Principales citas macroeconómicas En Reino Unido se publicarán los datos anuales del IPC de septiembre
En Reino Unido tendremos los datos anuales de septiembre del IPC tanto en tasa general (+3,8% anterior) como subyacente (+3,6% anterior) y servicios (+4,7% anterior).
Mercados financieros Apertura ligeramente a la baja en Europa (futuros Eurostoxx -0,4%, futuros S&P +0,2%), con el oro estabilizándose después del recorte de ayer
Apertura ligeramente a la baja en Europa (futuros Eurostoxx -0,4%, futuros S&P +0,2%), con el oro estabilizándose después del recorte de ayer (-5%, plata -7%), en sus mayores caídas diarias desde 2013 y 2021 respectivamente, en una lógica toma de beneficios tras las revalorizaciones acumuladas y en un contexto de menores tensiones comerciales y geopolíticas, donde la UE y Ucrania realizan importantes concesiones al mostrarse dispuestas a ceder los territorios conquistados a Rusia.
En materia comercial, rumores de rebaja de aranceles de EE.UU. a India (del 50% al 15%) si se confirma que deja de comprar crudo ruso, aunque también posibles aranceles a farma.
A destacar asimismo la intensificación de expectativas de que la política monetaria de la Fed siga flexibilizándose tras la débil lectura ayer del índice de servicios de la Fed de Philadelphia, que se moderó con fuerza en octubre. Además de descontar con un 100% de probabilidad un recorte de 25 pb el 29-octubre y 25 pb adicionales el 10-diciembre (en línea con el dot plot), a los que se añadirían según el consenso de mercado otros 75 pb en 2026 (vs 25 pb dot plot), el mercado también descuenta una posible pausa (o freno total) al QT (“quantitative tightening” o reducción de balance) tan pronto como la próxima semana.
En Reino Unido hemos conocido los datos de inflación de septiembre: general +3,8% (vs +3,8% anterior), subyacente +3,5% (vs +3,6% anterior) y servicios +4,7% (+4,7% anterior). Estos datos, aún elevados, junto con las recientes declaraciones (“hawkish”) de varios miembros del Banco de Inglaterra, mantendrán baja la posibilidad de un recorte de tipos en la reunión del 6-noviembre (sólo 14% de probabilidad de -25 pb). Aun así, podríamos estar cerca del pico de inflación, con efectos base más favorables a partir de ahora y moderación esperada en servicios, lo que podría permitir retomar los recortes de tipos a futuro (el mercado descuenta -50 pb en los próximos 12 meses hasta 3,5%).
En el plano empresarial, hoy continuaremos con resultados 3T25, destacando en EE.UU. las cifras de Tesla y en Alemania las de SAP, y tras conocer ayer los números de Netflix (cotización -6% en los mercados fuera de hora tras unos resultados por debajo de lo esperado en BPA, pero achacables a un one-off sin repercusiones previstas a futuro, a la vez que presentó una guía para 4T muy en línea con la anterior).
Principales citas empresariales En España publicarán resultados CIE Automotive y Global Dominion
En España publicarán resultados CIE Automotive y Global Dominion, en Alemania lo hará SAP, en Reino Unido Barclays PLC, en Países Bajos Heineken y en Francia Michelin y Carrefour. Por su parte, en EE.UU. destacamos las publicaciones de resultados de: Tesla; IBM; AT&T; Reckitt Benckiser Group PLC y Alcoa,
Análisis fundamental de la sesión anterior
Análisis macroeconómico Ayer conocimos el índice de servicios de la Fed de Philadelphia de octubre
En EE.UU. conocimos los datos de octubre del índice de servicios de la Fed de Philadelphia, empeorando con respecto al mes anterior, -22,2 (vs -12,3 anterior).
