Te ofrecemos el análisis de algunas de las empresas que hoy son noticia, Lockheed Martin, ASML y Boeing, realizado por el Departamento de Análisis de Bankinter (Blog de Bankinter):
Lockheed Martin
Cifras principales del cuarto trimestre de 2024 estanco:
- Ingresos: 18.620 millones de dólares (-1,3%) vs 18.842 millones de dólares esperados.
- BNA 527 millones de dólares (-71%) vs 1.570 millones de dólares esperados.
Respecto a las guías, la Compañía proyectó unas ventas de 73.750M$/74.750M$ (vs 74.020M$ esperado) y BPA en el rango 27,0$/27,3$ (vs 27,8$ esp.).
Opinión de Bankinter
Resultados peores de lo esperado, aunque distorsionados por gastos extraordinarios. La Compañía reconoce éstos como “clasificados” en las divisiones Aeronáutica y Defensa (MFC) con el objetivo de “reducir el perfil de riesgo financiero de dos programas de seguridad nacional”. No ofreció grandes detalles al respecto. Los gastos suponen pérdidas extraordinarias por valor de 1.400M$ cuyo impacto en BPA fue de 5,45$ en el 4T. Más allá de las cifras del trimestre, las guías tampoco convencieron. Las proyecciones en BPA quedaron por debajo de lo esperado. A pesar de las malas cifras mantenemos nuestra visión positiva del sector hacia valores europeos como Rheinmetall, Thales y Leonardo. Todos ellos incluidos en nuestra cartera temática de defensa.
ASML
Cifras principales comparadas con el consenso de mercado (Bloomberg):
- Ingresos 9.263 millones de euros (+28%) frente a 9.021 millones de euros esperados.
- Margen Bruto51,7% frente a 49,62% esperado.
- BNA 2.693millones de euros (31,5%) frente a 2.624millones de euros esperado.
La cartera de pedidos se sitúa por encima de lo esperado y se eleva a 7.088M€ (vs.3.530M€ esp).
ASML presenta como es habitual un guidance para el 1T´25, que se encuentra por encima de lo esperado: Ventas entre 7.500M€ y 8.000M€ (vs 7.247M€ esperado por el consenso), márgenes de 52%-53% (vs 51,2% esperado por el consenso).
De cara al año completo 2025, la compañía mantiene las guías presentadas el pasado trimestre en las que espera obtener ingresos en el rango 30.000M$/35.000M€ (vs 32.185M€ esperado por consenso) y margen en el rango 51%/53% (vs 52% esperado por consenso).
Opiniones de Bankinter
Los mensajes de ASML suponen, por tanto, la confirmación de que 2025 será un año de recuperación (Ingresos 25e: +15%) apoyados en el desarrollo de los chips para Inteligencia Artificial. Las buenas cifras y sobre todo la fortaleza de la cartera de pedidos deberían ser bien acogidos hoy en la cotización de la acción. Reiteramos recomendación de Comprar.
Boeing
Boeing anunció unas pérdidas en 2024 de -11.817M$ vs -2.222M$ del ejercicio anterior. En términos de BPA ajustado en el 4T2024 -5,90$ o -3,066$ esperado por el consenso.
El cuarto trimestre se vio afectado por la huelga (que finalizó en nov), cargos de algunos programas de defensa y costes asociados a la reducción de plantilla del año pasado. Durante el último trimestre Boeing amplió capital en 24.000M$, lo que ha elevado la Caja hasta 26,3M$ (desde 10M$). La Deuda se sitúa en 53.900M$ (vs 57.700M$).
Opinión de Bankinter
Las pérdidas del cuarto trimestre de 2024 superaron ampliamente las estimaciones. Acumula pérdidas desde 2020. Este ejercicio ha vuelto a ser complejo desde enero de 2024 ante los nuevos problemas técnicos en sus modelos (con la apertura de la puerta en un vuelo de Alaska Airlines) y la huelga (entre mediados de sept a nov 2024). Sin embargo, la acción logró terminar con subida ante un mensaje más optimista de su nuevo Consejero Delegado, Ortberg (desde agosto pasado) sobre el plan de recuperación financiera (la compañía que tomó medidas para reforzar su balance a finales de año) y la expectativa del aumento de la producción de los 737 por encima de las 38 unidades al mes. Además, ha completado la revisión de los activos a la venta.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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