Los resultados del cuarto trimestre de 2021 baten las expectativas en BNA, pero los nuevos suscriptores se sitúan por debajo del guidance dado el trimestre anterior (8,3 millones vs guidance de 8,5 millones). La cotización en el mercado after hours cayó -19,6%.
Resultados de Netflix
Cifras principales comparadas con el consenso (Bloomberg):
- Ventas de 7.903 millones de dólares vs 7.708 millones de dólares estimado por el consenso y un guidance de 7.712 millones de dólares
- EBIT de 632 millones de dólares vs 554 millones de dólares esperado y guidance de 500 dólares
- BNA de 607 millones de dólares frente a 374 millones de dólares esperado y guidance de 365 dólares
Las nuevas suscripciones se elevan a 8,3M (vs 8,4M esperado y vs 8,5M guidance compañía).
Respecto al guidance del primer trimestre de 2022, Netflix espera que la captación de clientes ascienda a 2,5 millones (muy por debajo del consenso 5,9 millones). También espera ingresos de 7.903 millones de dólares y BNA de 1.304 millones de dólares.
Análisis de los resultados de Netflix
A pesar de ser resultados positivos, destaca la ralentización de su capacidad de añadir nuevos usuarios y el guidance para 2022 decepciona. Espera captar 2,5 millones de nuevos usuarios en el primer trimestre de 2022 que comparan con 3,98 millones en el primer trimestre de 2021.
La compañía atribuye la reducción de nuevos usuarios en parte a una mayor competencia por parte de compañías como Apple y Disney. Para atraer a nuevos suscriptores, Netflix está gastando más en aumentar la cantidad de su oferta de contenidos lo que implica mayores costes. La empresa dijo que su gran oferta de contenidos en el cuarto trimestre provocó un descenso de su margen operativo.
Por otro lado, para contrarrestar la reducción de nuevos clientes, Netflix incrementó el precio de suscripción en varios países como México, Argentina, Italia y España y anuncia que lo hará también en EEUU y Canadá. Sin embargo, en un entorno de competencia creciente y con una base de clientes de ya 222 millones de suscritores será difícil para la compañía mantener una senda de crecimiento similar a la conseguida hasta el momento.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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