Megabolsa

Bolsa, Finanzas, Mercado de valores e Inversión

  • Facebook
  • RSS
  • Twitter
  • YouTube
  • Inicio
    • Formato Blog
  • Análisis
    • Análisis – Entradas
      • TODOS LOS ANÁLISIS
      • Análisis de Andbank
      • Análisis de Bankinter
      • Análisis de Bolsacanaria
      • Análisis de Bolsageneral
      • Análisis de CdB
      • Análisis de Ebury
      • Análisis de Gesprobolsa
      • Análisis de Guinart
      • Análisis de I. de la Cruz
      • Análisis de IG
      • Análisis de Investing
      • Análisis de Irene Tejuelo
      • Análisis de Iruzubieta
      • Análisis de Link Securit.
      • Análisis de Mercatrading
      • Análisis de Ocean
      • Análisis de Renta4
      • Análisis de Rober Chani
      • Análisis de Rookie
      • Análisis de XTB
    • Ratings: Los Brokers Recomiendan
    • Vídeo Análisis
  • Noticias
    • Agenda Económica Mundial
    • Al Minuto: Noticias Bursátiles
    • Calendario de Resultados Empresariales
    • Noticias Destacadas de Economía y Mercados
  • Cotizaciones
    • España: IBEX 35
    • España: Mercado Continuo
    • Nasdaq 100
    • Mercados USA y de Futuros
    • Tiempo Real: Indices Internacionales
    • Cotización Tiempo Real Commodities: Petróleo, Oro, Gas Natural, Trigo…
    • Tiempo Real: Divisas
  • Cierres
    • Cierres del Mercado Continuo Español
    • Cierres de Índices nacionales e internacionales
  • Divisas
    • Cotizaciones y Gráficos
      • Conversor de Divisas Online en TR
      • Cruces por Tipo de Moneda en Tiempo Real
      • Forex: Live Quotes
      • Forex: Live Charts
      • Tabla Cruzada de Tipos de Cambio
    • Análisis y Noticias
      • Al Minuto: Noticias y Análisis de Divisas
      • Análisis de Aquaro
      • Análisis de FXStreet
      • Resumen Técnico Divisas: Recomendaciones TR
      • Todos los Análisis de Divisas
    • Calculadoras
      • Calculadora de Beneficios
      • Calculadora de Margen
      • Calculadora de Pips
      • Calculadora de Tamaño de Posición
      • Calculadora Fibonacci
      • Calculadora Pivot Point
    • Otras Herramientas
      • Calendario Forex y Económico Mundial
      • Tipos de Interés de los principales Bancos Centrales del mundo
    • Criptodivisas
  • Formación
    • Artículos
    • Manuales

Análisis de empresas que son noticia: Ferrovial, Merlin Properties, Meliá Hotels, Adidas y Unicredit

8 agosto 2019 - 14:33

Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Ferrovial, Merlin Properties, Meliá Hotels, Adidas y Unicredit, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

FERROVIAL

  • Recomendación: Comprar
  • Precio objetivo: 24,90 euros/ acción
  • Cierre: 24,59 euros/acción
  • Variación Día: 0,08%

Sentencia en contra de Ferrovial en la disputa de la 407ETR

Publicamos nota de actualización de la compañía (Comprar; P.O; 24,9€/acción). El tribunal de Ontario ha rechazado el derecho de tanteo de Ferrovial sobre la participación del 10% de la 407ETR vendida por SNC Lavalin al fondo OMERs, debido a que no considera que el comprador sea un competidor de Ferrovial. La compañía está analizando recurrir la sentencia.

Opinión 

Noticia sin impacto en la valoración de Ferrovial. Implica que la compañía no puede adquirir en esta ocasión un 5,2% adicional de la 407 ETR, en la que actualmente mantiene una participación del 43,23%. Esta sentencia no supone ningún cambio en el acuerdo de accionistas ni en la gestión de la autopista. Nota de actualización: Buen momentum para infraestructuras.

Las políticas acomodaticias de los Bancos Centrales abonan un terreno ideal para las infraestructuras. El exceso de liquidez y la escasez de alternativas de inversión de bajo riesgo incrementan el interés inversor y generan un entorno inflacionista sobre el valor de los activos de infraestructuras, sobre todo proyectos brownfield con gran visibilidad de flujos de caja. Además, las cómodas condiciones de financiación incrementan los efectos del apalancamiento, resultando en un mayor flujo de caja y dividendos para el accionista.

