Inditex: parece que ha llegado a su techo empresarial

Hemos dejado correr unas horas para ir viendo el desarrollo de Inditex el día de hoy tras resultados; vamos con algunos copia y pega de distintas fuentes:

Inditex ha presentado este miércoles sus resultados del primer trimestre fiscal de 2025, que comprende los meses de febrero, marzo y abril. Sus acciones caen con fuerza en bolsa y estas son las primeras valoraciones de los analistas.
«Resultados que incumplen previsiones a nivel operativo e inicio de ventas en el segundo trimestre levemente por debajo de nuestras estimaciones», explican los analistas de Renta 4, que aconsejan ‘mantener’ el valor, con un precio objetivo de 50 euros por acción.

«Además, la directiva prevé un mayor impacto negativo de la divisa en el crecimiento de las ventas de 2025», afirman estos expertos.

También destacan como negativo que «la caja neta se redujo, en contra de lo que teníamos previsto, en 717 millones de euros frente al cuarto trimestre de 2024». Su previsión apuntaba a un ligero crecimiento hasta 11.420 millones.

Fuente: Bolsamania

Inditex frenó su crecimiento en el primer trimestre del año con un incremento de las ventas de solo un 1,5% hasta los 8.274 millones de euros, por debajo del 7,5% que creció en el mismo periodo del año anterior.

De hecho, es el crecimiento más bajo desde 2018 si se excluye la caída registrada durante la pandemia, y está por debajo del consenso de los analistas recogido por Bloomberg, que estimaban un incremento de las ventas del 2,9%, hasta los 8.380 millones de euros. La venta a tipo de cambio constante se incrementó un 4,2%; aunque ajustando el efecto calendario del año bisiesto, este crecimiento fue del 5,3%.

El beneficio neto de la compañía, que ha sufrido la fuerte depreciación del dólar frente al euro, creció también muy por debajo de trimestres anteriores, tan solo un 0,8% hasta los 1.305 millones de euros. La empresa destaca que «todas las líneas de gasto han sido rigurosamente controladas y muestran una evolución favorable». Los gastos operativos crecieron un 2,3%, con lo que el resultado operativo (Ebitda) creció un 1,0% hasta 2.393 millones de euros. El ebit creció un ligero 0,3% alcanzando los 1.641 millones de euros.

Fuente:  El economista

Inditex finalizó el primer trimestre de su ejercicio fiscal, transcurrido entre febrero y abril, confirmando el débil ritmo de crecimiento que ya dejó entrever a la mitad del periodo. El gigante textil gallego generó unos ingresos de 8.274 millones de euros a la conclusión del mismo, lo que implica un alza de apenas el 1,5%, con un beneficio de 1.305 millones, una mejora de solo el 0,8% con respecto al mismo periodo del año anterior. De inmediato, y nada más abrir la Bolsa, las acciones de la compañía se desploman cerca de un 5%.

Hay que viajar hasta 2018 para encontrar un incremento tan flojo de los ingresos en un primer trimestre, y hasta 2014 para hallar un alza del beneficio inferior al 1%, siempre sin contar las evoluciones negativas que el Covid provocó en 2020 y 2021. El alza de ventas está incluso por debajo de las estimaciones de los analistas recogidas por Bloomberg, que hablaban de una mejora de casi el 3%.

Fuente: Cincodias

La conclusión es que el crecimiento de Inditex se extingue e incumple previsiones del consenso de analistas; esto no implica que la empresa vaya mal igual hay que leerlo mejor por pasiva y pensar que la empresa no puede ir a mejor trimestre tras trimestre, año tras año, trienio tras trienio … Hemos de considerar pues que ha podido llegar a una fase cenit desde más que caer entre en estructura técnica de meseta.

Si cogemos su serie en semanal ajustada a dividendo entrar ITX en un desarrollo lateral-consolidativo no es tampoco mala noticia, entre 2007 y 2009 hizo una corrección en sintonía con la crisis subprime, pero si tiramos una medida del suelo del 2009 al techo del 2017 y si la misma la tiramos del 2023, nos dará una altura de 55 euros a lograr para mediados del 2030.

Lo que no esperábamos y nosotros lo dijimos en su momento reconociendo nuestro error era el desarrollo alcista que tuvo la acción tras la consolidación técnica del tramo alcista 2009-2017 que duró unos seis años (310 semanas) y menos tras el palo que se llevó en Rusia su segundo mercado por aquel entonces y aún menos con la salida de Isla de la presidencia ejecutiva de la empresa para entregarla a la hija de Amancio Ortega.

Pues amigos, lo que tenía que ser para mediados del 2030 tuvo lugar sorprendentemente y para nuestra estupefacción el 1.6 años o 85 semanas, además de precio objetivo curiosamente era la altura de máximos del 2007 a máximos 2017 la que consiguió en tal tiempo récord rompiendo el timing por completo.

Por lo tanto que ahora entre fase de consolidación que se piense que de mínimos febrero 2022 a máximos diciembre 2024 hay una revalorización de la acción del 238,7%. La anterior vez fue de un 324.5% y luego estuvo en barbecho seis años como hemos comentado del 2017 al 2022 que es desde arrancó realmente su último tramo alcista casi desde los mínimos del covid.

Así que ser agradecidos es de bien nacidos. Se puede estar y mantener la acción en cartera pero observando que el objetivo lógico es tratar de apoyarse sobre la EMA 200 semanal por si se quiere hacer caja y recogerla a precios de un supuesto rango lateral. Nosotros con mucho mucho temor de errar le damos objetivo 35 euros puesto que ese nivel es el 50% de Fibonacci que fue lo que corrigió entre el 2017 y el 2023. No damos timing obviamente tras el tremendo fallo del anterior.

Autor: Bolsacanaria