Análisis de mercados Jornada ligeramente alcista en las principales bolsas europeas (EuroStoxx +0,10%, CAC +0,64% y DAX +0,29%)
Jornada ligeramente alcista en las principales bolsas europeas (EuroStoxx +0,10%, CAC +0,64% y DAX +0,29%). En cambio, el IBEX no siguió el mismo y cayó (-0,39%), lastrado por Grifols (-2,56%), Sacyr (-1,88%) y Acciona Energía (-1,88%). Por el contrario, las mayores subidas fueron para Rovi (+6,31%), tras el acuerdo con Roche para la fabricación de un nuevo medicamento , Indra (+2,22%) y Amadeus (+1,18%).
Análisis de empresas Rovi protagoniza las noticias empresariales
ROVI. alcanza un nuevo acuerdo para la fabricación de un nuevo medicamento de Roche.
1-. Rovi ha anunciado que la filial del grupo que desarrolla la actividad de CDMO, ROIS (Rovi Industrial Services), ha alcanzado un acuerdo con Roche, cuya firma se espera en los próximos días, para la fabricación de un nuevo medicamento, actualmente en fase de desarrollo clínico, del portafolio metabólico y cardiovascular de la compañía suiza.
2-. ROIS pondrá a disposición de Roche una línea de llenado de alta velocidad en sus instalaciones de San Sebastian de Los Reyes (Madrid). Asimismo, Rovi estima que este acuerdo contribuirá en 2030 a un incremento de entre el 20% y el 25% de la cifra de ventas del negocio de CDMO en 2024, lo que supone una cidra situada en el rango de entre 67-84 mln eur.
Valoración.
1-. Excelente noticia para Rovi y especialmente para ROIS y que se une al reciente anuncio de la adquisición de una planta en EE.UU. y el consiguiente acuerdo con BMS. Prevemos que el negocio de CDMO; que lleva dos ejercicios consecutivos de caídas de la actividad por su elevada vinculación con Moderna y la vacuna del Covid, recupere ya un fuerte crecimiento a partir de 2026e en el que estimamos un crecimiento superior al 40% con respecto al presente ejercicio con el arranque del segundo gran contrato de “oursourcing” de la actividad de fabricación firmado en el pasado. Reiteramos nuestra recomendación de SOBREPONDERAR y P.O de 75,3 eur/acc.
La Cartera de 5 Grandes está constituida por: ArcelorMittal (20%), Caixabank (20%), Cirsa (20%), Enagás (20%) e Inditex (20%). La rentabilidad de la cartera frente al Ibex en 2025 es de +11,97%. Rentabilidades relativas de Cartera de 5 grandes vs Ibex en años anteriores: -10,23% en 2024, +3,30% en 2023, +5,66% en 2022, +1,63% en 2021, +5,47% en 2020, +20,80% en 2019, +8,84% en 2018, +8,26% en 2017, +7,29% en 2016, +5,38% en 2015, -0,75% en 2014, +17,6% en 2013, +11% en 2012, +14% en 2011, +16% en 2010, +4% en 2009, -22% en 2008, +23% en 2007, +6% en 2006, +16% en 2005 y +6% en 2004.
Fuente: Renta 4 Banco
Renta 4 Banco, S.A., es una entidad regulada y supervisada por el Banco de España y EBA.
El presente análisis no presta asesoramiento financiero personalizado. Ha sido elaborado con independencia de las circunstancias y objetivos financieros particulares de las personas que lo reciben. El inversor que tenga acceso al presente análisis debe ser consciente de que los valores, instrumentos o inversiones a que el mismo se refiere pueden no ser adecuados para sus objetivos específicos de inversión, su posición financiera o su perfil de riesgo ya que éstos no han sido tomados en cuenta para la elaboración del presente análisis, por lo que debe adoptar sus propias decisiones de inversión teniendo en cuenta dichas circunstancias y procurándose el asesoramiento específico y especializado que pueda ser necesario.
Deja una respuesta
Lo siento, debes estar conectado para publicar un comentario.