Ferrovial es una de las grandes beneficiadas de este entorno, ya que cerca del 75% de su valoración corresponde a infraestructuras (de las cuales el 90% son autopistas y el 92% son proyectos brownfield).

Además, el 85% de las infraestructuras de Ferrovial están en Norte América, dónde se está viendo además beneficiada por incrementos de tarifa superiores a la inflación. Ferrovial tiene una rentabilidad por dividendo sostenible del 3% con un perfil de riesgo moderado y una cómoda situación financiera. Además, esperamos flujo de noticias positivo debido sobre todo al proceso de venta de su división de servicios.

Por tanto, recomendamos Comprar con un precio objetivo de 24,9€/acción

Noticias Anteriores de Ferrovial 

Ferrovial nombra CEO a Ignacio Madridejos tras el cese de Meirás

El consejero delegado Íñigo Meirás, dejará el cargo el próximo 1 de octubre. La compañía de infraestructuras ha comunicado esta tarde a la CNMV este importante relevo al frente de su cúpula, al tiempo que anuncia el fichaje de otro hombre de relevancia en el sectorde la construcción, Ignacio Madridejos.

Opinión

El nuevo CEO viene de la cementera Cemex, donde ocupaba la presidencia de la filial en EEUU. Ignacio Madridejos reúne condiciones clave para desempeñar el cargo, como su formación de ingeniero, el conocimiento del sector de la construcción y su experiencia en Norteamérica. No esperamos cambios significativos en la estrategia de la compañía, por lo que no debería tener impacto relevante en la cotización.

MERLIN PROPERTIES

  • Recomendación: Comprar
  • Precio objetivo: 13,43 euros/acción
  • Cierre: 11,84 euros/acción
  • Variación día: -0,17%

Buena relación rentabilidad / riesgo 

Merlin Properties tiene una cartera diversificada y bien equilibrada para generar rentabilidades atractivas con un perfil de riesgo moderado. Además, goza de una cómoda situación financiera con un LTV del 40%, plazo medio de vencimiento de la deuda de 6 años, y coste medio del 2,04% a tipo fijo. Dicha posición financiera está avalada por un rating BBB con perspectiva positiva por S&P y Baa2 (estable) por Moody’s.

Esperamos que el BPA recurrente de Merlin Properties crezca un +10% anual entre 2018 y 2021e, impulsado sobre todo por:

  1. La entrada en explotación de activos actualmente en construcción o reforma,
  2. Mejora de la ocupación media de la cartera en 200p.b. hasta el 95%
  3. Rentas creciendo en línea con la inflación esperada (+1,9% anual).

De esta forma, esperamos un DPA creciente hasta 0,59€/acción en 2021e (5,0% de rentabilidad) desde 0,52€/acción 2019e (4,4% de rentabilidad). Además, la compañía cotiza con un descuento del 22% sobre NAV (15,1€/acc) y con un potencial del 15% con respecto a nuestra valoración (13,43€/acc.). Recomendamos Comprar.

MELIÁ HOTELES

  • Recomendación: Neutral
  • Precio Objetivo: 8,37 euros/acción
  • Cierre: 7,35 euros/acción

Meliá es una compañía familiar bien gestionada y con una estrategia sostenible en el largo plazo: crecer vía contratos de gestión y tener un balance menos «pesado». Pero la cotización no ofrece el margen de seguridad suficiente.

Opinión

Creemos que el consenso todavía es optimista para 2020, ya que espera un crecimiento de beneficio del 10%, mientras que nosotros esperamos una caída del -4%. Los problemas y retos a los que se enfrenta Meliá no se van a solucionar tan rápido:

  1. Fuerte competencia de destinos alternativos en el Mediterráneo,
  2. Problemas estructurales en resorts en América y Caribe
  3. Dificultad para seguir aumentando precios en hoteles urbanos en Europa. Nuestra valoración de 8,4€ ofrece un potencial de revalorización por debajo del 15%, que no es suficiente para gestionar la volatilidad que provocará una rebaja de estimaciones para 2020.

