Termina un mes que, en cierto modo, ha resultado atípico en los mercados, por la ausencia de varias referencias macro que suelen generar tendencia en los activos principales.
Sin embargo, esta semana los bancos centrales han tomado decisiones que fueron determinantes en la dirección de las monedas principales y, como siempre, la Fed ha llevado la delantera en este sentido.
Estaba previsto el recorte de tipos al 4%, y los mercados descontaban un recorte similar en diciembre. Pero el presidente Powell no dio pistas en esa dirección, y aludió a las divergencias que existen entre los miembros del FOMC, uno de los cuales votó por un recorte de medio punto, y otro por no recortar.
Esta declaración disparó al Dólar en todos los frentes, y fue potenciada por los comunicados de otros bancos centrales, como el de Japón y el Banco Central Europeo, que, pese a no modificar sus tipos de interés, generaron una caída fuerte del Yen y de mediana intensidad del Euro.
Así, el Yen vuelve a ser la moneda derrotada en 2025, llegando a mínimos de 10 meses por encima de 154.00. La devaluación de la moneda nipona parece no tener fin a la vista, y se ha visto potenciada por la intención del nuevo gobierno de Tokio de ampliar la base monetaria. Este viernes, el Yen vuelve a caer a nuevos mínimos de febrero de 2025, y apunta a 155.00 a gran velocidad. Lejos quedó el gap que dejó a inicios de mes en 147.50, nivel que por ahora aparece inalcanzable para la moneda de Japón.
En cuanto al Euro, se acerca a su mínimo mensual en 1.1540, que ya tocó en la víspera, y por el momento no encuentra incentivos para crecer. El Banco Central Europeo no modificó su política monetaria, y no descartó volver a recortar la tasa próximamente, lo cual aleja a la moneda única de la chance de retomar una tendencia alcista de mediano plazo. En solo un mes y medio, el Euro pasó de un máximo de 4 años a no encontrar un piso cierto en su caída, aun cuando, técnicamente, la cobertura de un gap en 1.1740 y otro más arriba, en 1.1760, está pendiente.
La onza de Oro también fue protagonista en octubre. La euforia por los máximos históricos diarios se apagó lentamente, al tiempo que se produjo su mayor baja histórica, que suma más de 500 dólares desde 4380 dólares, nivel que tocó hace apenas dos semanas.
El rally del Oro se detuvo abruptamente sin motivos sólidos. Tampoco los tuvo cuando llegó a tocar marcas máximas a diario. La situación es muy similar a la de agosto de 2020, cuando llegó a 2075 dólares, tras lo cual se produjo una baja de gran magnitud.
Desde las noticias, podría atribuirse el rally del metal precioso a la constante tensión en Medio Oriente, parcialmente neutralizada por el frágil acuerdo de paz firmado semanas atrás. También, al acuerdo comercial entre Estados Unidos y China, que quedó refrendado el jueves. Aunque estos motivos no parecen suficientes, y estos movimientos del Oro aparecen como una maniobra especulativa de los bancos.
La Libra esterlina también se muestra débil, y se acerca a 1.3100, nivel que no toca desde varios meses atrás. La moneda británica tuvo un mes opaco, con datos macro que no la favorecieron, y la semana próxima se expondrá a la decisión de política monetaria del Bank of England.
La bolsa de Nueva York digiere el comunicado de la Fed, aunque no se aleja de sus máximos históricos en los índices principales. Por el momento, solo se pueden esperar algunas correcciones puntuales, sin que las mismas afecten la tendencia alcista principal en los selectivos. Entre ellos, el Nasdaq 100 es el que mejor luce de cara a las próximas sesiones.
Amigos, tengan todos una excelente jornada de operaciones, y un muy buen y reparador fin de semana, nos reencontramos el próximo lunes. Hasta entonces.
Adrián Aquaro
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