Las acciones de Boeing han subido un 28% en el último mes. Las acciones del maltrecho gigante de la aviación han aprovechado la ola de optimismo de los inversores convencidos de que ya ha pasado la peor parte de las crisis a las que se ha enfrentado la compañía durante los últimos dos años.
Las acciones han subido más de un 20% sólo en las últimas cinco jornadas de negociación, cerrando en 269,19 dólares el viernes. El impulso de las acciones de Boeing es tan fuerte esta vez que su subida en 2021 es más de tres veces mayor que la del Dow Jones de Industriales.
El repunte de Boeing se produce junto con el amplio repunte de otras acciones cíclicas, incluidas las de las aerolíneas, operadores de cruceros y minoristas, mientras los inversores despliegan su efectivo en áreas que están estrechamente vinculadas con la reactivación económica tras la pandemia de coronavirus.
El repunte del fabricante de aviones con sede en Chicago es especialmente llamativo. Boeing ha estado lidiando con un desplome de los viajes aéreos alimentado por la pandemia junto con el confinamiento en tierra de su avión 737 MÁXIMO —que ha durado más de un año— tras dos accidentes fatales vinculados a un sistema de control de vuelo defectuoso.
Los últimos acontecimientos sugieren que las aerolíneas están volviendo a comprar el popular 737 MAX después de que Boeing obtuviera la aprobación regulatoria para devolver el avión al aire. El gigante aeroespacial y de defensa dijo a los inversores la semana pasada que en febrero recibió más pedidos nuevos de aviones comerciales que cancelaciones por primera vez en 15 meses.
Durante el mes, recibió 82 nuevos pedidos y 51 cancelaciones. Boeing entregó 22 aviones comerciales, incluidos 18 de sus aviones 737 MAX. El MAX estuvo confinado en tierra en Estados Unidos desde marzo de 2019 hasta noviembre pasado, después de que dos accidentes mataran a 346 personas.
¿Hasta dónde puede llegar este repunte?
El número de aviones 737 MAX de vuelta en servicio ha superado los 100, ya que las aerolíneas de Estados Unidos, Brasil y Europa han añadido más vuelos con el avión recertificado. Durante la semana que concluía el pasado 3 de marzo, se registraron más de 1.300 vuelos, operando American Airlines Group casi 400 vuelos, según datos de la firma de análisis de aviación Cirium.
Si bien estos acontecimientos positivos son importantes para restaurar la confianza en este asediado gigante industrial, el rápido repunte de sus acciones también deja a muchos inversores preguntándose hasta dónde puede llegar este repunte. Incluso tras las recientes ganancias, las acciones de Boeing todavía están un 40% por debajo de sus máximos históricos registrados el 1 de marzo de 2019 en 440,62 dólares.
Los analistas de Canaccord Genuity elevaron el viernes su calificación sobre las acciones de Boeing de “comprar” a “esperar”, aumentando su precio objetivo de a de 200 a 275 dólares, basándose en la vuelta al servicio del 737 MAX, la mejora de las expectativas de viajes y la estabilización del mercado de aviones de fuselaje ancho y larga distancia.
Según el analista Ken Herbert: «Si bien la franquicia de aviones de fuselaje ancho de Boeing tardará considerablemente más en recuperarse, creemos que las tasas de construcción del 787 y el 777 se estabilizarán en 2022-2023.»
«Sin embargo, creemos que un repunte en los viajes aéreos y un estímulo continuo permitirán a Boeing experimentar un aumento de los pedidos tras varios trimestres de actividad muy baja».
A pesar de esta actividad alcista de las acciones de Boeing, la comunidad de analistas en general no cree que haya mucho margen de crecimiento a partir de ahora dado que el sector aéreo sigue enfrentándose a muchos retos para recuperarse completamente de la caída global de los viajes.
Boeing invirtió un total de 8.300 millones de dólares en saneamiento el trimestre pasado, cerrando uno de los peores años de su siglo de historia. La mayor parte de este coste provino de la decisión de la compañía de retrasar su producción de aviones de fuselaje ancho 777X, anunciando que las entregas no comenzarían hasta finales de 2023. Esta medida sugiere que los reguladores tardarán mucho más en certificar nuevos aviones tras el fiasco de MAX.
De los 25 analistas que cubren las acciones, la mitad todavía tiene una calificación de retención con un precio objetivo a 12 meses de alrededor de 232 dólares por acción.
En conclusión
A corto plazo, las acciones de Boeing se están beneficiando de la tendencia de los inversores a cambiar su efectivo de las acciones de alto crecimiento a nombres industriales que han tenido problemas durante la pandemia. Esa ventaja, junto con la mejora de las perspectivas de los aviones MAX, se refleja mucho en el precio actual de las acciones.
Sin embargo, el sector de los viajes, en nuestra opinión, tardará años en volver a la normalidad y el impacto en las ganancias de Boeing será duradero. Tras la última medida, los inversores deberían esperar al margen hasta encontrar una mejor opción de entrada.
Haris Anwar/Investing.com
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