Principales citas macroeconómicas En Alemania pendientes de la encuesta ZEW de diciembre
En Alemania pendientes de la encuesta ZEW de diciembre, situación actual (-66e vs -64,3 anterior) y expectativas (46e vs 39,0 anterior), conoceremos también el componente de expectativas para la Eurozona (vs 32,8 anterior). Tendremos también datos finales de PIB 3T para la Eurozona, trimestral (vs +12,6% lectura anterior), anual (vs -4,4% lectura anterior), capital fijo bruto (vs -17,1% anterior), consumo doméstico (vs -12,4% anterior) y gastos del Estado (vs -2,5% anterior).
En Estados Unidos costes laborales unitarios finales del 3T20 -8,9%e (vs -8,9% preliminar) y productividad no agrícola +5,0%e (vs +4,9% anterior).
Mercados financieros Apertura sin grandes movimientos
Apertura sin grandes movimientos (futuros Eurostoxx +0%, futuros S&P -0,3%), con la vista puesta en las negociaciones del Brexit, donde la falta de acuerdo entre las partes y la necesidad de llegar de forma inminente a un consenso obligará a los máximos representantes de la UE y Reino Unido, Ursula Von der Leyen y Boris Johnson a reunirse para discutuir su lista de diferencias (¿antes de la cumbre de la UE del jueves?). En este contexto, la libra se deprecia frente al euro.
En el ámbito fiscal, buenas noticias desde Japón, que anuncia un nuevo plan de estímulo (708.000 mln USD), el primero que aprueba Suga como primer ministro. Sin embargo, aún sin novedades respecto a un nuevo paquete de estímulo fiscal en EEUU, necesario ante la desaceleración en el ritmo de recuperación del empleo y una segunda ola de Covid que sigue empeorando. Tampoco se ven avances en Europa en materia fiscal, en la medida en que el presidente de Polonia reitera su disposición a vetar el presupuesto europeo y por derivada los fondos de reconstrucción ligados a él.
En el plano macro, en Japón hemos conocido el dato final de PIB 3T, trimestral +5,3% (vs +5% preliminar y -8,3% 2T). De cara al resto de la jornada, en Alemania estaremos pendientes de la encuesta ZEW de diciembre, con empeoramiento previsto en la situación actual (-66e vs -64,3 anterior) pero cierta mejora en expectativas (46e vs 39,0 anterior). Éste último también se conocerá en la Eurozona (vs 32,8 anterior). Tendremos también datos finales de PIB 3T para la Eurozona, trimestral (vs +12,6% lectura preliminar), anual (vs -4,4% lectura preliminar), con el desglose por componentes: capital fijo bruto (vs -17,1% preliminar), consumo doméstico (vs -12,4% preliminar) y gastos del Estado (vs -2,5% preliminar).
Análisis macroeconómico En la Eurozona conocimos la confianza del inversor Sentix
En la Eurozona conocimos la confianza del inversor Sentix de diciembre reportando una recuperación mayor a la esperada -2,7 (vs -7,8e y -10 anterior). En Alemania se publicó la producción industrial de octubre, mensual +3,2% (vs +1,6% anterior) y anual -3,0% (vs -7,3% anterior).
Análisis de mercados Sesión de correcciones en Europa en una jornada sin citas relevantes
Análisis de empresas OHL y Siemens Gamesa ocupan las principales noticias empresariales
OHL. acuerdo con Grupo Villar Mir para saldar la deuda de 134 mln eur que mantenía con OHL, cuyo vencimiento ha sido prorrogado en varias ocasiones. Se entrega Pacadar (cementera), y el 32,5% de Alse Park (gestión de aparcamientos), quedando pendiente de cobro 46 mln eur con un nuevo calendario de pagos y sobre el que pesan unas garantías sobre filiales o derechos de crédito del GVM. Noticia positiva pero de impacto limitado, ya que consideramos que el pago en efectivo mejoraría la situación del balance.
Siemens Gamesa. Ayer la cotización recogió, +4%, los rumores aparecidos en prensa sobre el posible interés de grupos asiáticos (Shanghai Electric, Mitshubishi) en la adquisición total o parcial de Siemens Gamesa. Recordamos que Siemens Gamesa está participada en un 67% por Siemens Energy, filial de Siemens que recientemente salió a cotizar. Veremos si este interés se concreta con algún tipo de oferta, en un valor que está cotizando cerca de máximos históricos. Reiteramos infraponderar, P. O. 17,52 eur.
La Cartera de 5 Grandes está formada por: Cellnex (20%), Grifols (20%), Indra (20%), Mapfre (20%) y Merlin (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2020 es de -1,67%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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