Te ofrecemos las noticias destacadas del día de las siguientes empresas -Grifols, Faes, Ferrovial, GAM, Santander, Sacyr, Telefónica, COX y Atrys- realizado por el Departamento de Análisis de Link Securities.
. GRIFOLS (GRF) presentó ayer sus resultados correspondientes a los nueve primeros meses del ejercicio (9M2025), de los que destacamos los siguientes aspectos:
Los ingresos netos de GRF en 9M2025 se han situado en EUR 5.542 millones, lo que representa un aumento del 5,8% interanual (+7,7% a tipos constantes), impulsados por el negocio de la división Biopharma (+9,1% interanual a tipos constantes en 9M2025).
Por su parte, el margen bruto de GRF alcanzó los EUR 2.172 millones entre enero y septiembre, una mejora del 7,1% interanual. En términos sobre ingresos netos, este margen aumentó hasta el 39,2% en 9M2025 (vs 38,7%; 9M2024)
Estos resultados elevan el acumulado del cash flow de explotación (EBITDA) ajustado hasta septiembre a EUR 1.358 millones, que se traduce en un crecimiento de un 11,2% a tipos constantes y un margen sobre ingresos netos del 24,5%.
Asimismo, el beneficio neto de explotación (EBIT) ascendió hasta los EUR 972 millones en 9M2025, una cifra superior en un 18,5% a la obtenida en el mismo periodo del año anterior. En términos sobre ingresos netos, el margen EBIT mejoró hasta el 17,5%, desde el 15,7% del periodo analizado del año anterior.
El beneficio antes de impuestos (BAI) de GRF más que duplicó (+115,8% interanual) el importe obtenido en 9M2024, hasta los 504 millones. Finalmente, el beneficio neto atribuible de GRF alcanzó los EUR 304 millones, que compara muy positivamente con los EUR 88 millones de un año antes.
El flujo de caja libre antes de fusiones y adquisiciones y antes de dividendos alcanzó los EUR 188 millones en 9M2025. Esto representa un aumento de EUR 257 millones, impulsado por el crecimiento del EBITDA, el CAPEX y la reducción de los costes financieros.
GRF indicó que la ratio de apalancamiento (deuda financiera neta / EBITDA) se situó en 4,2 veces, frente a 5,1 veces del mismo período del año anterior, mientras que la liquidez se mantiene sólida, con EUR 1.475 millones.
Según los tipos de cambio previstos en el Capital Markets Day, GRF ha mejorado la previsión de ingresos y flujo de caja libre antes de fusiones y adquisiciones y antes de dividendos y se ha mantenido la previsión de EBITDA ajustado.
. FAES FARMA (FAE) presentó ayer sus resultados correspondientes a los nueve primeros meses del ejercicio (9M2025), de los que destacamos los siguientes aspectos:
Ingresos totales: EUR 454,0 millones (+15,5% interanual), de los que el importe neto de la cifra de negocio contribuyó con EUR 440,95 millones (+16,2% interanual) y otros ingresos de explotación, con EUR 13,05 millones (-2,5% interanual).
Margen bruto: EUR 300,43 millones (+11,2% interanual)
Cash flow de explotación (EBITDA): EUR 106,54 millones (-2,7% interanual). En términos ajustados, excluyendo M&A y gastos extraordinarios de Derio, el EBITDA aumentó un 3,0%, hasta los EUR 112,79 millones.
Beneficio neto de explotación (EBIT): EUR 87,89 millones (-6,9% interanual), tras el repunte de la partida de amortizaciones (+23,5%) por las nuevas plantas.
Beneficio antes de impuestos (BAI): EUR 86,8 millones (-8,1% interanual)
Beneficio neto consolidado: EUR 73,63 millones (-7,6% interanual)
. El diario Expansión informa en su edición de hoy que ACS, a través de su filial Turner, ha entrado en uno de los mayores proyectos de infraestructura digital de EEUU. Se trata del complejo de centros de datos promovido por Oracle (ORA-US), OpenAI y Vantage en Port Washington en Wisconsin (EEUU), con un presupuesto de inversión, distribuido en varias fases de $ 15.000 millones (unos EUR 13.000 millones). Los hiperescalares estadounidenses han encargado a un grupo de contratistas el desarrollo de los proyectos. Además de Turner, (asociado a McCarthy Building Companies) figuran las constructoras locales Whiting-Turner, The Weitz y Michels.
. En referencia a las comunicaciones (i) de 15 de octubre de 2025, en la que FERROVIAL (FER) anunciaba un dividendo flexible por un importe total de EUR 342 millones; y (ii) de 23 de octubre de 2025, en la que anunciaba que el dividendo asciende a EUR 0,4769 por cada acción existente de FER de EUR 0,01 de valor nominal, FER informa del adelanto de la fecha prevista de pago del dividendo, que será a partir del 25 de noviembre de 2025 en lugar de a partir del 3 de diciembre de 2025 como se había informado en la comunicación de 15 de octubre de 2025.
