Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Aena, Sanofi y Ryanair, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):

Aena

(Neutral; P. Objetivo: 125,8€; Cierre 140,85€; Var. Día -0,3%; Var. Año: +20,1%).

Recibe muestras de interés por sus aeropuertos en Brasil, pero de momento no se plantea dar entrada a socios.

Aena ha recibido el interés de los fondos soberanos y de pensiones por entrar en sus negocios internacionales, concretamente en el bloque de once aeropuertos brasileños. La sociedad a través de la que la cotizada española explotará los once aeropuertos, que se adjudicó el pasado agosto y que asumirá a mediados de este año. Si bien, Aena asegura que de momento está centrada en la puesta en marcha de la nueva filial y que, si en el futuro decide dar entrada a un socio en este negocio, mantendrá el control mayoritario.

Opinión de Bankinter

Buenas noticias. El interés de otros inversores es una muestra de la calidad y potencial de los aeropuertos adjudicados en Brasil. Si bien, tendrá impacto moderado en cotización. En primer lugar, Aena no se plantea de momento dar entrada a otros socios, ya que tiene pulmón financiero para acometer las inversiones necesarias (DFN/EBITDA <3x 2023e) y el crecimiento internacional es uno de los pilares de su plan estratégico. Por otra parte, estos 11 aeropuertos de Brasil representan a días de hoy menos del 3% de la valoración total de la compañía. Mantenemos recomendación Neutral. Cotiza por encima de nuestro precio objetivo y, aunque los tráficos recuperan, el Plan Estratégico 2022-2026 pone de manifiesto su vulnerabilidad en un entorno de elevada inflación. Las tarifas no subirán al menos hasta 2026 y la capacidad de reducir costes es muy limitada. El objetivo es recuperar el EBITDA de 2019 (previo al virus) al final del plan. La principal fuente de crecimiento será la expansión internacional, que supone mayores riesgos e inversiones.

Sanofi

(Neutral; Precio Objetivo: 95,00€; Cierre 85,14€, Var. Día -1,88%; Var. Año: -5,2%).

El viernes publicamos un informe de resultados, rebajamos nuestra recomendación a Neutral desde Comprar

Decepción en los resultados 4T 2022 (Link a los resultados) que se frenan por una contribución de la divisa inferior a los trimestres recientes y, no alcanzan lo esperado. Las guías 2023 son negativas y nos parecen decepcionantes: describen un año de atonía, con las ventas estancadas y, un retroceso del beneficio, entorno similar al que también explican las farmas de EE.UU. en sus resultados 4T. A las buenas perspectivas de Dupixent se contrapone la llegada de genéricos que van a competir contra Aubagio. El efecto divisa será negativo para los resultados en 2023. Ajustamos nuestras estimaciones a la baja para reflejar las guías y, como consecuencia, recortamos nuestro Precio Objetivo a 95 €/acc. desde 100 €/acc. La atonía de 2023 unido al carácter defensivo de este valor nos impulsa a rebajar nuestra recomendación a Neutral desde Comprar.

Ryanair

(Comprar; Precio Objetivo: 18,4€; Cierre 15,3€, Var. Día -1,7%; Var. Año: +24,9%).

Presenta resultados mejores de lo esperado. Actualizamos nuestras estimaciones y valoración.-

Presenta resultados 3T 2022 (año fiscal) mejores de lo esperado, que incluyen (i) récord de BNA para un tercer trimestre. (ii) Insiste en que la demanda se mantiene muy fuerte. (iii) Reitera un guidance generoso. Estima que los pasajeros alcanzarán en 2023 los 168M, nivel superior a su récord hasta la fecha (149M) y crecerá hasta 225M en 2026. (iv) Eleva su cuota de mercado: anuncia 230 nuevas rutas hasta 2.450. Además, Ryanair cuenta con importantes ventajas competitivas frente a la gran mayoría de las aerolíneas: balance saneado, posición de liderazgo, estructura de costes competitiva, ausencia de viajes de negocios y perfil low cost. Por todo ello, mantenemos recomendación en Comprar y situamos Precio Objetivo en 18,4€/acc.

Por Departamento de Análisis Bankinter

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