Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Grifols, Prosegur Cash y Bayer, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Grifols
(Neutral, Precio Objetivo: 15,00€; Cierre 12,515€, Var. Día +0,36%; Var. año: -25,8%).
Actualizamos nuestro Precio Objetivo a 15,00 €/acción y reiteramos nuestra recomendación Neutral
Recientemente pusimos nuestro Precio Objetivo En Revisión (anterior 17,65 €/acc.) que actualizamos a 15,00 €/acción. Esta actualización considera varios factores: (i) recortamos nuestra estimación de crecimiento terminal a +0,25% desde +0,50% ante la problemática asociada a la oferta de plasma, (ii) la caída en la valoración de la participación en Shanghai RAAS, cuyas acciones acumulan un retroceso de -15,4% en 2022, efecto al que se suma la reciente depreciación del yuan (c. -3% desde mediados de julio), (iii) un aumento de la minusvalía por autocartera (aproximadamente el 1% de las acciones de clase A y el 2% de las clase B) derivada de la caída de la cotización de ambas acciones en 2022 y, (iv) la subida de la TIR del T-Note, Grifols tiene un endeudamiento de 10,6x EBITDA y 9,4x excluyendo la deuda IFRS. En positivo está la revalorización del USD que avanza +12% en 2022 vs EUR (en 1S 2022, el 65% de sus ventas proceden de EE.UU. y Canadá). El potencial de revalorización resultante es +19%. A pesar que esta cifra pueda sugerir valor, no vemos catalizadores en el corto plazo y esto nos hace mantener invariada nuestra recomendación en Neutral.
Prosegur Cash
(Cierre: 0,68€, Var. Día -1,45%; Var. 2022: +8,3%).
El accionista mayoritario aumenta su partipación hasta el 79%.
Tras el plan anti-Covid que se inició en 2019, la familia que se encuentra al frente del accionariado eleva su participación hasta el 79% desde el 76%. Movimiento similar sucedió en Prosegur, donde aumentó la participación hasta el 59%
Opinión de Bankinter
El plan anti-Covid básicamente lo que buscaba era la reinversión del dividendo en propias acciones de las empresa. Propuesta iniciada en 2019 y cuyo objetivos eran; minimizar la salida de caja y afianzar la posición financiera del grupo. Por tanto, este aumento en la participación tanto en Prosegur como en Prosegur Cash es una noticia positiva. Ya que da más confianza y visibilidad a los accionistas reinivirtieron dicho dividendo.
Bayer
(Comprar; Precio Objetivo: 67,00€; Cierre: 53,86€, Var. Día: -0,43%; Var. año: +14,6%).
El Consejo de Administración inicia el relevo del CEO
Werner Baumann anuncia que no renovará su contrato que vence en 2024. El consejo inicia la búsqueda de un nuevo CEO.
Opinión de Bankinter
Nuestra valoración de esta noticia es positiva, bajo el mandato de Baumann se compró Monsanto, filial que se ha convertido en una fuente de problemas y litigios debido a las reclamaciones por el uso del glifosato. El CEO saliente no cuenta con el favor de una parte del accionariado que critica su control de riesgos y llevan tiempo reclamando su salida de la empresa. Creemos que un sustituto mejorará la percepción ante los accionistas.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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