Semana en rojo para las principales Bolsas mundiales con el Ibex cayendo -0,58%, el FTSE 100 -0,30%, el Dax -0,59%, el Cac -0,93%, el FTSE Mib -0,41%, el Euro Stoxx 50 -0,90%, el S&P 500 -1,94%, el Dow Jones -1,68%, el Nasdaq -2,95%.
Dentro del Ibex, los mejores de la semana han sido ArcelorMittal +11,24%, Grifols +7,07%, Acerinox +6,29%, Naturgy +6,17%, Telefónica +3,52%. Entre los peores destacan Indra -13,09%, Cellnex -7,01%, Sabadell -4,85%, Cie Automotive -3,59%, Enagás -3,50%.
El ranking de rentabilidad en 2021 va de la siguiente manera:
– Cac francés +24,77%
– S&P 500 +23,02%
– Mib italiano +19,69%
– MKT suizo +18,80%
– Nasdaq +17,70%
– Euro Stoxx 50 +17,13%
– Dow Jones +15,55%
– Dax alemán +13,21%
– Ftse británico +12,53%
– Nikkei japonés +4,01%
– Ibex español +2,95%
– CSI chino -4,92%
El sentimiento semanal de los inversores (AAII) está así:
* Sentimiento alcista (expectativas de que las acciones subirán en los próximos seis meses) disminuyó 4,5 puntos porcentuales hasta el 25,2%, siendo la cuarta semana consecutiva en la que se mantiene por debajo de la media histórica del 38%.
* Sentimiento bajista (expectativas de que las acciones caerán en los próximos seis meses) aumentó 8,8 puntos porcentuales hasta el 39,3%, siendo la cuarta semana consecutiva que supera la media histórica del 30,5%.
Vamos a hablar de 3 mercados en concreto, el S&P 500, el dólar y el petróleo:
S&P 500
A finales del mes de noviembre, el presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos indicó que la palabra «transitoria» ya no era útil para describir la presión de la inflación. Y la pasada semana la Fed ha anunciado sus planes de acelerar la reducción de sus compras de bonos, al tiempo que prevé tres subidas de tipos de interés para el 2022. La reacción de los mercados no se hizo esperar.
De todas maneras, el S&P 500 está todavía en camino de marcar cifras importantes, porque está en camino de terminar el año en verde y serían tres ejercicios consecutivos. No es una hazaña que se haya visto pocas veces a lo largo de la historia, de hecho desde el año 1927 se ha producido 11 veces. Además, terminar un año con ganancias superiores al +20% sólo se ha visto en 25 ocasiones en casi un siglo de mercado.
Pero es que si lograse hacerlo también en 2022, esos cuatro ejercicios consecutivos supondrían entrar en el Olimpo, puesto que sólo ha sucedido en 5 ocasiones en toda la historia. El récord de racha de años en verde consecutivos es de 8 y sucedió entre 1982 y 1989.
DÓLAR
El dólar lleva un buen año como se puede aprecia en el gráfico del índice dólar DXY. Desde que tocase el soporte del año 2018 está tirando al alza.
En principio, el dólar seguirá más fuerte que la mayoría de divisas, entre otras razones porque la Fed espera tres subidas de tipos de interés en 2022. Y si hay que escoger frente a dos divisas que el billete verde seguirá al alza serían el euro y el yen japonés. Respecto al euro máxime teniendo en cuenta que la presidenta del Banco Central Europeo volvió a confirmar que subir tasas de interés el próximo año no está entre los planes de la entidad.
Además, los gestores de hedge funds siguen incrementando sus posiciones alcistas en el dólar argumentando que el incremento de los rendimientos estadounidenses probablemente pesará sobre los déficits por cuenta corriente de muchos países.
Mientras, el índice MSCI de divisas emergentes se mantiene tranquilo en lo que va de año, ya que la fortaleza del shekel israelí y el yuan chino se ha visto compensada por las caídas de la lira turca y el peso argentino.
PETRÓLEO
El petróleo registró un descenso semanal tras unos días volátiles en los que los operadores se mostraron más preocupados por el impacto de Ómicron en la demanda. Los futuros en Nueva York cayeron hasta un -3,4% el viernes para cotizar brevemente por debajo de los 70 dólares el barril y terminó la semana perdiendo más de un -1%.
Se está observando que aparecen signos de que la demanda de crudo se está suavizando en Asia.
Pero todo apunta a que el mercado del petróleo entrará en superávit en el primer trimestre de 2022 y que se mantenga la mayor parte del año.
El petróleo, en el caso del Brent, acumula una subida del +44% en 2021 y con esta subida se sitúa entre las materias primas con mejor comportamiento en el año, aunque ha sufrido una fuerte consolidación desde que marcase máximos el 26 de octubre y a partir de entonces acumula una caída del -14%.
Pese a todo, son cada vez más los institucionales que ven al petróleo llegar a los 100 dólares entre 2022 y 2023. Y es que una liberación de reservas coordinada a nivel mundial sería útil para bajar los precios, pero sería sólo una solución a corto plazo, un mero parche, no cambiaría la tendencia principal.
En 2011, el Brent subió hasta los 126 dólares por barril y se mantuvo por encima de los 100 dólares durante los tres años siguientes. La demanda se ralentizó en 2014, ya que el crecimiento interno de China se desaceleró. El resultado fue un descenso de más del -70% que duró hasta 2016.
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