Principales citas macroeconómicas
En la Eurozona conoceremos el dato final de la confianza del consumidor y en España las cifras preliminares del IPC
Hoy, en la Eurozona día de publicación de muchas referencias macroeconómicas relativas a junio. Empezando en España con las cifras preliminares del IPC, en tasa interanual tanto general (+1,6%e vs +3,2% anterior) como subyacente (+6,1% anterior). Siguiendo con la Eurozona, el dato final de la confianza del consumidor (-16,1 anterior) y los datos del mismo mes de la confianza económica (95,7e vs 96,5 anterior), industrial (-6,0e vs -5,2 anterior) y de servicios (7,0 anterior). Por último, en Alemania el IPC preliminar, interanual (+6,3%e vs +6,1% anterior) y mensual (+0,2%e vs -0,1% anterior).
En EE.UU., conoceremos del 1T23 el PIB anualizado (+1,4%e vs +1,3% anterior) y el consumo personal (+3,8% anterior). Y el dato semanal de las peticiones iniciales de desempleo (264.000 anterior).
Mercados financieros
Las bolsas europeas abrirán hoy sin grandes movimientos, con la banca americana superando los test de estrés de la Fed
Las bolsas europeas abrirán hoy sin grandes movimientos, con la banca americana superando los test de estrés de la Fed (en línea con lo esperado) y con los bancos centrales manteniendo el tono duro en sus discursos.
El día estará protagonizado por el IPC de junio en Alemania, con riesgo al alza, donde la tasa general podría repuntar por primera vez desde principios de año (6,3%e vs 6,1% anterior), alejándose aún más del objetivo del 2%. Por el contrario, en España es previsible una moderación adicional en tasa general, 1,7%e vs 3,2% anterior (efecto base de la energía), aunque menor en tasa subyacente, 5,5%e vs 6,1% anterior. Estaremos asimismo pendientes de las confianzas de junio en la Eurozona, con expectativas de deterioro generalizado (consumidor, económica, industrial y de servicios), en línea con lo visto ayer en la confianza consumidora alemana GfK.
A pesar del deterioro del ciclo y de una inflación que prosigue con su desaceleración (ayer lo vimos en Italia, general 6,7%, subyacente 4,8%), los niveles de precios aún elevados mantienen la presión sobre los bancos centrales, tal y como volvieron a demostrar ayer en Sintra, con un discurso duro.
Powell reiteró sus expectativas de aterrizaje suave de la economía americana, aunque sin poder descartar aún recesión, a la vez que reconoció que aún habrá que tensionar algo más la política monetaria, y mantenerla en niveles restrictivos durante un tiempo, para devolver la inflación a su objetivo del 2%. Por el momento, la Fed ha pausado las subidas de tipos con el fin de ir viendo su impacto en actividad económica e inflación, aunque pausa no es equivalente a final de subidas de tipos, e incluso no descartó dos subidas consecutivas. La preocupación principal sigue estando en la fortaleza del mercado laboral y en los precios de los servicios ex – vivienda.
Por su parte, Lagarde se reafirmó en su idea de volver a subir tipos en julio (no hay pausa), aunque subidas posteriores dependerán de la evolución de los datos de inflación.
Incluso Ueda, del Banco de Japón, que por el momento mantiene una política monetaria ultraexpansiva, ofreció un tono algo más “hawkish”, valorando un cambio de política monetaria en caso de que la inflación se acelerase en 2024, si bien por el momento no ven dicha aceleración, con una inflación general por encima del 3% pero la subyacente por debajo del objetivo del 2%. En este sentido, prestarán especial atención a los salarios y a la evolución del Yen.
Principales citas empresariales
Hoy en Suecia publica resultados Hennes & Mauritz
Hoy, en Suecia publica resultados Hennes & Mauritz.
Análisis macroeconómico
En Alemania contaremos con el índice Gfk de confianza del consumidor de julio
Ayer, en Alemania contamos con el Índice Gfk de confianza del consumidor de julio, que retrocedió ligeramente desde el dato de junio (revisado a la baja) y rompiendo con la senda de mejora que se inició en noviembre de 2022, situándose en -25,4 (vs -23,0e y -24,4 anterior).
Análisis de mercados
Ayer tuvimos una jornada de subidas cercanas al 1% en los principales mercados europeos (EuroStoxx 50 +0,92%, CAC 40 +0,98%, DAX +0,64)
Ayer tuvimos una jornada de subidas cercanas al 1% en los principales mercados europeos (EuroStoxx 50 +0,92%, CAC 40 +0,98%, DAX +0,64). En España, el Ibex 35 avanzó un +0,94%, recuperando los 9.400 puntos que perdía el viernes pasado, situándose en 9.481,30 puntos gracias al avance del Santander +3,58%. Otros valores que también mostraron un buen comportamiento fueron Fluidra +3,34% y Grifols +3,23%. Por el contrario, Acerinox -1,04%, ArcelorMittal -0,40% y Caixabank -0,30%, fueron los valores que registraron las mayores pérdidas.
Análisis de empresas
La Cartera 5 Grandes
La Cartera 5 Grandes está constituida por Bankinter (20%), Cellnex (20%), Grifols (20%), Inditex (20%) y Telefónica (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2023 es de -4,48%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
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