Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, TotalEnergies y Catalana Occidente, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
TotalEnergies
(Comprar; P.Obj: 56,4€/acc. Cierre: 52,5€/acc., Var día: -1,6%; Var. Año: +17,5%)
Compra el 50% de Clearway Energy Group. Noticia positiva.-
Es la quinta empresa estadounidense de energía renovable y la mayor compra de un grupo extranjero en EE.UU. de una empresa del sector. El acuerdo implica asociarse con Global Infraestructure Partners, quien recibirá 1.600M$ en efectivo y el 50% menos una acción de Sunpower Corporation (filial de Totalenergies). La adquisición supone valorar Clearway en 35,1$/acc. (prima +7,0% vs cierre ayer) y 18,0$/acc. de Sunpower (prima +13,0% vs cierre de ayer). Según nuestros cálculos, la operación estaría valorada en 6.330M$ y supondría un desembolso para Totalenergies de 3.165M$ (2,5% de su capitalización bursátil).
Opinión de Bankinter
Noticia positiva porque le permite elevar su presencia en un mercado estratégico, como es EE.UU. en energías renovables y continuar diversificando su actividad. Además, incrementará los beneficios del grupo (1% de los beneficios de TotalEnergies en 2021). La operación no supone un impacto relevante para Totalenergies, que cuenta con un balance saneado y elevada generación de caja por el alza de los precios del petróleo y gas. Totalenergies es uno de nuestros valores favoritos en el sector. Nota de la compañía.
Catalana Occidente
(Neutral; P. Obj.: 34,2€; Cierre 27,45€, Var. Día +0,4%; Var. 2021: -8,5%)
Los fundamentales son sólidos pero carece de catalizadores. Neutral.
Opinión de Bankinter
Bate expectativas en 1T 2022. Revisamos nuestra recomendación a la baja hasta Neutral desde Comprar y el Precio Objetivo hasta 34,2€/acc. (vs 38,2€/acc. ant.) por mayor coste del capital. Los fundamentales siguen siendo sólidos apoyados en unos resultados muy buenos, impulsados por el Crédito (crecimiento &baja siniestralidad), y en un cómodo nivel de solvencia. Sin embargo, carece de catalizadores ya que consideramos el dividendo sostenible en el tiempo, pero poco atractivo en comparación con el sector y acumula un exceso de capital que no reparte y no consigue encontrar oportunidades de M&A, penalizando el ROE. Por tanto, revisamos nuestra recomendación hasta encontrar catalizadores (aumento de la rentabilidad por dividendo, M&A…) que puedan impulsar la acción, que permanece en rango lateral en un momento en el que sus resultados en Seguro de Crédito brillan.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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