A continuación te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Bankia, Indra, Talgo y Deutsche Bank, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Bankia
Comprar; P.Obj.: 1,05€; Cierre: 1,07€
Moody’s ve riesgos en la fusión de Bankia y BMN.-
La agencia de calificación considera que la fusión de Bankia y BMN puede suponer “un contratiempo” que retrase la recuperación de Bankia. Creen que dependerá en gran medida de los términos en los que se cierre finalmente la operación. Ven que el riesgo de ejecución es limitado.
OPINIÓN: Entendemos también que la clave de la operación está en el precio de adquisición y en las sinergias de costes derivadas de una hipotética integración. La rentabilidad actual de BMN es baja por lo que los múltiplos de adquisición deberían ser atractivos e inferiores a los que cotiza Bankia (en torno a 0,8 P/VC). Consideramos interesante para Bankia la adquisición en un rango de precios comprendido entre 700/900 M€ lo que implicaría un múltiplo de valoración para BMN de 0,3/0,4 P/VC.
Indra
Comprar; Pr. Objetivo: 14,6€; Cierre: 11,93€
Mantenemos la recomendación de Comprar y revisamos al alza el precio objetivo desde 12,89€ hasta 14,6€.-
Mantenemos la recomendación de Compra tras los excelentes resultados de 2016, que suponen un avance notable en el proceso de reestructuración de la compañía. El incremento de ingresos y márgenes, una nueva mejora en la generación de caja operativa y el impacto positivo de la adquisición de Tecnocom son los principales catalizadores que nos llevan a revisar al alza el precio objetivo y estimar un potencial de +22%.
Talgo
Neutral; Pº Objetivo: 5,2€; Cierre: 4,975€
Defender márgenes e incrementar cartera, sus retos de medio plazo.-
Afinamos al alza nuestro Precio Objetivo desde 5,1 a 5,2€/acción. Dicho precio implica un potencial de revalorización de +6%, motivo por el que nuestra recomendación se mantiene en Neutral. La compañía encara un 2017 con reparto de dividendo así como recuperación de caja y de márgenes pero afronta el reto de defenderlos e incrementar su cartera de pedidos ahora que el mega proyecto Meca-Medina se aproxima a su fin. Link a la nota completa.
Deutsche Bank
Comprar; Cierre 17,86€; Pr.Obj.19, 5€
Mañana empieza la ampliación de capital.-
Mañana comienza la ampliación de capital por importe de 8.000 M€ a un precio de 11,6 €/acc que se prolongará hasta el próximo 4 de abril.
OPINIÓN: La fecha de inicio es ya uno de los últimos flecos que faltaba por conocer. Sin embargo, los aspectos relevantes (importe y precio) ya eran sabidos y el mercado los puso en precio al hacerse públicos. Esta noticia apenas debería tener impacto en la cotización en la sesión de hoy.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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