Principales citas macroeconómicas
En la Eurozona publicarán el IPP del mes de agosto
En la jornada de hoy se dará a conocer el el dato de desempleo de septiembre (vs 40.428 anterior) en España.
En la Eurozona publicarán el IPP anual (+43%e vs +37,9% anterior) y mensual (+4,9%e vs +4,0% anterior) del mes de agosto.
En EE.UU. conoceremos los datos de empleos disponibles JOLTS (11.088e vs 11.239 anterior) del mes de agosto.
Mercados financieros
Apertura con fuertes alzas (futuros Eurostoxx +1,5%, futuros S&P +1%)
Apertura con fuertes alzas (futuros Eurostoxx +1,5%, futuros S&P +1%), continuando con las subidas de ayer que responden a la notable caída en TIRes, en torno a -20 pb tanto en EE.UU. como en Europa, tras un dato muy débil de ISM manufacturero americano, muy cerca de 50, en mínimos de dos años y con caídas especialmente en nuevos pedidos y empleo, que el mercado interpreta en clave de posible freno a las subidas de tipos de la Fed, con un nivel de llegada para 2023 ahora en 4,25%-4,5% (vs 4,5%-4,75% anterior) y con algunas voces avisando que el final de la subida de tipos en EE.UU. podría estar cerca.
A destacar también la marcha atrás del gobierno británico en su plan de reducción de impuestos a las rentas más altas, que ha provocado en la última semana “una pequeña turbulencia” en los mercados de Reino Unido. Sin embargo, a pesar de la recuperación de la libra (1,13 vs usd) y la relajación de las TIRes, el mercado parece apuntar a que será necesario dar un giro más intenso a su política para recuperar la credibilidad.
Mientras tanto, se obvia el lanzamiento de un misil de Corea del Norte por encima de Japón (por primera vez desde 2017). Por otro lado, destacamos que Bolsonaro llega a la segunda vuelta de las presidenciales de Brasil que disputará con Lula (30-octubre), lo que permitió ayer un buen comportamiento de los activos brasileños (+4% en divisa y bolsa).
Hoy en el plano macro estaremos pendientes del dato de empleos vacantes (JOLTS) del mes de agosto en EE.UU., aunque no será hasta el viernes cuando tengamos el dato más importante de la semana, el informe oficial de empleo. Mientras, en la Eurozona, hoy la atención estará en nuevos datos de inflación, con los precios a la producción donde se intensificarían las presiones en agosto (+43%e vs +38% anterior).
Análisis macroeconómico
Conocimos los datos finales del mes de septiembre de PMIs manufacturero de Europa
Contamos con datos finales del mes de septiembre de PMIs manufacturero de Europa, donde observamos deterioro con respecto al mes anterior en gran parte de Europa: Eurozona 48,4 (vs 48,5e y preliminar y 49,6 anterior), Alemania 47,8 (vs 48,3e y preliminar y 49,1 anterior), Francia 47,7 (vs 47,8e y preliminar y 50,6 anterior), España 49 (vs 49,9 anterior), Italia 48,3 (vs 48,0 anterior) y Reino Unido 48,4 (vs 48,5 e y preliminar y 47,3 anterior).
En EE.UU. conocimos el PMI manufacturero final 52 (vs 51,8 e y preliminar y 51,5 anterior) de septiembre. Además, tuvimos la encuesta ISM manufacturero 50,9 (vs 52,8 anterior), y los componentes de: precios pagados 51,7 (vs 52,5 anterior), nuevas órdenes 47,1 (vs 51,3 anterior) y empleo 48,7 (vs 54,2 anterior)
Análisis de mercados
Arranca la semana y el último trimestre del año con los principales mercados europeos al alza (Euro Stoxx +0,72%, Dax +0,79%, Cac +0,55%)
Arranca la semana y el último trimestre del año con los principales mercados europeos al alza (Euro Stoxx +0,72%, Dax +0,79%, Cac +0,55%) ante la caída de TIRes. El IBEX, tras empezar la jornada con caídas pudo recomponerse y cerrar con un +1,29%, cerrando la jornada en 7.462,0 puntos. Las empresas que más subieron fueron Endesa +3,73%, ArcelorMittal +3,71% y Solaria +3,68%. Por el contrario, las mayores caídas fueron para Sacyr -1,16%, Amadeus -0,96% y Fluidra -0,90%.
Análisis de empresas
Grifols protagoniza las principales noticias empresariales
GRIFOLS. relevo en la presidencia de la compañía.
1-. En la tarde de ayer, tras el cierre del mercado español, Grifols comunicaba la renuncia de Víctor como presidente no ejecutivo de la compañía, tras 50 en la compañía y más de 30 como CEO.
2-. En su lugar, Grifols ha nombrado a Steven F. Mayer como nuevo presidente ejecutivo. Steven F. Mayer lleva más de diez años sirviendo como consejero de Grifols además de tener una dilatada experiencia en el sector de Privete Equity, habiendo ocupado puestos de especial relevancia en compañías como Cerberus.
3-. Según el comunicado enviado por la propia compañía, este cambio evidencia el compromiso del Consejo de Administración con el cumplimiento de los objetivos estratégicos, excelencia operativa y el desapalancamiento financiero.
VALORACIÓN
1-. Este nombramiento nos ha cogido por sorpresa y entendemos que implica un cambio en la línea sucesoria que había adoptado la compañía con el nombramiento de dos co-CEO´s, miembros de la familia Grifols hace escasos años (2017), ya que todo apuntaba que Víctor Grifols hijo o su hermano Raimon asumirían la presidencia en el futuro. Valoramos positivamente el nombramiento de un ejecutivo con sobrada experiencia en procesos de M&A y/o reestructuraciones de balance y que podría adoptar iniciativas más imaginativas a la hora de devolver a la compañía la estabilidad financiera que requiere para tranquilidad de todos sus stakeholders.
La Cartera 5 Grandes está compuesta por: Caixabank (20%), Inditex (20%), Logista (20%), Repsol (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2022 es de +0,21%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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