TotalEnergies presenta su Plan Estratégico 2026-2030

TotalEnergies Presenta su Plan Estratégico 2026-2030: Ahorro de inversiones y costes (-7.500 millones de dólares).

Principales aspectos:

Opinión de Bankinter sobre el plan de TotalEnergies

El plan no es acogido positivamente y el valor sufrió una ligera caída. El principal motivo, aunque ya se había anunciado, fue la reducción estimada en la remuneración al accionista (rentabilidad estimada 2025, +6,4%): 1.500M$ (1,5% capitalización bursátil) en el cuarto trimestre de  2025 vs 2.000 millones de dólares (1,9% capitalización bursátil) en los trimestres anteriores.

En 2026, el programa oscilará entre 750M$-1.500M$ cada trimestre, en un escenario de precio del Brent de 60$/70$ y un tipo de cambio eurodólar de 1,20$. Toma esta decisión con el objetivo de preservar su balance y mantener un ratio de endeudamiento (DN/FF.PP) inferior a 20%.

Como referencia, en el segundo trimestre de 2025 se produjo una caída de beneficios de -23% y un aumento de endeudamiento. Esta decisión es razonable y probablemente veamos a más compañías petroleras adoptando estrategias similares, puesto que como ya ha mencionado Totalenergies, el escenario es complejo por geopolítica e incertidumbre económica.

Por otra parte, parece razonable limitar su foco en determinados proyectos de mayor margen. En este contexto, reiteramos nuestra recomendación en Vender todo el sector, ya que está afectado por la caída de la demanda, por sobre oferta global (por aumento de producción de la OPEP), por el auge de energías limpias y por aumento de eficiencia energética.

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