. GENERAL DE ALQUILER DE MAQUINARIA (GAM) pone en conocimiento que EthiFinance Ratings, S.L., agencia de rating española perteneciente a la Asociación Europea de Agencias de Rating, ha asignado a la compañía un rating de “BB+” con tendencia “estable” y asigna por primera vez un rating “BBB” al Programa de Renta Fija Vinculado a la Sostenibilidad, GAM 2025.
. Según el diario Expansión, SANTANDER (SAN) ha puesto fin a la alianza en el negocio de crédito para coches que mantenía con Stellantis (STLAM-IT) en EEUU desde hace más de una década. El banco y el grupo automovilístico han acordado concluir ya, tres meses antes de lo previsto, el pacto que suscribieron hace doce años y que estaba previsto que finalizara en diciembre. SAN y STLAM siguen siendo socios en Europa.
. Expansión informa que el consorcio liderado por SACYR (SCYR), en alianza con Gevora, se ha impuesto en la puja para construir la ampliación del Hospital de Cáceres en un disputado concurso en el que participaron siete consorcios. SCYR se impuso al presentar la oferta más económica, de EUR 188,7 millones, sobre un presupuesto de licitación de EUR 219 millones,
. Según el portal digital Bolsamania.com, el presidente de TELEFÓNICA (TEF), Marc Murtra, señaló a los analistas que el nuevo plan estratégico de la compañía «no incluye ninguna operación concreta», aunque sí ha reconocido que se valoraría la posibilidad de realizar una ampliación de capital para financiar alguna operación «relevante».
«Si tuviéramos por delante una operación importante de fusión y adquisición, buscaríamos maneras de acometer esa operación y una manera de financiar una operación de esa naturaleza sería a través de una ampliación de capital, pero no como parte de business as usual, para una operación de M&A relevante, contemplaríamos la opción de financiar la operación», indicó
Con todo, Murtra insistió en la consolidación en el sector europeo de las telecomunicaciones y abogó por la necesidad de dar una respuesta europea coordinada frente al dominio tecnológico de EEUU y China. Todas las grandes empresas que operan como actores dominantes están allí, y no hay ningún titán tecnológico en Europa, indicó Murtra.
«Las autoridades europeas no se sienten cómodas con tener todos los centros de datos en manos de tres hiperescaladores estadounidenses y nosotros decimos que las operadoras de telecomunicaciones podrían ser de ayuda en este sentido, pero sólo como parte de una consolidación», enfatizó Murtra. No obstante, ha querido dejar claro que cualquier operación que realicen deberá pasar «en primer lugar, sinergias de coste y de redes; términos apropiados en cuanto a precio y con remedios o condiciones apropiadas por parte de los reguladores».
. La Junta General Extraordinaria de Accionistas de COX ENERGY (COXG) celebrada el día 4 de noviembre de 2025 en primera convocatoria, aprobó todas las propuestas de acuerdo incluidas en el orden del día. La propuesta relativa al punto 1 del Orden del Día era la autorización a los efectos de lo dispuesto en el artículo 160.f) de la Ley de Sociedades de Capital, de la adquisición de las acciones representativas del 100% del capital social de Iberdrola México, S.A. de C.V.
. ATRYS HEALTH (ATRY) ha suscrito un contrato de compraventa para la transmisión del 100% de las acciones de Aspy Global Services,
S.A.U (ASPY) a Grupo Echevarne, S.L. por EUR 145 millones. El acuerdo contempla, además, un pago contingente de hasta EUR 5 millones en caso de que el comprador transmita el activo a un tercero dentro del año siguiente al cierre por un importe superior al acordado. El cierre de la operación está sujeto a la autorización de los organismos reguladores y a la aprobación de la Junta General de Accionistas, cuya convocatoria se realizará en los próximos días. El cierre de la operación se estima para el 1T2026.
La desinversión del área de prevención permite a ATRY concentrar recursos en sus negocios core de diagnóstico y tratamiento médico de precisión, reforzar su solidez financiera y acelerar el crecimiento orgánico centrándose en las áreas de negocio donde ostenta posiciones de liderazgo y registran mayor potencial de rentabilidad. Los fondos obtenidos se destinarán a la reducción de la deuda financiera del grupo para situar la ratio Deuda Financiera Neta / EBITDA Ajustado en torno a 1,1x (desde 3,8x) con un ahorro anual en gastos financieros de alrededor de EUR 13 millones.
Excluyendo el área de prevención (ASPY) del perímetro de ATRY, la cifra de negocios proforma LTM ascenderá a EUR 142,5 millones y el EBITDA ajustado del grupo a EUR 28,0 millones. El crecimiento orgánico proforma de la cifra negocios LTM pasará del actual +8,2% al
+13,4%.
Por el Departamento de Análisis de Link Securities
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