Resultados Ferrovial: Ligeramente peores de lo estimado a nivel operativo y en deuda

Análisis de los últimos resultados de Ferrovial

Resultados de Ferrovial del primer trimestre de 2025 mejores de lo estimado. Impacto positivo en cotización

• Ventas: +1% hasta 2.410 millones de euros (vs. 2.479 millones de euros estimado)
• EBITDA: 1% hasta 347 millones de euros (vs. 381 millones de euros estimado)

La DFN se incrementa hasta 6.951 millones de euros en junio 2025 vs 5.636 millones de euros en marzo 2025 y la posición de caja neta en la matriz se reduce hasta 223 millones de euros (excluyendo proyectos de infraestructuras) frente a 1.847 millones de euros en marzo, debido en gran medida a la compra del 5,06% adicional de la 407ETR por 1.340 millones de euros.

>> Link a la presentación.

Opinión de los resultados de Ferrovial

Resultados ligeramente peores de lo estimado a nivel operativo, sobre todo por el negocio de construcción, cuyo margen EBITDA se reduce hasta el 5,5% en 2T 2025 vs 6,1% en el mismo periodo del año anterior. También sorprende negativamente la deuda, que aumenta más de lo estimado por deterioro de circulante.

Aunque los resultados podrían tener impacto ligeramente negativo en cotización hoy, mantenemos recomendación de Comprar. Se trata en gran medida de impactos coyunturales, y lo importante es que sus autopistas mantienen sólidos niveles de demanda y fuerte capacidad de subidas de precios.

Realizado por el Departamento de Análisis Bankinter

Los informes disponibles para su descarga y los artículos del Blog de Bankinter se realizan con la finalidad de proporcionar a sus lectores información general a la fecha de emisión de los mismos. La información se proporciona basándose en fuentes consideradas como fiables, si bien ni Bankinter ni el Blog garantizan la seguridad de las mismas. Los informes del departamento de Análisis de Bankinter, S.A. reflejan tan sólo la opinión del departamento, y están sujetas a cambio sin previo aviso. 

El contenido de los artículos no constituye una oferta o recomendación de compra o venta de instrumentos financieros. El inversor debe ser consciente de que los valores e instrumentos financieros a que se refieren pueden no ser adecuados a sus objetivos concretos de inversión, por lo que el inversor debe adoptar sus propias decisiones de inversión, procurándose a tal fin el asesoramiento especializado que considere necesario. Por favor, consulte importantes advertencias legales.