Nuestra recomendación es Neutral.

Análisis de los últimos resultados de Adidas

Principales cifras comparadas con el consenso de Bloomberg:

  • Ingresos:  5.509 millones de euros (+4,7%)
  • Margen bruto: 2.945 millones de euros (+7%)
  • EBIT:  643 millones de euros (+8,6%)
  • Beneficio neto atribuible (BNA): recurrente 462 millones de euros (+10,3%)
  • BNA total: 531 millones de euros (+34%).

Opinión según las acciones de Adidas

Resultados positivos. Destacamos:

  1. Crecimiento de doble dígito en ventas áreas estratégicas: Mercados emergentes (+12%), China (+14%) y on-line (+37%). Las ventas en Europa permanecieron estables y en EE.UU crecieron un 6%. En Rusia cayeron (-4%) debido a que el año pasado registró el efecto positivo del 2018 Mundial FIFA
  2. Aumento de 120 pb en el margen bruto operativo hasta 53,5%;
  3. Mejora del capital circulante, que pasa a representar el 18,3% de las ventas vs 20,1% el año pasado;
  4. Las guías 2019 han sido confirmadas por el equipo gestor: crecimiento de ventas de +5%/+8%, aumento del margen operativo hasta 52%, crecimiento de BNA de +10%/+14%.

Aunque el trimestre muestra crecimientos en la parte baja del rango estimado, el equipo gestor espera una aceleración del crecimiento en ventas en la segunda mitad del año.

UNICREDIT

  • Recomendación: Neutral
  • Cierre: 9,77 euros/acción
  • Precio Objetivo: 12,15 euros/acción
  • Variación dia: -0,62 %

Mantenemos recomendación en neutral

Opinión

Las cifras decepcionan en el segundo trimestre de 2019 y el equipo gestor revisa a la baja el guidance de ingresos para 2019 aunque mantiene sin cambios el objetivo en BNA (~ 4.700 millones de euros). La ratio de solvencia CETI FL afloja hasta ~12,08% (-18 pb t/t) y el RoTE se sitúa en ~8,3% (vs 9,4% en el primer trimestre de 2019).

En un entorno marcado por la presión en márgenes y tipos de interés bajos, la gestión de costes operativos y la reducción de activos improductivos son las principales palancas de la cuenta de P&G.

Mantenemos recomendación en Neutral.

Por Departamento de Análisis Bankinter

Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso.El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.

Publicado en: Análisis, Análisis de Bankinter, Destacado, Noticias Etiquetado como: Adidas, Ferrovial, Meliá, Merlin, Unicredit

Entradas recientes

  • Análisis técnico Nvidia, Amazon y Tesla 11 julio 2025
  • Análisis técnico CAF, Fluidra e IBEX35 10 julio 2025
  • Roberto Moro: valores del Ibex35 para picotear en bolsa 10 julio 2025
  • ¿Qué ocurre con Talgo? Sidenor aportará 75 millones de euros 10 julio 2025
  • EE.UU. vuelve al centro del tablero con su ofensiva arancelaria 10 julio 2025

25 Aniversario de Megabolsa.com

Charts en Tiempo Real


Cotizaciones proporcionadas por Investing.com España.

Megabolsa en Twitter

Tweets por @megabolsa

Calendario

agosto 2019
L M X J V S D
 1234
567891011
12131415161718
19202122232425
262728293031  
« Jul   Sep »

Etiquetas

Acciona Acerinox ACS AENA Almirall Amadeus AMPER ArcelorMittal Bankinter BBVA Caixabank Cellnex Colonial DAX DIA Dow Jones Dow Jones Enagás Ence Endesa EURUSD Ferrovial Fluidra Gamesa Grifols IAG Iberdrola Ibex35 Inditex Indra MAPFRE NASDAQ Nasdaq Naturgy OHL oro Pharmamar Repsol Sabadell Sacyr Santander Santander Solaria SP500 Telefónica

Buscar

Megabolsa Network


Copyright © 1998 - 2025   |   Megabolsa Network · Todos los derechos reservados

Anúnciese en Megabolsa · Contacte con nosotros · Política de cookies · Revisar politica de publicidad · Aviso legal