Principales citas macroeconómicas En Europa conoceremos el dato del IPP anual de febrero
En Europa conoceremos el dato del IPP anual de febrero para el que se espera un repunte +1,3%e (vs 0,0% anterior).
En Estados Unidos destacamos el dato de peticiones iniciales de desempleo semanal (680.000e vs 719.000 anterior).
Mercados financieros Iniciamos la sesión con ligeras alzas
Iniciamos la sesión con ligeras alzas (futuros Eurostoxx +0,4%, S&P +0, 6%), sin apenas referencias en el plano macroeconómico, donde destacan sólo los datos de desempleo semanal en EEUU, que previsiblemente continuará mejorando en el actual contexto de avances en la vacunación y nuevos estímulos fiscales, y los precios a la producción de la Eurozona, que en el mes de febrero repuntarán (+1,3%e i.a. vs 0% anterior) en línea con otros indicadores de inflación. También estaremos atentos a la conferencia de Powell sobre economía global en un panel del FMI/G20, mientras que el BCE publicará las Actas de su última reunión, en la que decidió acelerar las compras de deuda del PEPP.
Ayer las Actas de la última reunión de la Fed (17-marzo) confirmaron la idea de que serán pacientes a la hora de retirar los estímulos monetarios (QE y tipos), a la espera de una mayor recuperación económica y del empleo para la que aún persisten riesgos asociados a las nuevas variantes y la fatiga pandémica. Asimismo, reiteraron que obviarán un repunte de inflación coyuntural en el corto plazo (efectos base importantes), al no considerarlo ni excesivo ni persistente, lo que fue recibido con estabilidad en la TIR 10 años EEUU (1,66% vs máximo anual 1,75%) y bolsas consolidando en máximos.
En cuanto a la vacuna de AstraZeneca, ayer el regulador europeo EMA actualizó su recomendación y, pese a reconocer que la aparición de trombos es un posible efecto secundario, éste sería muy raro, por lo que sigue considerando que los beneficios superan a los riesgos. Aún así, se seguirán analizando los datos, pero la desconfianza crece y, mientras Italia se suma a Alemania y Francia en recomendar esta vacuna solo para mayores de 60 años, Reino Unido ha cambiado repentinamente su recomendación, pidiendo que a los menores de 30 años se les ofrezcan vacunas alternativas. Todo ello podría complicar las campañas de vacunación, con posibles implicaciones negativas en la reapertura económica.
Principales citas empresariales Hoy no hay citas empresariales de relevancia
Hoy no hay citas empresariales de relevancia.
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico En la Eurozona destacamos los PMIs de marzo
En la Eurozona destacamos los PMIs de marzo, compuesto que llegó a 53,2 (52,5 preliminar) y de servicios 49,6 (48,8 preliminar). En España, Italia, Francia y Alemania también conocimos los datos de PMIs de marzo. PMIs España, compuesto 50,1 (45,1 anterior) y servicios 48,1 (43,1 anterior); PMIs Italia, compuesto 51,9 (51,4 anterior) y servicios 48,6 (48,8 anterior); PMIs Francia, compuesto 50 (49,5 preliminar) y servicios 48,2 (47,8 preliminar); PMIs Alemania, compuesto 57,3 (56,8 preliminar) y servicios 51,5 (50,8 preliminar).
En Inglaterra tuvimos también los datos PMIs de marzo, compuesto 56,4 (56,6 preliminar) y de servicios 56,3 (56,8 preliminar).
Análisis de mercados Sesión en rojo para los índices europeos
Sesión en rojo para los índices europeos (Eurostoxx -0,34%, Dax -0,24% y Cac -0,01%), con nuestro índice Ibex en línea, cerrando con una ligera caída del -0,43% hasta los 8.592 puntos. Por valores, las mayores caídas fueron las de Cellnex -4,7%, Siemens Gamesa -3,10%, PharmaMar -2,8%. En el lado contrario moderada subida de Enagás con +1,9%, Red Eléctrica +1,3% y Acerinox +1,2%.
Análisis de empresas Grifols y Telefónica ocupan las principales noticias empresariales
GRIFOLS. Adquiere 7 centros de donación de plasma al grupo Kedplasma.
1-. La compañía ha anunciado la adquisición de 7 centros de donación de plasma al grupo Kedplasma (Grupo Kedrion) por un precio de 55,2 mln usd.
2-. Los centros adquiridos obtienen aproximadamente 240.000 litros de plasma anuales. Con esta adquisición, la compañía refuerza su capacidad de autoabastecimiento. A día de hoy, la compañía cuenta con una red integrada de 341 centros entre Europa y EEUU.
Valoración:
1-. Noticia positiva que refuerza la capacidad de autoabastecimiento de la compañía, aumentada en un total de 1,4 mln de litros de plasma adicionales al año con las adquisiciones realizadas en 2021.
Reiteramos SOBREPONDERAR, P.O. 33,67 eur/acc.
TELEFONICA. Renovará el 11 de abril la oferta de servicios de Fusión, que incluirá la compra de terminales.
1-. Las nuevas ofertas se lanzarán para nuevas altas, aunque también estarán disponibles para actuales clientes, incluyendo los de Fusión Pro (autónomos y profesionales).
2-. El Smartphone se incorpora a todas las categorías de las ofertas y el cliente podrá mejorar la categoría del terminal que le corresponde según su tarifa por un pago mensual entre 2 y 24 eur.
3-. La inversión en red móvil, que ha permitido elevar la cobertura del 5G del 75% de la población española, permitirá a los clientes de Telefónica acceder a todos los contenidos, incluyendo Movistar TV, desde su terminal móvil.
Valoración:
1-. La elevada inversión de Telefónica en redes, sistemas y contenidos en los últimos años permite a la compañía ofrecer un servicio adicional, la compra de un Smartphone, que acelere la captación de clientes que quieran tener acceso a los contenidos de Movistar desde un terminal móvil. Creemos que el momento es adecuado una vez que Telefónica acelerará este verano el despliegue del 5G “real”, mediante la tecnología NSA.
2-. Creemos que es un movimiento que seguirán otras operadoras enfocadas al segmento más Premium como Orange o Vodafone.
3-. Esta iniciativa podría reactivar el mercado de venta de terminales móviles a través de las operadoras, cuya venta ha ido descendiendo en los últimos años.
Noticia positiva. No esperamos impacto significativo en cotización. SOBREPONDERAR. P.O. 5,7 eur/acc.
Fuente: Renta 4 Banco
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