Principales citas macroeconómicas En EE.UU. conoceremos el ISM manufacturero
En Reino Unido se dará a conocer el dato final PMI manufacturero (45,8 e y preliminar vs 48,4 anterior) del mes de octubre.
En Alemania se publicará índices de precios de importación anual (+31,0% e vs 32,7% anterior) del mes de septiembre.
EE.UU. contará con el dato final de PMI de fabricación (49,9 e y preliminar vs 52,0 anterior), ISM manufacturero (50,0 e vs 50,9 anterior), ISM de precios pagados (53,0 e vs 51,7 anterior) Nuevas órdenes ISM (47,1 anterior) y Empleo ISM (48,7 anterior) del mes de octubre. También, se dará a conocer el dato de empleo disponibles JOLTS (9.750.000 e vs 10.053.000 anterior) del mes de septiembre.
Mercados financieros Apertura al alza en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +0,83%)
Apertura al alza en las plazas europeas (futuros Eurostoxx +0,83%) en una jornada donde esperamos un menor volumen de negociación debido a la festividad del Día de Todos los Santos.
Ayer conocimos el primer dato macro más relevante de la semana, el IPC de octubre que repuntó en la Eurozona mucho más de lo esperado hasta un nuevo máximo histórico de 10,7% en tasa general (afectado por precios de energía a nivel consumidores y precios de alimentación), desde el 10% anterior y frente a unas previsiones ya de por sí negativas de 10,3%. Por su parte, la subyacente repunta también hasta 5% vs 4,8% anterior. En este contexto, es difícil identificar el techo de inflación que permitiría al BCE suavizar su discurso. Asimismo, estos elevados niveles de precios dibujan un escenario negativo para el crecimiento en 4T22 a pesar de que el PIB 3T22 aguantó mejor de lo esperado (+0,2% i.t.), tanto a nivel consumo como industria.
Hoy tendremos citas macro relevantes, destacando en EE.UU. el ISM manufacturero que seguiría deteriorándose en octubre (50,0e vs 50,9 anterior), con riesgo de que el componente de precios pagados retome las alzas tras seis meses consecutivos de caídas (53,0 e vs 51,7 anterior), y con la atención también en los nuevos pedidos (47,1 anterior) y empleo (48,7 anterior), ambos en zona de contracción. Por el lado del mercado laboral, atentos a las vacantes JOLTS (9.750.000e vs 10.053.000 anterior) de septiembre, que podrían seguir cayendo tras el retroceso del mes anterior aunque siguen muy por encima del número de desempleados (mercado laboral sigue tensionado).
Desde China hemos conocido el PMI manufacturero CAIXIN de octubre, que, a pesar de mejorar al dato esperado, se mantiene en zona de contracción: 49,2 (vs 49,0e y 48,1 anterior). Mientras tanto, en Alemania los precios a la importación seguirían tensionados, creciendo por encima del 30% i.a.
Principales citas empresariales En EE.UU. se publicarán los resultados de Pfizer
En Reino Unido, BP presentará resultados.
Tendremos presentación de resultados de Pfizer en EE.UU.
En Alemania, Fresenius presentará resultados.
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico En España conocimos las ventas al por menor anual del mes de septiembre
Empezó la semana en Japón, donde conocimos el dato preliminar de la producción industrial mensual -1,6% (vs -0,8% e y +3,4% anterior) y ventas al por menor mensual +1,1% (vs +0,8% e y +1,3% anterior) de septiembre.
En China publicaron el PMI compuesto 49 (vs 50,9 anterior), de fabricación 49,2 (vs 49,9 e y 50,1 anterior) y de no fabricación 48,7 (vs 50,1 e y 50,6 anterior).
España se dio a conocer las ventas al por menor anual +0,5% (vs +0,8% anterior) del mes de septiembre.
En Alemania contamos con las ventas al por menor mensual -0,6% (vs -0,5% e y -1,5% anterior).
En Italia conocimos el dato preliminar del PIB anual +2,6% (vs +4,9% anterior) y trimestral +0,5% (vs -0,2% e y +1,1% anterior) del 3T22.
En la Eurozona se publicó las estimaciones del IPC anual +10,7% (vs +9,7% e y +10,0% anterior), el preliminar del IPC mensual +1,5% (vs +0,5% e y 1,2% anterior) y subyacente anual +5% (vs +4,8% anterior) del mes de octubre. También, contamos con el PIB anual +2,1% (vs +1,9% e y +4,1% anterior) y trimestral +0,2% (vs +0,0% e y +0,8% anterior) del 3T22.
Análisis de mercados Arranca la semana con sentimientos mixtos en los principales mercados europeos (Euro Stoxx +0,13%, Dax +0,08%, Cac -0,10)
Arranca la semana con sentimientos mixtos en los principales mercados europeos tras la publicación del IPC en niveles récords en la Eurozona, (Euro Stoxx +0,13%, Dax +0,08%, Cac -0,10). El IBEX se apunta una subida de un +0,51%, cerrando la jornada en 7.956,5 puntos. Las empresas que más subieron fueron IAG +4,83%, Fluidra +3,94% y PharmaMar +3,52%. En cambio, las caídas se las apuntamos a Inditex -2,26%, Acciona -1,67% y Banco Santander -1,35%.
Análisis de empresas Repsol protagoniza las principales noticias empresariales
REPSOL. Compra el 33% de Smarkia
1-. Repsol compra el 33% de Smarkia, una startup leonesa cuya plataforma de software proporciona soluciones de optimización energética a sus clientes. Repsol transfiere a su vez una de sus tecnologías de optimización energéticas a la sociedad adquirida, cuya labor se centrará en la comercialización de dicha solución.
2-. MN8 Energy, compañía estadounidense de energía renovable, también adquiere una participación en Smarkia que asciende al 37%, con el fin de ofrecer soluciones digitales que permitan la transición a sus clientes.
3-. La alianza Repsol – Smarkia permitirá a las entidades compartir conocimientos y experiencia en digitalización a la hora de dar soluciones de eficiencia energética y potenciar los desarrollos potenciando el uso de la inteligencia artificial, internet de las cosas, entre otras. De esta manera Smarkia pasará a ser una compañía puntera en la optimización a la hora de generar energías renovables.
Valoración:
1-. Impacto neutral. Repsol sigue potenciando su negocio de Low Carbon Business, implementado nuevas tecnologías que permitan una transición de sus clientes y potenciar los desarrollos vanguardistas en la optimización a la hora de generar energías renovables. No ha trascendido el precio de la operación.
Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR con P.O. de 18,9 eur/acción.
En la Cartera 5 Grandes está compuesta por: Bankinter (20%), Inditex (20%), Logista (20%), Repsol (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2022 es de +1,16%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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