Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Colonial, OHL, ASML y Airbus, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Colonial
- Recomendación: neutral
- Precio objetivo: 8,10 euros
- Cierre: 8,02 euros
- Variación diaria: +0,02%
Espera cerrar el año con un crecimiento de ingresos de +2,9%
La compañía celebró ayer su “Día del Inversor”, en el que afirmó que espera cerrar el año 2017 con unos ingresos brutos por rentas de 279 millones de euros, lo que supone un crecimiento de +2,9% con respecto a 2017. Además del guidance para el tramo final del año, los aspectos más destacados son:
- Objetivo de rentabilidad por dividendo en el rango 2%/2,5%.
- Inversión en adquisición de nuevos activo por un importe de 300 millones de euros anuales.
- Interés en la rehabilitación y promoción de obra nueva ante las limitadas oportunidades de compra de activos prime.
Opinión
A pesar de que la cifra de ingresos brutos por rentas es inferior en un 6% a nuestras estimaciones y supondría una desaceleración con respecto al incremento de +5,5% registrado en el segundo trimestre 2017, este guidance no ha tenido ningún impacto relevante en la cotización. Las cifras de inversión previstas en próximos años y la política de dividendos no suponen ningún cambio en la estrategia de la compañía.
OHL
- Recomendación: neutral
- Precio objetivo: en revisión
- Cierre: 4,71 euros
- Variación diaria: +43,7%
Estima una plusvalía de 50 millones de euros en la venta del negocio de Concesiones a IFM
OHL ha comunicado que el importe definitivo de dicha plusvalía podrá sufrir ajustes al alza o a la baja en función de la evolución de los tipos de cambio y del resultado que genere OHL Concesiones hasta la fecha de liquidación de la operación. La venta de OHL Concesiones abre la puerta al pago de un dividendo extraordinario, ya que la compañía liquidará la deuda neta con recurso a la matriz por importe de 815 millones de euros y el negocio de construcción es menos intensivo en capital que el de concesiones.
Opinión
Tras el repunte de +43% en la jornada de ayer, esperamos una estabilización progresiva en la cotización, que ya ha reflejado en buena medida tanto de los aspectos positivos de la operación (valoración atractiva de OHL Concesiones y sustancial reducción de la deuda) como del cierre de posiciones cortas en el valor.
ASML
- Recomendación: neutral
- Cierre: 148,50 euros
- Variación diaria: -0,34%
Resultados 3T’17 superiores a expectativas, eclipsados por un guidance inferior a expectativas
Resultados del tercer trimestre frente a consenso de mercado (Bloomberg):
- Ingresos: 2.450 millones de euros frente a 2.210 millones de euros estimado.
- Margen Bruto: 42,9% frente a 43,3% estimado.
- Beneficio Neto: 557 millones de euros frente a 481,3 millones de euros estimado.
La compañía espera obtener unos ingresos en el rango de 2.100 millones de euros en el cuarto trimestre 2017 frente a 2.280 millones de euros estimado por los analistas, lo que implica un crecimiento de +25%.
Opinión
El impacto en la cotización debería ser neutral. Las cifras de ingresos y beneficios baten con holgura las expectativas, pero las cifras quedan en parte oscurecidas por las previsiones de ingresos inferiores a expectativas, lo que puede frenar el rally de la cotización durante el último trimestre.
Airbus
- Recomendación: comprar
- Cierre: 80,79 euros
- Variación diaria: +4,83%
Acuerdo con Bombardier
Ha cerrado un acuerdo con Bombardier en relación a su segmento C Series (CSALP) por el cual Airbus apoyará el desarrollo de los modelos con el suministro de algunas componentes y ofrecerá servicios de ventas y marketing a cambio de una participación del 50,01% en CSALP de forma que Bombardier mantiene el 31% y el Gobierno de Quebec el 19% restante. Bombardier continuará financiando el desarrollo del programa. El acuerdo debería cerrarse en la segunda mitad de 2018.
Opinión
El mercado acogió con entusiasmo la noticia dado que con esta operación Airbus refuerza su posición frente a Boeing sin realizar ningún desembolso. La filial C Series de Bombardier fabrica aviones de pasillo único para entre 100 y 150 pasajeros, con menos consumo de combustible, lo que impulsará su segmento de corto radio.
El acuerdo también es positivo para Bombardier ya que contará con la fuerza comercial de Airbus y además, porque implica que parte de los C Series se fabricarán en la planta de Alabama de Airbus evitando así los elevados aranceles que la administración Trump había puesto a los aviones canadienses. A este respecto, fuentes de Boeing dijeron ayer que los aranceles seguramente se mantendrán, por lo que es muy probable que el debate se prolongue en los próximos meses.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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