Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Almirall, Abengoa, MásMóvil, Enagas, BME, Realia, BBVA…-, realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. ALMIRALL (ALM) anunció ayer que la Agencia Europea de Medicamentos (EMA) ha aceptado la presentación de la solicitud de autorización de comercialización y lasolicitud de nuevo medicamento para tirbanibulin, también conocido como ALM14789, como tratamiento de la queratosis actínica. Si la EMA lo aprueba, tirbanibulin podría ser un gran paso adelante en el tratamiento de la queratosis actínica en Europa, ya que tiene el potencial de proporcionar una mejora sustancial de la calidad de vida de los pacientes que sufren esta enfermedad. Se calcula que el pico de ventas de tirbanibulin superarán los EUR 250 millones en Europa y EEUU.
. ABENGOA (ABG) informó ayer de que no ha podido remitir a la CNMV el Informe Financiero Semestral correspondiente al 2S2019 dentro del plazo legal establecido para ello debido a que su aprobación por el Consejo de Administración requiere de un informe de experto independiente para la valoración de la participación de la sociedad en AbengoaAbenewco 2, S.A. que no ha podido ser obtenido a tiempo. ABG espera remitir dicho Informe Financiero Semestral a la mayor brevedad posible.
. El pasado viernes 28 de febrero MASMOVIL (MAS) firmó un acuerdo para la adquisición de Lycamobile S.L.U. (Lyca) un operador móvil virtual en España que opera bajo la marca Lycamobile. MAS también ha formalizado un acuerdo para el uso de la marca en España durante los próximos años. Latransacción está solo sujeta a la autorización previa por parte de las autoridades de competencia.
Lyca es un operador móvil virtual especializado en el segmento prepago que empezó a operar en España en 2010, alcanzando alrededor de 1,5 millones de líneas a finales de diciembre de 2019, con un ARPU medio ligeramente superior a los EUR 7. Lyca emplea a 85 personas, fundamentalmente en labores técnicas y comerciales, que serán inc orporadas a MAS.
En 2019 Lyca ha alcanzado unos ingresos de EUR 132 millones con un EBITDA de EUR 45 millones. MAS estima que la incorporación de Lyca al grupo permitirá generar sinergias (fundamentalmente a través de la reducción de los costes del contrato de OMV y eliminación de los costes centrales) que resultarán en un EBITDA proforma post sinergias superior a EUR 75 millones anuales. El periodo para la obtención de dichas sinergias se espera sea corto, esperando alcanzar EUR 70 millones ya en ese año. MAS pagará un importe total de EUR 372 millones en efectivo por Lyca (libre de deuda). Dicha cantidad está sujeta a ajustes por capital circulan te habituales en este tipo de transacciones que tendrán lugar al cierre. El pago se distribuirá en tres tramos, el primero de EU R 307 millones tendrá lugar al cierre de la operaci ón, EUR 30 millones en seis meses y finalmente EUR 35 millones doce meses después del cierre. La transacción será financiada con deuda bancaria que ha sido garantizada por dos instituciones financieras internacionales.
El pago total en efectivo resultará por tanto en un múltiplo EV/EBITDA inicial de 8,2x pre – sinergias y cer ca del 5x post – sinergias, sin un impacto significativo en el apalancamiento financiero del grupo (el apalancamiento proforma se incrementa en 0,2x).
La transacción de Lyca no implicará ningún capex ad icional relevante para MAS y por tanto el EBITDA generado por la transacción se convertirá en Cash Flow Operativo en su totalidad, resultando por tanto en un múltiplo EBITDA-Capex cercano a 5x.
El impacto neto sobre el EFCF (Equity Free Cash Flow) de 2021 debería superar los EUR 52 millones – neto de costes de financiación e impuestos – lo que supone un aumento del 20% respecto a su objetivo actual de EFCF 2021 de EUR 2 por acción.
. El diario Expansión informó ayer que ENAGÁS (ENG) ha firmado un acuerdo con Ampere Energy para el desarrollo conjunto de varios proyectos de I+D de producción de hidrógeno con solar y baterías. Este acuerdo se ha materializado con un proyecto inicial que será la primera experiencia de inyección de hidrógeno en una red de gas real en España con apoyo de almacenamiento eléctrico a pequeña escala y se levará a cabo en la planta de regasificación de Cartagena (Murcia), titularidad de ENG.
En concreto, los equipos instalados permitirán a ENG maximizar la eficiencia energética de la planta de Cartagena, reducir el impacto ambiental y su factura eléctrica hasta un 70%. Así, la batería almacenará la energía proveni ente tanto de la instalación solar fotovoltaica como de la red eléctrica, y monitorizará esa energía. Por medio de un so ftware dotado de inteligencia artificial a través de algoritmos de aprendizaje automático y herramientas de análisis de datos, el sistema se anticipará a los patrones de consumo de la planta, predecirá el recurso solar disponible, y realizará un seguimiento de los precios en el mercado eléctrico, identificando los momentos en los que el coste es menor.
