Nueva banda para el EURÓDOLAR: 1.16-1.23: ¿Por qué? Los recientes acontecimientos (elecciones americanas, avances en relación con la vacuna) nos invitan a revisar el cruce. Visto desde la óptica del euro, repasamos los principales argumentos en favor (+) o no (-) de esta divisa frente al dólar. ++) Europa y el Next Generation Fund: no es […]
La vacuna atrae flujos y optimismo a la renta variable
Han pasado dos semanas desde el anuncio de Pfizer sobre los resultados de su vacuna, algo que parece ha inducido a los inversores a una vuelta al optimismo. Y ello a pesar de que los grandes índices prácticamente están en la misma situación que el 9 de noviembre. Tenemos casi repitiendo al S&P500 (+1%) al DAX […]
Bonos: ¿expectativas reflacionistas con la vacuna?
Fuerte repunte de las TIRes al hilo de las noticias de la vacuna, descontando una más cercana normalización de la actividad y con ella también, probablemente, de los precios dado el fuerte impulso monetario y fiscal en marcha. Mantenemos los objetivos 2020 del 1% para el treasury y del -0,4% para el bund. ¿Se vería […]
Elecciones EEUU: se materializa el peor resultado de consenso
Ante todo, disculpen la tardanza. Sé que muchos de ustedes me pidieron una valoración temprana de los resultados electorales, pero valía la pena no precipitarse. La paciencia es un árbol de raíz amarga, pero de frutos dulces. Veamos si la paciencia ha dado algún fruto, aunque sólo sea en forma de recomendación útil. -Flash note […]
Un primer análisis de las Elecciones EEUU: ¿Trump gana de nuevo?
Sorpresa en las elecciones de Estados Unidos, con más opciones de las previstas para Donald Trump tras la victoria republicana en algunos de los estados clave. La probabilidad de un segundo mandato se eleva ahora al 65%. Además, en el Senado, los votos, a esta hora, también darían el control a los republicanos. Toca esperar […]
COVID‑19: Valoración general y coste estimado de las nuevas medidas restrictivas en Europa
COVID‑19: Nuevas medidas restrictivas en Europa. Valoración general y coste estimado – Análisis de Álex Fusté. Valoración Por supuesto, las medidas tendrán un efecto negativo en la economía, pero destacaríamos que las consecuencias serán mucho menos graves que las ocasionadas por las medidas adoptadas en la primera ola. Concretamente, el coste puede oscilar alrededor del […]
Vacunas de Oxford y Astrazeneca: datos esperanzadores
AstraZeneca asegura que su vacuna COVID-19 “produce una respuesta inmune robusta en pacientes ancianos, y que la respuesta inmune es similar tanto en jóvenes como en adultos mayores”. AstraZeneca, a través de su portavoz, añadió que la vacuna “podría estar disponible para pacientes vulnerables antes de fin de año”. Según la firma farmacéutica, los análisis […]
Renta variable: crecimiento vs inversión en valor
El año 2020 va a terminar siendo histórico para el crecimiento vs la inversión en valor. Este año el diferencial de revalorización va a ser el doble que los años de la burbuja .com. Durante este último mes, la caída del Nasdaq no se ha reflejado en el resto de índices. Mientras el Nasdaq, sigue […]
Renta Variable USA: primera semana de resultados con diferencia de expectativas
Esta semana ha empezado la presentación de resultados en Estados Unidos con la banca abriendo la temporada. Arranca con una mejora considerable en las expectativas con respecto al segundo trimestre del año. El mercado está esperando un crecimiento trimestral de más del 20%, que deje la tasa de crecimiento anual en el -22%. En todos […]
Otoño político y de resultados empresariales
Nos acercamos a dos grandes citas en lo político, y veremos si con transcendencia también en lo económico. La más inmediata, ya en marcha, una nueva cumbre de la Unión Europea con el Brexit en la agenda, la penúltima gran cita europea prevista antes de que expire el periodo de transición para Reino Unido. Y dos semanas después, las […]
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