBA Mortgage Applications, last -2,00% | USD/12:00 |
| Jan MLI Leading Indicator MoM, last 0,60% | CAD/12:00 |
| Feb 27 CPI WoW, last 0,10% | RUB/13:00 |
| Feb 27 CPI Weekly YTD, last 0,80% | RUB/13:00 |
| Feb P CPI MoM, exp 0,60%, last -0,60% | EUR/13:00 |
| Feb P CPI YoY, exp 2,10%, last 1,90% | EUR/13:00 |
| Feb P CPI EU Harmonized MoM, exp 0,60%, last -0,80% | EUR/13:00 |
| Feb P CPI EU Harmonized YoY, exp 2,10%, last 1,90% | EUR/13:00 |
| 4Q Current Account Balance, exp -$9.75b, last -$18.30b | CAD/13:30 |
| ECB’s Weidmann Speaks in Ljubljana | EUR/13:30 |
| Jan Personal Income, exp 0,30%, last 0,30% | USD/13:30 |
| Jan Personal Spending, exp 0,30%, last 0,50% | USD/13:30 |
| Jan Real Personal Spending, exp -0,10%, last 0,30% | USD/13:30 |
| Jan PCE Deflator MoM, exp 0,50%, last 0,20% | USD/13:30 |
| Jan PCE Deflator YoY, exp 2,00%, last 1,60% | USD/13:30 |
| Jan PCE Core MoM, exp 0,30%, last 0,10% | USD/13:30 |
| Jan PCE Core YoY, exp 1,70%, last 1,70% | USD/13:30 |
| Feb Markit Canada Manufacturing PMI, last 53,5 | CAD/14:30 |
| Feb F Markit US Manufacturing PMI, exp 54,5, last 54,3 | USD/14:45 |
| Bank of England Bond Buying Operation | GBP/14:50 |
| mars.01 Bank of Canada Rate Decision, exp 0,50%, last 0,50% | CAD/15:00 |
| Central Bank Weekly Economists Survey (Table) | BRL/15:00 |
| Feb ISM Manufacturing, exp 56,2, last 56 | USD/15:00 |
| Feb ISM Prices Paid, exp 68, last 69 | USD/15:00 |
| Feb ISM New Orders, last 60,4 | USD/15:00 |
| Feb ISM Employment, last 56,1 | USD/15:00 |
| Jan Construction Spending MoM, exp 0,60%, last -0,20% | USD/15:00 |
| Feb 24 DOE U.S. Crude Oil Inventories, exp 3000k, last 564k | USD/15:30 |
| Feb 24 DOE Cushing OK Crude Inventory, exp -400k, last -1528k | USD/15:30 |
| Bundesbank’s Beermann Speaks in London | EUR/15:30 |
| Feb New Car Registrations YoY, last 10,08% | EUR/17:00 |
| Fed’s Kaplan Speaks in Dallas | USD/18:00 |
| U.S. Federal Reserve Releases Beige Book | USD/19:00 |
| RBNZ Governor Wheeler Speaks | NZD/20:00 |
| Feb Commodity Price Index YoY, last -9,10% | BRL/23:00 |
| Feb Commodity Price Index MoM, last -1,13% | BRL/23:00 |
| Jan Formal Job Creation Total, exp -35575, last -462366 | BRL/23:00 |
The Risk Today
EURUSD El EUR/USD permanece atrapado en un rango lateral por debajo de 1.0600. Una resistencia horaria se sitúa en 1.0679 (máximo 16/02/2017), mientras que un soporte horario se puede encontrar en 1.0521 (mínimo 15/02/2017). La estructura técnica sugiere una consolidación más profunda. A más largo plazo, la cruz de la muerte a finales de octubre indicaba una tendencia bajista. El par ha quebrado el soporte clave ubicado en 1.0458 (mínimo 16/03/2015). La resistencia clave se mantiene en 1.1714 (máximo 24/08/2015). Se espera que se dirija hacia la paridad.
GBPUSD El GBP/USD ha quebrado la zona de soporte de la tendencia definida por 1.2426 (mínimo 17/02/2017). Una resistencia horaria está situada en 1.2582 (máximo 09/02/2017) mientras que una zona de soporte se ubica alrededor de 1.2400. Un soporte clave está dado por 1.2347 (mínimo 07/02/2017). El par sigue situado por debajo de una fuerte resistencia ubicada en 1.2771 (máximo 05/10/2016). El patrón técnico a largo plazo es aún más negativo desde la votación Brexit que ha allanado el camino para un mayor declive. El soporte a largo plazo que se localiza en 1.0520 (01/03/85) representa un buen objetivo. Una resistencia a largo plazo se ubica en 1.5018 (24/06/2015) e indicaría una reversión a largo plazo en la tendencia negativa. Sin embargo, es muy poco probable que suceda en este momento.
USDJPY El USD/JPY está mostrando un interés de compra limitado a corto plazo después de revertir la tendencia desde los mínimos de base. Una resistencia clave se sitúa en 115.62 (máximo 19/01/2016). La estructura técnica sugiere una mayor debilidad en torno al soporte situado en 111.36 (mínimo 28/11/2017). Estamos a favor de una tendencia bajista a largo plazo. Un soporte ahora se ubica en 96.57 (mínimo 10/08/2013). Parece totalmente improbable que se verifique un aumento gradual hacia la principal resistencia en 135.15 (máximo 01/02/2002). Se espera que disminuya aún más hacia el soporte en 93.79 (mínimo 13/06/2013).
USDCHF La cotización del USD/CHF sigue mejorando después de probar el soporte en 1.0021. Una resistencia horaria está implícita en el límite superior del canal de tendencia alcista. Una resistencia clave se encuentra lejos en 1.0344 (máximo 15/12/2016). Se esperaba ver un mayor fortalecimiento. A largo plazo, el par seguirá operando en el rango desde 2011, a pesar de una cierta agitación cuando el BNS eliminó la paridad del CHF. Un soporte clave se puede encontrar en 0.8986 (mínimo 30/01/2015). Sin embargo, la estructura técnica favorece una tendencia alcista a largo plazo desde la disparidad en enero de 2015.
Resistance and Support:
| EURUSD | GBPUSD | USDCHF | USDJPY |
| 1.1300 | 1.3445 | 1.1731 | 121.69 |
| 1.0954 | 1.3121 | 1.0652 | 118.66 |
| 1.0874 | 1.2771 | 1.0344 | 115.62 |
| 1.0542 | 1.2374 | 1.0094 | 113.55 |
| 1.0454 | 1.2254 | 0.9967 | 111.36 |
| 1.0341 | 1.1986 | 0.9862 | 106.04 |
| 1.0000 | 1.1841 | 0.9550 | 101.20 |
Fuente: Swissquote Bank SA
