El departamento de Análisis de Bankinter actualiza sus recomendaciones de compañías y sus carteras modelo españolas para alinear su posicionamiento en el mercado en busca de una mayor rentabilidad.
Estrategia de inversión en renta variable española (diciembre 2020)
Con el objetivo de posicionar adecuadamente las carteras a este nuevo escenario, reducimos el peso de los sectores más defensivos (consumo básico, farmacéuticas y utilities) y subimos exposición a los más cíclicos (bancos, consumo discrecional, industriales, turismo). Esta filosofía está en línea con el aumento de exposición a renta variable anunciado en noviembre.
Principales cambios en las carteras
Entran Santander, BBVA, Unicaja, Aena, Arcelor, Acerinox e IAG y salen Rovi, Jofre, Pharmamar, Viscofán, Ebro, Logista y Telefónica.
Acciones españolas seleccionadas
Cartera simplificada
Cie Automotive
Santander
Inditex
Iberdrola
Aena
Cartera ampliada
Cie Automotive
Santander
Inditex
Iberdrola
Aena
Ferrovial
Sacyr
IAG
Acciona
BBVA
Unicaja
Grifols
Acerinox
ArcelorMittal
Cellnex
FCC
Endesa
Almirall
Enagás
Repsol
Evolución de las carteras modelo españolas
En noviembre todas nuestras carteras registraron avances significativos. La alta eficacia mostrada por las vacunas contra el Covid, la resolución de las elecciones americanas (Trump acepta la transición de poder hacia Biden y el reparto en las cámaras es positivo para el mercado), los avances en el Brexit y el acuerdo de libre comercio entre 15 economías de Asia-Pacifico (un tercio de la población mundial) permiten despejar incertidumbres y vislumbrar una recuperación del ciclo económico más rápida de lo inicialmente estimada. Las bolsas reaccionan con fuertes subidas y el Ibex cierra el mes con el mayor avance en su historia (+25,2%).
En términos acumulados, las Carteras siguen mostrando buenos resultados con diferenciales positivos frente a sus índices de referencia. Sin embargo, en noviembre este diferencial se ha estrechado debido a la fuerte revalorización de los valores más ligados al ciclo (bancos, petróleo, aerolíneas, hoteles,….) en el mes que estaban infra-ponderados en nuestras carteras
Por Departamento de Análisis Bankinter
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