El equipo de Análisis y Mercados de Bankinter actualiza su informe de cartera modelo españolas y los cambios en sus composiciones. En este artículo compartimos las claves del informe y las acciones seleccionadas en sus carteras modelo españolas.
Estrategia de inversión en renta variable española
Principales cambios en las carteras
Junio ha sido un mes negativo para bolsas, con el Ibex 35 cayendo -1,1%.
En el frente comercial, pese a que EE.UU. y China han llegado a un acuerdo arancelario temporal (10%/55%), con Europa han seguido las negociaciones, pero sin llegar a nada. La fecha límite de 9 julio para la entrada en vigor de los aranceles más gravosos se acerca. Además, el BCE bajó tipos -25p.b. hasta 2,00%/2,15% (Depósito/Crédito), pero el tono del discurso de Lagarde hace difícil que el banco central continúe recortándolos en la próxima reunión de julio. Habrá que ver el impacto final en crecimiento e inflación de los aranceles en próximos meses.
A pesar de ello, todas nuestras Carteras Modelo de Acciones baten al Ibex, incluso dos cierran el mes en positivo.
De cara a julio seguimos manteniendo un enfoque prudente en España. Las tensiones arancelarias suponen un impacto no solo en inflación, sino en los beneficios empresariales que se han ido revisando a la baja en las últimas semanas y terminarán por verse reflejado en mercado. Además, el flujo de dinero de mercado americano hacia Europa, que hemos vivido en la primera mitad del año, debería ir progresivamente desapareciendo de cara al segundo semestre.
Introducimos pocos cambios para adaptarnos a nuestra Estrategia de Inversión 3T:
- En la Cartera de 20 valores salen Viscofan, Fluidra y CAF, siendo sustituidos por Naturgy, Redeia y Merlin Properties. Reducimos peso en Aedas Homes y lo aumentamos en Endesa.
- En la Cartera de 10 valores únicamente introducimos Naturgy en lugar de Viscofan.
- Por último, en la Cartera de 5 valores no hay cambios
Acciones españolas seleccionadas
Composición cartera simplificada: 5 empresas
- ACS
- CaixaBank
- Santander
- Endesa
- Indra
Composición cartera media: 10 empresas
- Naturgy
- CaixaBank
- Santander
- Indra
- Iberdrola
- Endesa
- Amadeus
- Inmobiliaria Colonial
- Acerinox
- ACS
Composición cartera ampliada: 20 empresas
- Amadeus
- Ferrovial
- Naturgy
- Acerinox
- Redeia
- Endesa
- Inditex
- Elecnor
- Aedas Homes
- AENA
- ACS
- Telefónica
- Iberdrola
- Indra
- Logista
- Merlin Properties
- I. Colonial
- Mapfre
- Santander
- CaixaBank
Te recordamos que invertir en acciones conlleva el riesgo de pérdida del capital invertido, y que rentabilidades pasadas no constituyen un indicador fiable de rentabilidades futuras.
Por Departamento de Análisis Bankinter
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