. BOLSAS Y MERCADOS (BME) presentó ayer su balance correspondiente al mes de febrero de 2020. Resumimos a continuación los principales parámetros del mismo:
Renta Variable
- Volumen negociaciones febrero: EUR 37.889,3 millones (+4,4% enero 2019; +17,2% interanual; +0,6% acumulado)
- Número negociacionesfebrero: 4.160.600 (+23,9% enero 2019; +49,1% interanual; +18,2% acumulado)
- Warrants febrero: EUR 31,0 millones (+24,6% enero 2019; +29,5% interanual; -5,3% acumulado)
- ETF febrero: EUR 236,7 millones (+90,1% enero 2019; +86,8% interanual; +9,7% acumulado).
Derivados
- Futuros Ibex-35 febrero: 622.200 contratos (+25,7% enero 2019; +31,6% interanual; +14,6% acumulado)
- Futuros Mini Ibex febrero: 161.300 contratos (+51,2% enero 2019; +40,6% interanual; +15,2% acumulado)
- Futuros Acciones febrero: 457.800 contratos (+470,4% enero 2019; +598,6% interanual; -70,0% acumulado)
- Opciones Ibex-35 febrero: 298.300 contratos (+9,1% enero 2019; +43,5% interanual; +47,0% acumulado)
- Opciones Acciones febrero: 2.238.900 contratos (+6,7% enero 2019; +110,5% interanual; +83,0% acumulado).
Renta Fija
- Volumen negociado febrero: EUR 24.823,5 millones (+3,7% enero 2019; -13,7% interanual; -21,6% acumulado).
- Admisiones a cotización febrero: EUR 23.205,3 millones (-45,3% enero 2019; +8,9% interanual; -22,0% acumulado).
. Expansión informó ayer que REALIA (RLIA) ultima su entrada en el negocio de alquiler de vivienda con el arrendamiento de los 85 primeros pisos, ubicados en Tres Cantos (Madrid) y a través de Valaise, la filial en la que canalizará este negocio. La inmobiliaria prevé arrendar estas primeras viviendas, de protección oficial, en el 1T2020, dado que ya están construidas y sólo están pendientes de obtener la licencia de primera ocupación. La compañía tiene además interés en seguir desarrollando e incrementando en los próximos ejercicios la inversión en alquiler residencial, un mercado que considera presenta grandes expectativas de crecimiento. Así, durante el pasado año, y en paralelo a la construcción de las primeras 85 viviendas, RLIA compró dos nuevos terrenos, también en Tres Cantos, para construir 190 pisos más en alquiler, cuya edificación iniciará este año.
. El diario digital elEconomista.es anunció ayer que MELIÁ HOTELS INTERNATIONAL (MEL) ha lanzado una campaña de 72 horas, del 2 al 4 de marzo, que ofrece a sus clientes, ante la incertidumbre generada por el coronavirus, la cancelación gratuita de las reservas si se efectúan 24 horas an tes de la entrada en el hotel. Además, si el cliente no cancela su reserva y tampoco se presenta el día previsto, solo abonará l a primera noche, pero no el resto de días contratados.
. Expansión destaca en su edición de hoy que BBVA y Cerberus han establecido los términos definitivos para la adquisición por parte del fondo del negocio inmobiliario del banco, una operación que fue anunciada en 2017. Los dos socios han creado una compañía conjunta, Divarian, en la que Cerberus controla el 80% del capital y BBVA, el 20% restante. En conjunto, los distintos ajustes aplicados habrían situado el desembolso final realizado por Cerberus en torno a EUR 2.800 millones, según le indicaron al diario fuentes fina ncieras. A su vez, BBVA ha pactado con Cerberus una opción para venderle la participación del 20% que conserva en la compañía. El plazo de ejecución de este derecho seinicia el 10 de octubre de 2021 y vence doce meses después, en octubre de 2022.
. Según informa el diario Expansión, LAR ESPAÑA (LRE) ha contratado a la consultora Cushman & Wakefield para la venta de 22 supermercados de la cadena de alimentación vasca Eroski. De los 22 activos en venta, 10 establecimientos se encuentran en el País Vasco, 7 en Baleares, 2 en Navarra, 2 en Cantabria y uno en La Rioja. Los 22 activos tenían un valor de mercado superior a los EUR 54 millones.
. Expansión informó ayer de que Ana Botín, presidentadel BANCO SANTANDER (SAN), ha adquirido un millón de acciones del banco la semana pasada, por un importe de EUR 3,3 millones, elevando su participación hasta el 0,168% del capital, una participación valorada a precios de mercado actuales en cerca de EUR 90 millones.
Por otro lado, Expansión informa hoy que SAN acaba de adquirir la plataforma para particulares Superdigital, de su filial brasileña por EUR 54 millones, para exportarla al resto de mercados en los que opera.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
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